基金經(jīng)理是市場上的一個獨特的人群,不僅因為他們的指尖操控著上億資金的進出,還因為這個群體整體上罩著一層神秘的光環(huán),很少拋頭露面。江作良就是其中的一個。

　　也許是機緣巧合,當(dāng)然也得益于公司的推薦,使記者有機會近距離接觸了這位易方達基金公司投資部總經(jīng)理,一個被稱為屢屢能從市場中賺到錢的人。

　　"自營沒交過學(xué)費"

　　1993年年底,27歲的廣東人江作良從上海財大碩士畢業(yè)進入廣發(fā)證券,1994年底開始做自營,到2001年轉(zhuǎn)戰(zhàn)易方達。江作良在此期間除了有一年做研發(fā)外都是做自營操盤。原廣發(fā)證券的董事長陳云賢博士對他的評價是:(自營)"沒交過學(xué)費"。

　　事實上,在見到江作良之前的兩年,記者就已經(jīng)對他的"戰(zhàn)績"耳熟能詳了。

　　1996年年初的時候,證券市場很低迷,大多數(shù)人都不看好這一年的行情。但江作良"有個預(yù)感",他在四川長虹和深發(fā)展7元多時建倉,大量吃進。此后這兩只龍頭股帶領(lǐng)大盤一路上揚,而這兩只個股最后股價都翻了幾番。

　　1999年5·19行情爆發(fā),大盤井噴,廣發(fā)證券踏空。當(dāng)時江作良在研發(fā)中心,他提了一個關(guān)鍵性的建議:買基金。此后,各路基金爭相上揚,基本從1元多左右扶搖直上到2元多,驗證了他的這種判斷。

　　2000年的春節(jié)行情中,江作良把主要注意力放在科技股上,清華同方他做了兩輪,都是一個月賺1倍。

　　2001年年初,江作良赴易方達履新之前,基本上把廣發(fā)的股票都清了,換成了基金。回過頭來看,基金是2001年股市中唯一能賺錢的板塊。

　　2001年3月,江作良開始到位于廣州天河北的一座寫字樓頂層的辦公室上班,那里是易方達基金管理有限公司的總部,江作良任公司投資部的總經(jīng)理,主管"科"字頭系列基金的投資。

　　2001年中國股市達到頂峰,隨后步入漫漫熊途。當(dāng)時的江作良顯然對處在2200點的大盤下一步走向有著清醒的認(rèn)識,他定下今后買股票的原則是要符合雙低:即低價、低市盈率,并且股票的流通性要好,要受到主流資金的關(guān)注。再做一次事后諸葛式的評論,這一原則無疑被證明是正確的。從2001年7月易方達基金募集設(shè)立,到現(xiàn)今(2003年4月),大盤從2200點一浪浪地下跌,跌到1500點左右,跌去近三分之一,而"科"字系列的4只封閉式基金凈值表現(xiàn)穩(wěn)定,目前均在面值以上。

　　特別值得一提的是江作良親自操刀的易方達平穩(wěn)增長(開放式)基金。因為有隨時隨地被贖回的壓力,開放式基金的操作難度比封閉式基金要大得多,要有大量現(xiàn)金儲備,持有股票流通性要非常好,簡單地說,開放式基金的投資是必須"買了就得漲"。2002年易方達平穩(wěn)增長募集設(shè)立時,大盤是1680點,到2003年3月底,大盤跌至1500點時,易方達平穩(wěn)增長每基金單位已是1.02元,比同期募集的另一只開放式基金高出6分錢。

　　每天讀兩小時"報告"

　　手中掌控著幾十億、上百億元資金進出的江作良,其辦公室大概不到10平米,兩面墻的書柜里沒有文集,沒有叢書,事實上很難看到一本書,同時也沒有任何裝飾品,譬如證券界人士鐘愛的華爾街銅牛之類。占了兩面墻的書柜里只有一些文件夾和大摞大摞的研究報告。惟一一本書是本白皮的十六大文件匯編,放在辦公桌攤開的研究報告上面,

　　江作良給記者的第一印象是,他不像是搞證券的,尤其不像操盤手,他太隨和,沒有城府,也不愛打探消息。記者和他長談兩個小時,他也只是接了兩個電話。

　　"我做股票主要看基本面。"江作良反復(fù)強調(diào),他一貫堅持長線看好中國市場,認(rèn)為宏觀經(jīng)濟前景廣闊。中國改革開放的前20年,不僅培養(yǎng)了大批的企業(yè)家,同時市場經(jīng)濟的意識深深植根在經(jīng)濟領(lǐng)域的方方面面,企業(yè)也在法制化框架下逐漸規(guī)范。接下去中國經(jīng)濟會進入一個成長期,尤其"三個代表"的重要思想,對中國的將來影響深遠。

