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　　螞蟻金服生存法則

　　文 本刊記者 張琴琴

　　在這個互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)做起來很快，倒下去更快的時代，螞蟻金服發(fā)現(xiàn)了一個群體的金融空白，靠著渠道、技術(shù)、數(shù)據(jù)平臺優(yōu)勢崛起，并通過不斷投資布局鞏固自身平臺優(yōu)勢以增強(qiáng)生存能力。

　　自然界，螞蟻小而精悍，曾與恐龍為鄰，能舉起超過自身體重400倍的東西，還能夠拖運(yùn)超過自身體重1700倍的物體，一度讓科學(xué)家困惑不已。

　　金融界也有一只不容小覷的“螞蟻”，成立不到三年，歷史也才十多年，750億美元的估值，超過高盛，追平交行，舉手投足間自帶明星光環(huán)，晃花眾人眼。

　　是的，就是螞蟻金服。

　　多張牌照，多家企業(yè)，多個品牌，甚至涉足多個非金融領(lǐng)域，這是我們對螞蟻金服的粗略印象。那么，這只“螞蟻”究竟想干什么？總裁井賢棟表示，螞蟻金服的定位，是希望利用移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，為全球范圍內(nèi)的小微企業(yè)和普通個人消費(fèi)者提供普惠的金融服務(wù)。

　　“為全球范圍內(nèi)的小微企業(yè)和普通個人消費(fèi)者提供普惠的金融服務(wù)”，明確了這個定位，再看螞蟻金服，就能明白它各個行動之間的關(guān)系，知曉它的生存邏輯。

　　為什么是小微

　　螞蟻金服成立之初，支付寶微信平臺解釋了這個名字的由來，“之所以選擇這個名字，是因為我們是從小微做起，我們只對小微的世界感興趣，我們身上承載了太多小微的夢想，我們喜歡與更多小伙伴們同行”。

　　一家公司在成立之初總要想清楚三個問題：我的優(yōu)勢是什么？我的客戶是誰？我能為客戶做什么來換取生存的面包？在這一點上，螞蟻金服多少有些順勢而為。就如馬云沒有想到阿里巴巴能發(fā)展到今天這么大的規(guī)模，十多年前，螞蟻金服恐怕也沒想到自己會誕生，甚至成為一個獨(dú)角獸。

　　為解決“先付款還是先發(fā)貨”問題，支付寶問世，極大刺激了淘寶交易量，支付寶作為第三方支付渠道，也因此聚集越來越多的小微企業(yè)和個人買家，積累了大量的數(shù)據(jù)。

　　建立在支付寶基礎(chǔ)上的螞蟻金服，定位于小微企業(yè)和普通個人，也就順其自然。因為對于大商家，與傳統(tǒng)銀行相比，螞蟻金服無論是在提供服務(wù)方面還是放貸資金成本方面都不占優(yōu)勢，也很難同時滿足多個大商家的資金需求；對于非淘寶商家，由于缺乏基本的數(shù)據(jù)特征，螞蟻金服只能與其他小貸公司一樣，對其進(jìn)行地面調(diào)查，效率緩慢，也并非自身優(yōu)勢。比較過來，螞蟻金服最初的定位還是使用支付寶的小微企業(yè)和普通個人，隨著科技突破及自身業(yè)務(wù)的發(fā)展，客戶定位也就延伸至“全球小微企業(yè)和普通個人”。

　　順勢而為，這“勢”有支付寶帶來的資源優(yōu)勢，也有對中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的考量。在螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍看來，中國經(jīng)濟(jì)長期處于投資拉動型的增長模式，與之匹配的金融體系專注于大企業(yè)融資服務(wù)，大眾客戶和小微企業(yè)在支付、理財、融資、征信等領(lǐng)域還留有巨大的發(fā)展空間。可以看出，螞蟻金服不是在顛覆傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，而是在沒有被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)顧及到的群體中尋找生存空間。

