來源：IPO日?qǐng)?bào)國(guó)際金融報(bào)

在2022年、2023年連續(xù)兩年位列全球IPO（首次公開募股）冠亞軍之后，滬深交易所2024年上半年把寶座還給了紐交所和納斯達(dá)克，上半年的全球十大IPO更是被歐美交易所包攬。

數(shù)據(jù)顯示，全球前五大交易所新上市約195家公司，融資約2088億港元，約占全球IPO的52%，美國(guó)和印度IPO市場(chǎng)最為活躍，印度更是上市的鐘鑼聲不斷，拿下新股數(shù)量榜首。

此外，除了IPO日?qǐng)?bào)此前盤點(diǎn)的滬深港三大交易所，其他主流交易所在上半年表現(xiàn)如何？誰誕生了全球最大IPO？誰聚集了更多大型新股？誰最為活躍？答案或許出乎你的意料。

來源：張力

歐洲IPO占盡全球前三甲

A股、港股今年上半年的IPO縮減只是全球IPO降溫的一個(gè)縮影。放眼全球，各家的報(bào)告數(shù)據(jù)雖有不同，但共同點(diǎn)是IPO籌資額下降。

安永大中華區(qū)發(fā)布《中國(guó)內(nèi)地和香港IPO市場(chǎng)》報(bào)告稱，全球上半年IPO活動(dòng)持續(xù)放緩，共有532家企業(yè)在全球上市、籌資517億美元，與去年同期相比，IPO數(shù)量和籌資額分別下降15%和17%。畢馬威稱，2024年上半年，全球IPO集資總額為516億美元，交易總數(shù)513宗，集資額及數(shù)量均較 2023 年同期減少約 20%。倫交所數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，全球IPO籌資額為479.7億美元，比去年同期下降了19.1%，呈收縮趨勢(shì)。

不過，全球降溫，大型新股卻魅力不減。全球上半年前十大IPO融資規(guī)模相比去年同期還增長(zhǎng)了8%。德勤數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，全球前十大IPO共計(jì)融資1233億港元，去年同期共融資1145億港元。

其中，最大規(guī)模IPO來自西班牙美妝集團(tuán)Puig。這家在西班牙馬德里證券交易所上市的公司募資規(guī)模高達(dá)30億歐元，相當(dāng)于229億港元。

雖然不如去年同期最大IPO——強(qiáng)生旗下消費(fèi)品業(yè)務(wù)的子公司Kenvue在紐交所融資343億港元那么多，但這是2015年以來的十年內(nèi)西班牙最大也是歐洲今年最大規(guī)模的IPO。

Puig由Antonio Puig Castelló于1914年創(chuàng)立，是一家家族企業(yè)，其主要業(yè)務(wù)包括香水與時(shí)尚、彩妝、美容護(hù)膚。旗下?lián)碛?17 個(gè)品牌，業(yè)務(wù)版圖遍及32個(gè)國(guó)家，如沙龍香品牌潘海利根、阿蒂仙之香、Christian Louboutin、Charlotte Tilbury均是其旗下品牌。2023年，Puig集團(tuán)業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史新高，凈收入達(dá)到43.04億歐元，其中，Puig香水和時(shí)尚部門收入31.15億歐元。

有意思的是，馬德里證券交易所上半年僅上市一只新股，就是憑借這一只最大規(guī)模新股排到上半年全球IPO融資額前五大交易所的第四，趕超了上交所。

上半年全球十大新股中的第二名也來自一家“非主流”交易所——瑞士證券交易所。

絲塔芙母公司、護(hù)膚品巨頭高德美集團(tuán)（Galderma Group AG）在3月22日正式登陸瑞士證券交易所，募資23億瑞士法郎（約199億港元），成為2017年以來瑞士最大的IPO。高德美集團(tuán)成立于1981年，是歐萊雅和雀巢的合資企業(yè)。公司業(yè)務(wù)范圍覆蓋全球90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，旗下主要品牌橫跨注射美學(xué)、治療性皮膚病學(xué)和皮膚病護(hù)膚三個(gè)皮膚學(xué)細(xì)分類別，其大部分收入來自注射產(chǎn)品，包括肉毒桿菌和填充劑等治療產(chǎn)品。

2022年初以來一直低迷的歐洲IPO市場(chǎng)在今年上半年實(shí)現(xiàn)大型新股的“逆襲”。去年同期歐洲交易所的新股沒有一家能排進(jìn)前十，今年包攬了全球IPO融資規(guī)模的前三甲。除了上文提到的Puig和Galderma Group AG，4月26日，歐洲最大的私募股權(quán)集團(tuán)CVC Capital Partners（CVC.AS）在荷蘭阿姆斯特丹證券交易所（泛歐交易所）成功上市，約募資192億港元，成為上半年全球第三大融資規(guī)模的新股。

