來源：觀潮財經

歷經10個月，國聯人壽總經理終落定。

1月14日，國聯人壽官網發布公告稱，趙雪軍的總經理任職資格已獲監管核準。近一年后，趙雪軍正式出任該公司第四任總經理。

2024年4月8日，由于原總經理夏寒的離任，趙雪軍擔任國聯人壽臨時負責人。同年9月，觀潮財經獨家獲悉，國聯人壽在公司內部發布總經理市場化選聘公告。總經理職位仍未在官方層面明確人選，此次隨著監管核準，該崗位也終“塵埃落定”。

背靠大型國企又身處保費大省的國聯人壽，自然承載了當地的高度期望。國聯人壽目前尚未進入穩定盈利期，隨著業務的迅猛發展，該險企償付能力面臨一定壓力，2024年6月又發起了新一輪增資。

除此之外，按照國企慣例，生于1965年2月的該公司董事長丁武斌也即將面臨到齡退休。至彼時，該公司將面臨“將帥”同期更替的局面。加之增資擴股，該公司未來發展方向值得關注。

01

趙雪軍獲核準，正式任總經理

1月14日，國聯人壽官網發布公告稱，經該公司第四屆董事會第八次會議審議通過，同意聘任趙雪軍為其總經理。趙雪軍任職資格已于2025年1月10日獲金融監管總局江蘇監管局核準，其正式出任該險企第4任正式的總經理。截至發文，趙雪軍官網履歷暫未更新，監管官網也暫未披露其行政許可。

2024年4月，趙雪軍起任該公司臨時負責人，按法律規定，其最多任職至同年10月。在此期間內，根據觀潮財經得到的消息，2024年9月12日，國聯人壽曾內部張貼總經理市場化選聘公告，開始招聘總經理，報名時間截至9月18日。

隨著趙雪軍任職資格獲準，國聯人壽短暫的內部公開招聘畫上句號。

履歷顯示，趙雪軍具有豐富的壽險經營管理經驗，在加入國聯人壽前曾先后就職于國華人壽、中融人壽等人身險企，分別擔任國華人壽上海分公司總經理，中融人壽總助、副總、江蘇分公司總經理等。

值得關注的是，2023年趙雪軍正式加盟國聯人壽，同年2月其擔任副總經理的相關材料報備至原銀保監會江蘇監管局，但截至目前，監管官網尚未披露其行政許可。隨著原總經理夏寒的卸任，其擔任臨時負責人的材料一年后也報備至監管。

國聯人壽上一任總經理夏寒，任職資格于2021年12月正式獲準。截至離任（2024年4月），其在職僅有2年多，但已經是目前為止該公司任期最長的一任總經理。

夏寒本科就讀于工程機械專業，后又獲得工商管理碩士。與該公司此前歷任“一、二把手”不同，夏寒并非出自“國聯背景”，市場化選聘而來，其在加盟國聯前曾就職于平安壽險、嘉禾人壽、農銀人壽、德華安顧人壽多家人身險公司。

夏寒：1967年4月生，歷任嘉禾人壽總經理助理；農銀人壽總經理助理、副總經理；德華安顧人壽副總經理；國聯人壽總經理。

國聯人壽總經理職位落定的同時，該公司任期最長的董事長丁武斌也即將面臨到齡退休。公開信息顯示，丁武斌生于1965年2月，至2025年2月將年滿60周歲。

丁武斌在擔任國聯人壽董事長之前主要深耕法律領域，后轉戰金融。其先后歷任無錫梁溪律師事務所律師，國聯集團法律顧問，國聯信托信托業務部經理、綜合管理部經理、副總經理，國聯集團金融投資管理部副經理（主持工作）、總經理、綜合金融黨委書記。

加盟國聯人壽之后，2015年3月至次年5月，丁武斌任國聯人壽第一屆監事會主席，兩個月后起任國聯人壽董事長一職。國聯人壽自2014年成立至今僅有10年，而丁武斌擔任董事長已逾8年。

如今，國聯人壽作為地方性國企“一二把手”面臨接連變動的可能性，這也是除了外部環境公司將面臨的新情況。

02

“將位”頻更替，密集釋放資金需求

觀潮財經梳理發現，國聯人壽成立至今已有10年，受股權狀況不穩影響，該公司總經理崗位一直沒有長期穩定人員。同時隨著近些年業務發展，國聯人壽償付能力告急，但2023年底的首輪增資并未完全“解渴”。2024年6月，該險企發起了新一輪的增資項目。

