郎咸平說，期權(quán)在被授予承授人的當(dāng)日，就已經(jīng)成為私人財產(chǎn)，面對李、劉、衛(wèi)諸人的情況，公司和政府應(yīng)該拿出更能維護持有權(quán)證者權(quán)益的解決方案

　　本報見習(xí)記者蔡鈺

　　在輿論紛紛驚嘆中國政府大力啟用國企高級管理人員擔(dān)任政府官員的魄力之時，一種 聲音無可回避地再次響起：繼原中石化(0386，HK)董事長李毅中、原中國銀行行長劉明康之后，成為又一例商界轉(zhuǎn)政壇個案的中海油(0883，HK)董事長衛(wèi)留成履新為海南省副書記及省長候選人，手中持有的150萬股中海油認(rèn)股期權(quán)，將如何處置？

　　衛(wèi)留成1982年進入中海油總公司，1999年任中海油董事長兼CEO。他在石油大學(xué)獲得本科學(xué)位，社科院工商管理研究生學(xué)歷�熓歉呒壗�(jīng)濟師，個性開放，熟悉國際化企管方式和經(jīng)營運作，并成功率領(lǐng)中海油2001年在港美兩地上市。

　　《財經(jīng)時報》注意到，在中海油2003年中報中提到：公司于2002年6月采納新的股份期權(quán)計劃，被授予股份期權(quán)的參與者應(yīng)付的對價為1.00港元。于2003年2月24日，董事會依據(jù)于2002股份期權(quán)計劃批準(zhǔn)授予高級管理層841萬股期權(quán)，行使價格為每股10.54港元，行使期至2013年2月結(jié)束。在這一批期權(quán)計劃中，衛(wèi)留成獲得50萬股。

　　此前，中海油在上市當(dāng)年即2001年的3月和8月采納的兩批股份期權(quán)計劃中，衛(wèi)留成獲得期權(quán)各50萬股，行使價分別為每股5.95港元及6.16港元。截至2003年6月30日，衛(wèi)所持有期權(quán)達(dá)150萬股之多，按當(dāng)前市價每股14.3港元折算，這批期權(quán)市值約為2145萬港元，套現(xiàn)可獲利396.5萬港元。

　　不過，截至上半年止，沒有任何中海油高層行使期權(quán)。

　　劉明康李毅中放棄期權(quán)

　　國內(nèi)的認(rèn)股期權(quán)針對者通常為公司的高層管理人員，是一種發(fā)授期權(quán)以預(yù)定行權(quán)價格購買股份的計劃，多為看漲期權(quán)，且不可轉(zhuǎn)讓。作為一種激勵手段，期權(quán)計劃有節(jié)約公司現(xiàn)金、回避高額稅收和優(yōu)化激勵機制的作用。

　　但是這種延后支付的分享機制被引入公司后，因持有期權(quán)的人員崗位發(fā)生根本性變動而帶來的問題應(yīng)運而生。有些公司對員工提出若干限制作為條件，以換取員工離職后保留其行使期權(quán)的一段時限。

　　5月28日，中行行長肖鋼兼任中銀香港(2388�烪K)董事長。這之前，銀監(jiān)會主席劉明康剛剛放棄在中銀香港的173多萬股認(rèn)股權(quán)。按中銀香港當(dāng)前市價每股13.5港元折算，這筆股權(quán)市值為2295萬港元。中銀香港董事長一職本在肖鋼4月初出任中行行長的同時就該接任，結(jié)果前后拖延了足足兩個月，跟劉明康當(dāng)時所持的認(rèn)股期權(quán)不無關(guān)系。

　　劉明康手中的期權(quán)首次可套現(xiàn)時間在7月25日之后。但按照中銀香港的規(guī)定，若權(quán)證承授人從公司正常離職，其認(rèn)股權(quán)可在離職之日起計的三個月內(nèi)行使，逾期認(rèn)股權(quán)失效。即，已離職的劉明康只能在6月28日前行使期權(quán)。這一時間差使得劉手中的期權(quán)形同虛設(shè)。雖然公司還有“惟董事會可以自行決定以其他方式解決或終止”這一規(guī)定，但是劉的政府官員的新身份，無形中削弱了此規(guī)定的實際功用。

　　4月初從中石化赴國資委就任的李毅中，也在5月底放棄中石化的20多萬股認(rèn)股權(quán)，按目前每股2.425港元折算，市值超過48.5萬港元。而中石化首批期權(quán)將于10月20日解禁，此后一年內(nèi)持期權(quán)者可行使期權(quán)總數(shù)的30%，意味著若李毅中未離開中石化，則可行使約6萬股期權(quán)。據(jù)說，中石化目前約有450多名高層享有認(rèn)股權(quán)。

　　“該拿還是要拿”

