文/本刊記者 劉建強

　　怎樣讓家族成員的生活質量，在家族企業(yè)遇到低谷的時候不受影響？盧氏家族基金的投資或許是個不錯的答案

　　“請李嘉誠為我打工”是盧楚其經(jīng)常掛在嘴邊的一句話。在他看來，除了李嘉誠外

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，為自己打工的還有比爾.蓋茨、拉里.埃利森、約瑪.奧利拉等等—都是富甲天下的人物。

　　盡管說法怪異，事實好像就是這么回事。

　　靠著這些人手中名震遐邇的大公司，盧楚其輕松地讓自己的家族基金不斷增值。而和記黃埔、微軟、甲骨文、諾基亞等公司并不知道自己還有這么一位“老板”。

　　把死老虎當作活老虎打

　　夜色降臨，坐到筆記本電腦后面，收看紐約證券交易所的股票行情，這曾經(jīng)是讓盧楚其非常興奮的工作。

　　盧是廣東萬和集團的董事長，生產(chǎn)燃氣熱水器、廚房電器等產(chǎn)品。盧楚其不愿意別人將“股票投資”稱作“炒股”—后者把他的行為簡單化了，況且，盧的此類投資并不只是股票一項。

　　盧楚其稱自己正在操作的資金為“家族基金”：“我們的數(shù)目很少，比起真正的家族基金不算什么。”1998年，萬和集團成立5年，雖然增長迅速，但盧楚其仍然擔心：企業(yè)發(fā)展有高潮也有低谷，如果低谷來了怎么辦—家族的生活已經(jīng)到達一定水準，怎么樣讓他們的生活質量不受企業(yè)影響呢？他決定把家族成員的年終分紅集中起來，為大家理財。

　　盡管盧楚其認為自己擔心的事情“不大可能”發(fā)生，他覺得還是應該“把死老虎當作活老虎來打”。

　　家族基金初期有數(shù)千萬元，現(xiàn)在已經(jīng)過億。“其實這也不是我一個人的本事，有幾個工作組在為我們工作。”盧所說的“工作組”是指他的基金存儲地—花旗、美林、瑞士信貸等銀行機構。當你的存儲金額超過一定數(shù)量，這些機構會主動為你提供理財服務，根據(jù)你的投資意向提供相應的信息。因此，現(xiàn)在盧楚其很少再去看盤，而是定期瀏覽這些信息，并適時下達買賣指令。

　　盧楚其的家族基金2003年的收益率達到20%以上，今年的市場行情不大好，盧的期望是不低于10%。

　　見好就收

　　70%的盧氏家族基金購買的是股票，其余為債券、外匯各一半。股東們都有自己的私人戶口，“買車、買房等私人用錢都從這里出”。盧說大家都很節(jié)儉，因此，基本沒有什么人用錢。

　　盧曾把部分資金交與德隆，獲益甚大。2000年，盧楚其在上海與唐萬新有過兩個小時的談話。“他是一個思想開闊的人，構思宏偉。”盡管盧如此評價唐萬新，他還是于2001年全部收回了在德隆的投資。“我跟這么多的金融機構打過交道，沒見過德隆這么慷慨的。”盧楚其說，德隆不僅回報率高，而且如果賠了還給補上，萬無一失。但是“德隆整合的產(chǎn)業(yè)大多是傳統(tǒng)的制造業(yè)，沒有自己的核心技術，回報率這么高，不正常。”盧楚其分析說。德隆給盧氏家族基金的回報最多時高達40%。

　　除此，盧楚其提起來就興高采烈的是2002年以前在國內A股市場的新股申購。“我們最多時為此投入了上億元資金，包括向銀行貸款。我記得最厲害的時候回報率達到了60%—70%。”事實上，目前的A股申購有時也能達到這樣的收益標準，但盧已經(jīng)對它失去了興趣：“偶爾(成功)的東西不能搞。” 這也是盧不把自己的操作完全界定為“投機”的原因所在。盧認為現(xiàn)在的國內股票市場是在“開玩笑”—基本問題沒有解決，而公司上市的速度卻越來越快。