　　金融帝國？不，平臺公司

　　找準(zhǔn)了客戶，明白了客戶需求，那么螞蟻金服有什么優(yōu)勢可以實現(xiàn)這些客戶需求呢？渠道、技術(shù)和數(shù)據(jù)。

　　還未上市，就有750億美元的估值，很自然讓人感嘆，這是要成為金融帝國的節(jié)奏。對于這個提法，螞蟻金服的多位高管在不同場合給出了一樣的回應(yīng)，不做金融帝國，要做平臺。在螞蟻金服看來，金融的本質(zhì)是渠道、數(shù)據(jù)和技術(shù)，有了這些優(yōu)勢就可以做金融，而螞蟻金服具備這樣的優(yōu)勢，做平臺也最符合數(shù)據(jù)時代的共享精神。

　　渠道平臺，主要以支付寶為代表，其實名用戶已超4.5億人。打開最新版的支付寶APP，除了日常水電繳費(fèi)，螞蟻金服主打理財?shù)奈浵伨蹖殻煜掠囝~寶、存金寶、基金、其他券商理財產(chǎn)品，第三方信用評價體系芝麻信用，保險服務(wù)，螞蟻花唄、網(wǎng)商銀行等都有接入口。螞蟻金服已經(jīng)取得銀行、證券、保險、基金、股權(quán)眾籌、小貸等多個牌照，支付寶這個渠道幾乎就是螞蟻金服發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的窗口，重要性不言而喻。

　　數(shù)據(jù)平臺，主要有以芝麻信用為代表的征信體系，應(yīng)用于自身產(chǎn)品設(shè)計，也對外開放。芝麻信用已取得的個人征信牌照，阿里的數(shù)據(jù)源占比正逐步下降，產(chǎn)品主要包括芝麻分、芝麻信用報告、行業(yè)關(guān)注名單、反欺詐產(chǎn)品等。芝麻分主要是評價個人信用狀況。芝麻信用的產(chǎn)品自用，也對商家開放，廣發(fā)銀行、上海銀行、寧波銀行、P2P拍拍貸等都是芝麻信用產(chǎn)品的客戶。關(guān)于數(shù)據(jù)對產(chǎn)品及效率的改進(jìn)，螞蟻金服的人常舉的案例是淘寶上的運(yùn)費(fèi)險，螞蟻金服的運(yùn)費(fèi)險一開始是保險公司的精算來做，出現(xiàn)虧損，后加入螞蟻金服數(shù)據(jù)團(tuán)隊，通過數(shù)據(jù)共創(chuàng)分析，彌補(bǔ)了虧損。

　　技術(shù)則是支撐。直觀一點，雙11一年比一年高的交易量就是對螞蟻金服支付能力的一種測試。2014年4月，在螞蟻金服成立之前，恒生電子的控股股東恒生集團(tuán)以32.99億元轉(zhuǎn)讓100％股權(quán)給馬云控股的浙江融信，交易完成后融信將通過恒生集團(tuán)持有恒生電子20.62％股權(quán)，2015年6月，螞蟻金服通過認(rèn)購浙江融信新增股本并收購現(xiàn)有股東剩余股權(quán)的方式，獲得浙江融信100％股權(quán)。而恒生電子是中國擁有“全領(lǐng)域”的龍頭金融IT企業(yè)。如今，金融云成為下一個技術(shù)高地，2016年7月，中國銀監(jiān)會發(fā)布《中國銀行業(yè)信息科技“十三五”發(fā)展規(guī)劃監(jiān)管指導(dǎo)意見(征求意見稿)》，要求到“十三五”末期，銀行業(yè)面向互聯(lián)網(wǎng)場景的重要信息系統(tǒng)全部遷移至云計算架構(gòu)平臺，其他系統(tǒng)遷移比例不低于60%。由此可見，金融云已成為銀行業(yè)的一個必選題，金融云的競爭也在加劇，螞蟻金服正布局于此，騰訊金融亦在發(fā)力。

　　在這個共享的時代，平臺即開放，守著“一畝三分地”的想法已經(jīng)過時，沒有社交優(yōu)勢的螞蟻金服，也在試圖靠平臺優(yōu)勢打造自己的生態(tài)圈。