　　江作良認(rèn)為,從微觀層面看,大眾消費現(xiàn)在已經(jīng)上了一個臺階,進入了一個快速的增長階段,買車、買房的人日漸增多,這種消費層次的提升對經(jīng)濟的拉動是非常強勁的。對基金經(jīng)理來講,關(guān)鍵是"我們買的企業(yè)有沒有價值,有沒有成長性"。

　　江作良說,易方達選股首先要看行業(yè)的成長性,從高速成長的行業(yè)中選拔行業(yè)龍頭股。選招商銀行就是用的這個原則。他說,現(xiàn)在國內(nèi)銀行收入主要局限在存貸差,而國外銀行業(yè)務(wù)有三大塊:一塊是存貸差,一塊是消費信貸,另外一塊是中間業(yè)務(wù)。中國的銀行業(yè)務(wù)收入來源只有國外的三分之一,發(fā)展空間是很大的,特別是消費信貸。中國的GDP增速強勁,如果國外有這樣一個增速,銀行股一定搶手。

　　江作良很看好電力板塊。他斷言,兩年之內(nèi)全國電力短缺狀況不會改變,估計今年五六月份的時候會出現(xiàn)全國性缺電,有可能電價也會發(fā)生改變,過去超額發(fā)電一般電價很低,江作良估計今年超發(fā)部分電價會上揚,電價有市場化的趨勢。

　　其他像鹽田港、中聯(lián)重科、上海機場……,江作良談起持倉的股票,總是神采飛揚。

　　至于他憑什么來判斷行業(yè)的前景和個股的質(zhì)地,江作良想了想說:"我每天都要看兩個小時的研究報告,每篇研究員寫的報告我都看,大概是同行中看報告最多的了。當(dāng)然,關(guān)鍵是自己有沒有深入獨立的思考和見解,這個才最重要。要超前、提前發(fā)掘到投資價值,不是說說那么容易,這個和對問題的判斷能力有關(guān),而道理講起來總是很簡單的。"江作良得意地笑笑。

　　追求簡單而快樂

　　江作良是個簡單快樂而且坦誠的人,盡管他的同事說他:(做股票)"越做頭發(fā)越少",但你還是可以從他的眉宇間看出內(nèi)在的坦然和安逸。

　　說江作良神色安逸不是指他的工作。人們都知道,做股票不僅要穩(wěn)和準(zhǔn),還要快和狠。股市行情瞬息萬變,而扛著幾十上百億資金的基金經(jīng)理的工作氛圍是絕對稱不上安逸的。江作良的一位同事回憶,去年11月初,市場因利好出現(xiàn)過一波小反彈。當(dāng)時江作良掌控的基金倉位較輕,突如其來的反彈讓江作良把自己關(guān)在房間里走來踱去。如果判斷為一次技術(shù)性小反彈,殺進去就是被套；如果是中級以上的反彈,踏空或許意味幾千萬甚或上億的收益在指尖流逝。江作良關(guān)在房間里走了一個中午,最后他大喊一聲:"老子不買了！"

　　記者詢問江作良這件事的細節(jié),他不愿多談,作為基金經(jīng)理,因市場的動蕩而殫精竭慮地思考,雖不是時時發(fā)生,卻也是屢屢發(fā)生的。但江作良仍是一個快樂的人。

　　以廣東人的標(biāo)準(zhǔn)來講,江作良仍屬偏瘦,就是說,心寬體不胖。"過去每到周末,喜歡找些哥們兒到家里,大家一起打撲克牌玩‘拖拉機’,現(xiàn)在這種熬夜費神的娛樂都不干了,現(xiàn)在周末我只去打高爾夫,可以讓我放松,而且運動量不如網(wǎng)球、羽毛球大,適合我。"

　　盡管工作壓力大,身體也不是倍兒棒,但江作良仍坦蕩而快樂。我們見面沒聊上5分鐘,他已是盤膝而坐言笑晏晏了。江作良說,做股票是工作,對他來講更是樂趣和愛好。

　　江作良是個對物質(zhì)生活要求不高的人。記者向他的同事了解情況時,許多人都笑著提到他的三不變,即皮帶、皮鞋和手表多年不換。他對自己現(xiàn)在的工作、生活很滿意,他認(rèn)為對他來講,再多的錢也只是個數(shù)字。談到錢,江作良想起曾有人提出以每股2元錢的"好處",讓他接手400萬股股票。"這種事我怎么會做?"江作良笑得眼睛瞇成一條縫,"我壓根就沒有那種想法,根本就不求那種東西,也犯不著做那種事。"

　　(《上海證券報資本周刊》記者沈光)