　　2002年后，除了債券，盧楚其的家族基金投資完全轉向了國外，即使是投中國公司也是通過香港市場。

　　見好就收，這是盧楚其在管理家族基金上采取的一種穩(wěn)妥策略。

　　請李嘉誠給我打工

　　盧楚其認為基金操作并不是“多讀幾本書或者多找?guī)准彝顿Y理財機構”就能成功的。在這方面，盧推崇李嘉誠。盡管媒體就和黃出售寶潔股份眾說不一，但盧楚其對李嘉誠僅此一項就凈賺50倍表示由衷欽佩。欽佩之余，他只得購買和黃的股票，請李嘉誠來為自己“打工”。

　　盧楚其說，和黃的股價由于和黃對3G的投資而下跌，但是他看好和黃，下跌是“暫時”的。“我不是技術派。盡管我的綜合知識面可能比較寬，但是并不深入，所以我必須對這些公司的基本情況有詳細的了解，盡量排除人為因素的干擾。”同理，現(xiàn)在諾基亞股價也處于低谷，盧楚其在不斷買進。“別看摩托羅拉、西門子、三星暫時分掉了諾基亞一點兒市場，諾基亞肯定不會坐視不理。”

　　盧楚其經(jīng)常買賣的股票只有五六十只，多為世界排名前幾位的醫(yī)藥公司(如默沙東)、IT公司(如微軟、IBM、甲骨文)、通訊器材公司(如諾基亞)。而且購買國外股票，盧楚其是結合股票期權(一種套期保值的金融品種，國內尚無)一起做的，風險大大降低。他的外匯投資(主要為英鎊、歐元和美元)也是如此。“國外的股票分紅收益往往也能達到4%—5%，真成了股東也沒關系，所以相對國內股市而言，風險非常小。”同時，“外匯儲蓄(尤其是英鎊)的利息也很可觀。”

　　盧氏家族基金并不是無往而不勝，2000年就曾經(jīng)虧損，但數(shù)額不大，在5%左右。2000年3月-4月，股市達到歷史高點，盧楚其沒能夠跑掉。此前盧選擇的都是大公司，股價較為抗跌且反彈能力較強，因此損失不大。

　　請李嘉誠打工同樣也并不能夠一勞永逸。“重要的是戰(zhàn)勝貪婪和恐懼。”盧楚其說。

　　旁觀者

　　據(jù)說，盧楚其曾表示，盧氏家族基金的投資收益超過了萬和集團的凈利潤。有時候，“家族基金還會借錢給集團，是要付利息的。”盧說。

　　盧楚其的辦公室里掛著一幅字：洞燭機先。萬和集團就是因為研制出國內第一臺水控式燃氣熱水器才在眾多熱水器企業(yè)中脫穎而出，而當年參股民生銀行也使其收益數(shù)倍于投資。

　　盧不承認自己比別人聰明，“比別人勤奮是有的”。他說對于萬和集團，自己現(xiàn)在是一個“旁觀者”，旁觀者清，能夠更清楚地看到別人未曾注意的問題。“我也不是完全不管，而是在重要的時候出來提醒他們。”

　　盧楚其的兩個兄弟和一個徒弟擔任集團的高管，他對他們“很放心”。來自集團內部的輿論認為，那三位高管的確人盡其才、恪盡職守，因此，旁觀者盧楚其自然比他們都“瀟灑”。當年，盧楚其力排眾議引入職業(yè)經(jīng)理人，并曾對揚言要把職業(yè)經(jīng)理人從窗口扔出去的兩兄弟說：“你們把他扔出去，我就把你們扔出去。”現(xiàn)在，經(jīng)理人遍布集團，盧享受到了自己栽下的大樹的陰涼。接受采訪時，盧楚其剛從國外回來，馬上又要飛往歐洲。

　　現(xiàn)在，盧楚其用來操作家族基金的時間只占工作時間的20%。他更多的工作是多看，多想，小心決策，為集團把握方向。

　　盧楚其說，很多為他理財?shù)耐顿Y銀行都說他“已經(jīng)具有了專業(yè)投資人的水平”，“我不承認”，盧說，“你一定要清醒。”