國聯人壽成立于2014年，彼時正值險企籌備異軍突起，短期內大量牌照獲批，一眾注冊在地方的保險公司相繼成立。國聯人壽便是其中之一，其初始注冊資本20億元，注冊在無錫，實控人為無錫國資委。

公開信息顯示，無錫國資委牽頭10家大型國有、民營企業組成初始股東，組建了第三家注冊在江蘇省內的人身險公司，另外兩家為利安人壽、東吳人壽。同一時期，同樣具有鮮明地方特色的渤海人壽、上海人壽相繼在天津和上海成立。

從初始股東開始，以無錫市國聯發展（集團）、無錫靈山文化旅游集團、無錫市交通產業集團、無錫報業發展、無錫城市發展集團、無錫廣播電視發展為代表的無錫市國資占據絕對大頭，包攬了其中82.5%的股權份額，江蘇天地龍線材、江蘇開源鋼管、江蘇天地龍集團、無錫市電子儀表工業以民營背景入列股東名單。

通過此舉，作為國聯人壽第一大股東，背靠江蘇國資的無錫國聯發展集團，拿齊了信托、資管、證券、期貨、保險在內的金融牌照。

2023年12月，國聯人壽發布變更注冊資本的公告，該公司注冊資本由20億元增至21億元。增加注冊資本后，國資的持股比例進一步增強。據2024年三季度償付能力報告顯示，國聯人壽國有股東持股比例增至92.86%，社會股持股比例相應稀釋至7.14%。

（2024年Q3償付能力報告）

2024年6月，國聯人壽再次釋放增資需求，在上海聯合產權交易所預披露增資項目，公開尋找投資者。

對于募集資金用途，該公司表示，將用于增加注冊資本，拓展壽險業務發展空間，有效提高償付能力充足率，提升風險防御水平。若此次增資擴股順利找到投資方，國聯人壽將迎來成立后的第二次增資。

背靠大型國企又身處保費大省的國聯人壽成立之初被給予高度期待。但觀潮財經梳理發現，該險企近些年股權情況并不穩定。

2016年6月，國聯人壽初次發生股東變更，江蘇開源鋼管轉讓其所持一半股份給無錫萬迪動力集團。2017年5月，浙江富豪沈國軍意欲通過寧波金潤資產，從無錫報業發展獲得12%的股權，不料因收購款項存在循環注資問題，被原保監會否決，入主無果。

同時，蔣加平實控的天地龍線材及天地龍集團，于2015年將合計所持10%的股份質押國聯信托融資之后，依然難免破產清算，2017年6月隨著拍賣程序，此股份由深圳鴻志軟件全部拿下，后者系美的集團與深圳國資委下資本運營集團共同控制平臺的“孫公司”。

國聯發展集團為提高股權占比，2019年6月，受讓無錫廣電所持10%的股權份額。國聯人壽最近一次股東調整發生在2022年7月，深圳鴻志軟件將此筆股權轉讓予億鑫投資，此筆股權直接劃入深圳國資委旗下。

股權動蕩也導致該險企成立近10年來總經理頻繁變動，至今已歷經5任將領，包括3位總經理與2位臨時負責人。此外，現任董事長丁武斌上任前，該險企董事長人選也經歷波折。從籌備之初的擬任董事長王錫林到開業后正式批準上任的華偉榮，目前共經歷3任董事長。

監管官網顯示，籌備初期，國聯人壽的擬任董事長為王錫林，但其任職資格并未得到核準。國聯人壽開業后，2016年5月，原保監會發布核準華偉榮董事長任職資格的文件。

華偉榮：男，1965年5月生，歷任無錫市財政局綜合計劃科科員、副科長；國聯信托投資部門經理、營業部經理、總經理助理、副總經理；國聯證券董事、總裁；國聯基金董事長；國聯集團董事、副總裁；國聯信托董事長；江蘇資產董事長；國聯人壽董事長；國聯產投董事長。

華偉榮同丁武斌一樣，也是國聯“老人”。擔任該職位之前，華偉榮曾先后服務于該集團旗下信托、證券、基金等板塊。但其上任僅一年，丁武斌便接棒擔任國聯人壽董事長至今。?