　　中國《國家公務(wù)員暫行條例》說，公務(wù)員不得有“經(jīng)商、辦企業(yè)以及參與其他營利性的經(jīng)營活動”的行為。中央打破傳統(tǒng)的縱向引進人才方式，任用企業(yè)優(yōu)秀管理人才，是近來人事制度變革的趨勢。與此同時，越來越多的國內(nèi)上市公司采用近似認(rèn)股期權(quán)的方式激勵管理高層，其兌現(xiàn)的延時相對較長。

　　像李毅中、衛(wèi)留成這類獲得期權(quán)后步入仕途的國企高管們，正在各層級政府中成為一種現(xiàn)象。在兼顧決策層傳統(tǒng)和市場機制的情況下，要解決他們所獲中長期報酬的兌現(xiàn)問題，缺乏統(tǒng)一的規(guī)則。

　　如何公平化解這期間產(chǎn)生的利益補償問題？國家行政學(xué)院教授杜鋼健說：“該拿還是要拿。”

　　杜認(rèn)為，人才在原企業(yè)所做貢獻直接突顯于公司效益，應(yīng)該得到適當(dāng)?shù)男б婊貓蟆Ｊ紫葒�企領(lǐng)導(dǎo)獎勵機制應(yīng)該逐步改革到位，同時，在保證國家對公務(wù)員原則性管理的基礎(chǔ)上，要細(xì)化國企人才從政的規(guī)則，適當(dāng)考慮其在原有企業(yè)所做的貢獻，予以補償。

　　衛(wèi)留成率領(lǐng)時期的中海油甚是輝煌。中海油獨家擁有中國海洋石油與天然氣的勘探和開發(fā)權(quán)，以160多億元凈資產(chǎn)名列中國石化企業(yè)第三位。

　　中石化研究院副總工程師朱和認(rèn)為，衛(wèi)留成領(lǐng)導(dǎo)下的中海油公司內(nèi)部的人員培養(yǎng)機制成熟，人才輩出，加上今后企業(yè)與政府之間的人才交叉現(xiàn)象必然會逐漸增多，亦有可能有優(yōu)秀政府官員向企業(yè)方向流動。

　　香港大學(xué)教授郎咸平對《財經(jīng)時報》說，現(xiàn)有薪酬制度的缺失，不應(yīng)成為限制高管們獲得期權(quán)報酬的理由。期權(quán)在被授予承授人的當(dāng)日，就已經(jīng)成為私人財產(chǎn)，面對李、劉、衛(wèi)諸人的情況，公司和政府應(yīng)該拿出更能維護持有權(quán)證者權(quán)益的解決方案。

　　在幾年穩(wěn)定運營基礎(chǔ)上，中海油2003年以保持高回報和成長的可持續(xù)性為發(fā)展戰(zhàn)略，平穩(wěn)運行，有序推進，衛(wèi)留成離開中海油赴海南前后，中海油股價并無大幅漲跌。

　　10月16日，傅成玉接替衛(wèi)留成出任中海油總經(jīng)理。時至成稿前，中海油方面表示，中海油董事長一職依然未有定論。衛(wèi)留成所持150萬股期權(quán)究竟如何處置，仍不得而知。

　　衛(wèi)與中海油繼續(xù)關(guān)聯(lián)

　　據(jù)知，中國石油戰(zhàn)略調(diào)整是衛(wèi)氏調(diào)任的原因，是政府意在與南部周邊國家談判，強化中國海上資源建設(shè)和能源補給能力。以衛(wèi)留成在能源和國際交流方面的老到經(jīng)驗，理所當(dāng)然成為執(zhí)事的不二人選。

　　海南改革發(fā)展研究所專家委員會委員柳樹滋教授表示，非常贊同中央在海南任用衛(wèi)留成。柳教授早時在海南省內(nèi)研討會上發(fā)表了一份海南省發(fā)展戰(zhàn)略計劃報告，建議海南憑借生態(tài)環(huán)境優(yōu)勢，建立中國最大的石化生產(chǎn)加工基地，同時帶動產(chǎn)業(yè)鏈和相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)海南能源的最大增值。

　　2001年1月，衛(wèi)留成主持的中海油以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，出價2.28億元，完成了對海南省富島化肥公司的整體收購。同時斥資50億元開發(fā)東方1-1氣田，并興建東方化工城。中海油還計劃3年內(nèi)投資120億元開發(fā)東方氣田和與天然氣有關(guān)的后續(xù)項目。

　　衛(wèi)留成初執(zhí)政海南，便公開表示要著手新興工業(yè)，大幅提高海南二產(chǎn)貢獻比例，而海南的工業(yè)與中海油存在如此密不可分的關(guān)聯(lián)，在衛(wèi)留成重新掀開的瓊島戰(zhàn)略篇章里，“中海油”幾個字不見得會因為他棄商從政而減少。