　　2015年9，螞蟻金服啟動“互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)器”計劃，在渠道、技術(shù)、數(shù)據(jù)、征信、乃至資本層面，與金融機(jī)構(gòu)加大合作，計劃在5年內(nèi)助力超過1000家金融機(jī)構(gòu)向新金融轉(zhuǎn)型升級，同年10月，阿里金融云也正式開放，“為了推進(jìn)更多的生態(tài)參與者更好地進(jìn)化”。2016年8月，以支付寶為基礎(chǔ)架構(gòu)搭建的螞蟻金服開放平臺正式上線，全面開放支付、數(shù)據(jù)、信用、會員、營銷、社交等12項能力，計劃在3年內(nèi)助力至少100萬開發(fā)者，服務(wù)1000萬家中小商戶與機(jī)構(gòu)，構(gòu)建開放的生活服務(wù)生態(tài)。通俗點說，這生態(tài)的構(gòu)建，就是吸引新的金融機(jī)構(gòu)客戶，留住老的商業(yè)客戶。

　　投資有規(guī)律

　　在螞蟻金服尚未正式成立時，其第一筆投資就已發(fā)生，2013年10月，以11.8億元人民幣認(rèn)購天弘基金管理有限公司2.623億元的注冊資本，持股51％，成為天弘基金最大控股股東。稍早些，2013年6月，支付寶與天弘基金合作推出名為“余額寶”的產(chǎn)品，嵌入支付寶賬戶內(nèi)，使得天弘基金的規(guī)模在五個月內(nèi)變成了1000億元，一躍成為國內(nèi)最大規(guī)模的貨幣基金。

　　余額寶的成功，一方面顯示出普通客戶群體強(qiáng)大的投資理財需求，另一方面也證明了支付寶的渠道銷售能力。這給了螞蟻金服獨(dú)立存在的理由，依托渠道、數(shù)據(jù)及技術(shù)平臺優(yōu)勢，為小微企業(yè)和普通大眾提供普惠金融服務(wù)，是有市場的。螞蟻金服此后的投資布局多是在強(qiáng)化自身平臺優(yōu)勢。

　　一方面，螞蟻金服或獨(dú)自，或投資金融機(jī)構(gòu)，或與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)手，在末端為小微企業(yè)和普通個人提供各種普惠金融服務(wù)。畢竟平臺提供的服務(wù)越多，客戶覆蓋面就越廣。另一方面，螞蟻金服對外發(fā)起的多項投資中，對非金融領(lǐng)域的投資，則意在強(qiáng)化渠道和技術(shù)平臺優(yōu)勢。

　　截至今年9月底，螞蟻金服共對外投資30多起，其中就有口碑網(wǎng)、餓了么、滴滴出行、淘寶電影、百盛中國等消費(fèi)領(lǐng)域。表面上看，進(jìn)軍消費(fèi)領(lǐng)域是提供生活服務(wù)，深層次原因，則是要強(qiáng)化渠道平臺優(yōu)勢。財經(jīng)評論人江南憤青在前幾年就指出，支付這個行業(yè)，最終比拼的不是技術(shù)，而是應(yīng)用場景，更多應(yīng)用場景，才有更多支付的可能。支付寶顯然也有這方面的危機(jī)感，圍繞日常消費(fèi)做文章，瞄準(zhǔn)了衣食住行中使用頻次最高的“食”和“行”，以創(chuàng)造更多的應(yīng)用場景。

　　螞蟻金服本身就是一家高科技公司，支撐整個業(yè)務(wù)體系的是云計算、大數(shù)據(jù)和信用體系等底層平臺，對外投資中自然少不了對高科技公司的親睞。2014年11月，螞蟻金服1200萬美元投資美國加州的移動安全軟件開發(fā)商V-KEY；2016年9月，以7000萬美元收購美國生物識別技術(shù)公司EyeVerity，加強(qiáng)消費(fèi)者在線交易數(shù)據(jù)和交易安全。2016年4月26日，螞蟻金服完成B輪45億美元的融資，重點之一就是要強(qiáng)化技術(shù)。在螞蟻金服的官方網(wǎng)站上，到位、空付、螞上等酷炫生活體驗的實現(xiàn)，更是無一不需要技術(shù)的支撐。