同華偉榮搭檔共同經營國聯人壽的總經理有兩任，分別是馮乃憲和劉清欣。馮乃憲是國聯人壽的首任總經理，也是公司籌備期間的擬任總經理。2015年3月，馮乃憲任總經理的任職資格獲監管核準，但同年12月，該職位人選變更為劉清欣，馮乃憲在位時間僅9個月。

劉清欣：1963年6月生，本科學歷，工商管理碩士。曾歷任無錫聯合中小企業擔保董事長、總經理、國聯財務董事長；國聯人壽（籌）籌建辦副主任；國聯人壽副董事長、總裁、財務負責人。

劉清欣系國聯人壽第二任總經理，接替馮乃憲后還兼任公司副董事長，與丁武斌搭配經營公司一年有余，后因工作調整辭任。

此后國聯人壽總經理一職由董事長丁武斌暫代，直到2022年夏寒接任，長達5年之久。

總經理職位的頻繁變動對公司的穩定性和長期戰略規劃均產生影響。縱觀國聯人壽成立至今所有完整會計年度的經營業績，成立之初該險企短暫實現過盈利。但后續由于人員不定持續虧損，僅在2021年實現0.02億元的微弱盈利。直至2024年前三季度，該險企才實現2022年來的首次盈利。

03

經營初步向好，2024年前三季微利

機構發展情況來看，與同期成立的險企狀況類似，由于監管政策變化，分支機構擴展較少。國聯人壽目前在江蘇、安徽、湖北三省開設分支機構，其中湖北分公司于2022年12月獲批開業。從其經營業績上看，國聯人壽資產規模持續擴張，目前尚未持續穩定盈利。

從資產端來看，截至2024年三季度，國聯人壽實現總資產294.26億元，較2023年同期上漲39.9%，凈資產為6.76億元，較上一年同期上漲709.7%。

國聯人壽成立之初四年資產基本持平，2019年起該公司總資產持續大幅度上漲。凈資產反而持續下降，并于2022年跌破10億元，規模僅達5.17億元。

收入端來看，近年，國聯人壽的保險業務收入大幅增長，于2023年達到峰值，達84.34億元，較2022年同比上漲40.7%。不過，2024年前三季度該指標較2023年同期下降23.9%，保費規模超2023年全年的六成。

利潤端來看，該公司尚處于虧損期，成立至今合計凈虧損12.44億元。2024年前三季度，該公司累計盈利0.29億元，同比增長106.8%。

投資端來看，國聯人壽的投資收益自2019年起穩步增長，在利潤端形成具有積極意義的重要補充。2023年，該險企共錄得投資收益9.50億元，較2022同期進一步增長17.9%。

從成本數據來看，隨著業務的迅猛增長副作用也開始顯現，國聯人壽各項成本數據攀升，償付能力消耗較快。

2021年開始隨著業務發展，其“手續費及傭金支出”增加較為明顯，在當年保險業務收入中的比重也持續增加。2021年、2022年占比分別達到15.3%、17.4%，截至2023年底，該指標占比進一步上升至18.48%。

其中，2023年新單首年手續費支出達到10.04億元，2022年、2021年該值分別為5.96億元、2.29億元。可見自2022年起，銀保渠道手續費支出壓力進一步增大。

國聯人壽自成立以來，其賠付支出一直較為穩定，但在2023年出現大幅增長，達6.27億元，較2022年同比上漲418.2%。

（國聯人壽2023年報）

觀潮財經發現，2023年該指標呈爆發式上漲的主要原因在于該公司在個人業務的“死傷醫療給付”這一指標“跨級式”增長。另外，該公司也在年報中提到其將會重點關注賠付支出情況，加強理賠管理，有效進行運營風險控制。

數據來看，國聯人壽“業務及管理費”自成立以來呈波動上升狀態，2023年該指標費用為4.14億元，較2022年同期上漲24.3%。

隨著業績增長，國聯人壽償付能力整體下降明顯。2024年3季度末，該公司綜合償付能力為124.53%，較上季度末下降4.09%；核心償付能力71.56%，較上季度末上升0.18%。

對此，其三季度償付能力報告給出的理由是，報告期內，國聯人壽實際資本上升，受財務再保險業務、股東增資及保單未來盈余等因素影響，核心資本有所提高，附屬資本發生下降；同時市場風險最低資本、信用風險最低資本和壽險業務保險風險最低資本上升，最終導致綜合償付能力充足率下降及核心償付能力充足率提升。

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