　　縱觀螞蟻金服的投資布局，看似跨度很大，實則多是為了強(qiáng)化其渠道、數(shù)據(jù)、技術(shù)平臺優(yōu)勢，額外的幾起投資，顯露出螞蟻金服開拓未來的想法。

　　螞蟻的未來

　　2015年，螞蟻金服先后兩次投資印度第三方支付平臺One 97，全面輸出技術(shù)和經(jīng)驗，推進(jìn)One 97旗下移動支付端paytm發(fā)展；2014年12月，螞蟻金服28.74億元戰(zhàn)略投資中國郵政儲蓄銀行。看似不搭的兩起投資，實則反映出螞蟻金服未來一段時間發(fā)展的新方向：國際化和農(nóng)村金融，本質(zhì)還是普惠金融服務(wù)的推進(jìn)。

　　在國際化方面，螞蟻金服思路有二：一是定位中國大陸游客出境服務(wù)，二是定位為全世界小微客戶提供普惠金融服務(wù)。對于第一個定位，目前，支付寶已經(jīng)在全球70個國家和地區(qū)支持Uber打車服務(wù)，并接入了包括IHG、萬豪、Agoda、Booking.com、Airbnb等全球大型酒店和新興旅游服務(wù)網(wǎng)站，用戶還能通過支付寶平臺預(yù)訂全球超過40家主流航空公司的機(jī)票。對于第二個定位，主要是技術(shù)和經(jīng)驗輸出。Paytm在螞蟻金服的支持下，新增移動用戶1億人，已經(jīng)成為世界第四及印度最大的移動支付平臺，正在向著全面的理財和生活平臺升級。“Paytm模式”成為螞蟻金服海外推廣的標(biāo)準(zhǔn)模式，正在韓國和泰國推進(jìn)，未來會擴(kuò)展到更多國家。

　　農(nóng)村金融方面，螞蟻金服與郵儲銀行的合作，意在下沉渠道，挖掘信用價值。今年5月以來，螞蟻金服已先后與易果生鮮、蒙羊集團(tuán)、正邦集團(tuán)、益客集團(tuán)等數(shù)家農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)達(dá)成合作意向，對接農(nóng)村淘寶、天貓和菜鳥物流等阿里生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的合作伙伴，打造“金融+電商+農(nóng)業(yè)生產(chǎn)”的閉環(huán)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈布局。

　　如今恐龍不在了，螞蟻還在這地球上生生不息。在這技術(shù)不斷革新的今天，企業(yè)崛起的速度很快，倒下去的速度更快，金融界的這只“螞蟻”發(fā)現(xiàn)了一個群體的金融空白，靠著渠道、技術(shù)、數(shù)據(jù)平臺優(yōu)勢崛起，并不斷鞏固平臺優(yōu)勢以圖生存。

　　那么明天呢？沒人知道。外星人馬云的一段話或能多少折射出螞蟻金服的想法：看清楚未來十年、二十年乃至三十年，這個社會碰到的最大問題是什么，今天就開始堅定不移地做準(zhǔn)備，那時問題出來時，你能解決這個問題，這就是未來的戰(zhàn)略。

　　想想霧霾頻襲對人體健康會有何影響，也就不奇怪螞蟻金服為什么又涉足醫(yī)療了。一切都是為了生存，為了客戶，也為了螞蟻金服自己。

　　述之評：從“大而不倒”到“小而美”

　　里昂證券電信和互聯(lián)網(wǎng)研究主管梁向奕對螞蟻金服估值的預(yù)期在750億美元，其中支付寶業(yè)務(wù)的估值為500億美元，小額貸款業(yè)務(wù)估值80億美元，螞蟻財富管理事業(yè)部估值為70億美元。可以說，作為獨(dú)角獸的螞蟻金服，坐擁多張金融牌照，除卻支付外，每張牌照后的業(yè)務(wù)規(guī)模并不是獨(dú)角獸級。

　　在2013年APEC峰會上，馬云做了“small is beautiful（因小而美）”的演講，有阿里巴巴做大后對個人時間占用的無奈，也有社會變革、經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)需求變化的判斷，20世紀(jì)，信息技術(shù)是幫助生產(chǎn)商，而這個世紀(jì)，信息技術(shù)旨在為消費(fèi)者服務(wù)，企業(yè)與企業(yè)之間不再是規(guī)模的比拼，而是轉(zhuǎn)變自己以適應(yīng)市場需求的速度的比拼。

　　這種變化亦體現(xiàn)在金融行業(yè)中，小而美的金融科技企業(yè)或許是金融行業(yè)新進(jìn)入者發(fā)展的一種趨勢。

　　2008年次貸危機(jī)中，貝爾斯登、雷曼兄弟等金融巨擘的破產(chǎn)讓人唏噓不已，帶來的后果讓人恐慌，政府救助式的處置方式更是讓人們心生不滿，納稅人的錢怎么能去救助華爾街？不過顯然，政府也是被綁架了。金融危機(jī)發(fā)生后，全球都在尋求解決金融失效的問題，美國通過《多德-弗蘭克法案》并實施，提出了一系列新制度來解決金融系統(tǒng)的問題 ，包括讓銀行設(shè)立“生前遺囑”，英國則對銀行業(yè)引入高標(biāo)準(zhǔn)的壓力測試。

　　次貸危機(jī)已過去八年，全球經(jīng)濟(jì)仍未全面復(fù)蘇，甚至復(fù)蘇的跡象都較少看到。后危機(jī)時代，對于企業(yè)“大而不倒”這個問題，多數(shù)人仍是持反對意見。所以從大眾情感接受度上而言，金融科技企業(yè)要做到“大而不倒”多少有些困難。

　　就社會轉(zhuǎn)型而言，較之于“大而不倒”，金融科技企業(yè)走“小而美”也是一種“識時務(wù)”的選擇。

　　當(dāng)下，中國經(jīng)濟(jì)的兩大風(fēng)口是消費(fèi)驅(qū)動和技術(shù)驅(qū)動，經(jīng)濟(jì)發(fā)展正從投資驅(qū)動轉(zhuǎn)為消費(fèi)驅(qū)動，金融的發(fā)展也要與之匹配。消費(fèi)驅(qū)動，消費(fèi)種類會呈現(xiàn)多樣性，消費(fèi)需求因人而異，人的個性化體現(xiàn)越來越成為影響消費(fèi)選擇的重要因素，金融服務(wù)亦然。技術(shù)驅(qū)動，移動互聯(lián)時代，勞動力就業(yè)結(jié)構(gòu)也在時間、空間上發(fā)生轉(zhuǎn)變，作為“經(jīng)濟(jì)人和社會人”的功能和職責(zé)也不再是“一個蘿卜一個坑”，這些使得分散化、及時性、智能化的金融服務(wù)變得更加重要。

　　體量較小、在細(xì)分垂直領(lǐng)域有著深厚經(jīng)驗的專業(yè)化金融服務(wù)公司——即“小而美”公司可能會因業(yè)務(wù)專一、持續(xù)深耕，顯示出與眾不同的小清新“氣質(zhì)”，受到市場的青睞。這里，“小”是從競爭的角度，指進(jìn)行深層次市場細(xì)分的小規(guī)模企業(yè)，聚焦精準(zhǔn)的目標(biāo)消費(fèi)群體，為其提供差異化產(chǎn)品或者服務(wù)；“美”是從產(chǎn)品或服務(wù)的角度，追求極致，給客戶營造獨(dú)一無二的用戶體驗，從而保持企業(yè)獨(dú)特可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

　　從“大而不倒”到“小而美”，是金融科技創(chuàng)新的一種趨勢，也是應(yīng)對社會經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一種必然。暗示著，在享受金融服務(wù)方面，人人都是VIP的可能性越來越大。