CVC成立于1981年，原為花旗風(fēng)險(xiǎn)投資部門 Citicorp Venture Capital 的歐洲分公司，后來成為獨(dú)立的投資機(jī)構(gòu)，總部設(shè)在盧森堡。歷經(jīng)多年發(fā)展之后，CVC已經(jīng)是歐洲最大的私募股權(quán)集團(tuán)，目前管理著約1860億歐元的資產(chǎn)，旗下?lián)碛腥鹗恐票砭揞^百年靈和知名茶葉品牌立頓等多家公司的股份，在六大洲29個(gè)城市設(shè)有辦事處，投資方中不乏科威特投資局、新加坡主權(quán)財(cái)富基金GIC、香港金融管理局等響當(dāng)當(dāng)?shù)臋C(jī)構(gòu)。此前，美國(guó)私募股權(quán)集團(tuán)Blackstone、KKR&Co、Apollo Global Management，和歐洲私募股權(quán)集團(tuán)EQT、Bridgepoint已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了上市。

有意思的是，穿透后CVC持有約55%股份的德國(guó)美妝連鎖品牌道格拉斯在3月21日成功在法蘭克福證券交易所上市，募資9.07億歐元，約76億港元，排在上半年IPO的第八。道格拉斯是歐洲最大的美妝連鎖，其門店遍及了除英國(guó)和北歐之外的歐洲大部分國(guó)家，銷售的產(chǎn)品多達(dá)35000余種，涵蓋了香水、護(hù)膚品、彩妝和配飾等。

而位于德國(guó)的法蘭克福證券交易所是僅次于倫敦證券交易所的歐洲第二交易所，也是德國(guó)最大的證券交易所。汽車大戶寶馬汽車、戴姆勒、寶馬，家里可能正用著它的產(chǎn)品的西門子，運(yùn)動(dòng)品牌阿迪達(dá)斯，赫赫有名的德意志銀行都在這個(gè)交易所上市。

美兩大交易所占6宗

和滬深港在2023年上半年占據(jù)全球十大IPO的“半壁江山”（5宗）不同，2024年上半年的十大IPO，可謂是“歐美交易所兩分天下”。

2024年上半年，歐洲交易所大型IPO新股異軍突起，占了4宗；美股IPO市場(chǎng)復(fù)蘇，完成了全球十大新股中的6宗。

其中，紐交所完成4宗，拿下了全球交易所冠軍，全球第四（維京控股）、第五（亞瑪芬體育）、第六、十名IPO均來自紐交所。

維京控股成立于1997年，擁有80余艘河輪、9艘海輪、2艘探險(xiǎn)游輪、1艘租賃河船，航線遍布世界7大洲，是國(guó)際游輪業(yè)內(nèi)的中小型游輪代表品牌，運(yùn)營(yíng)總部位于瑞士巴塞爾。5月1日，繼皇家加勒比集團(tuán)、嘉年華公司和挪威郵輪控股之后，維京游輪的母公司、游輪運(yùn)營(yíng)商Viking Holdings（維京控股）正式登陸紐交所，籌集資金總額為15.4億美元，約120億港元，成為上半年第四大IPO，也是今年上半年最大的美股IPO公司。

2月1日，始祖鳥母公司亞瑪芬體育正式在紐交所上市，募資13億美元，約107億港元，彼時(shí)成為2023年9月以后全球規(guī)模最大IPO。

亞瑪芬體育起源可以追溯到1986年的芬蘭，旗下目前擁有13個(gè)品牌，包括三個(gè)最核心的品牌薩洛蒙、威爾勝、始祖鳥，以及頌拓、阿托米克Atomic、Louisville Slugger等，囊括了網(wǎng)球、戶外用品、登山鞋、戶外手表、滑雪裝備等領(lǐng)域的頭部品牌。

需要指出的是，2018年年底，安踏集團(tuán)聯(lián)合方源資本、Lululemon創(chuàng)辦人Chip Wilson的投資公司Anamered Investments及騰訊組成財(cái)團(tuán)，宣布將通過新成立的Mascot Bidco Oy公司，自愿性建議公開現(xiàn)金要約收購(gòu)亞瑪芬體育所有已發(fā)行及發(fā)行在外的股份。2019年，這筆371億元、中國(guó)體育用品行業(yè)史上最大的一筆跨國(guó)收購(gòu)?fù)瓿桑蔡こ止?7.85%，方源資本持股21.4%，Chip Wilson持股20.65%，騰訊持股5.63%。因此，亞瑪芬體育也是上半年最大的IPO中概股。

4月8日在紐交所上市的產(chǎn)品評(píng)估服務(wù)商UL Solutions（ULS.US）募資7.7億美元，約合85億港元，是上半年第六大IPO。排在ULS 后面的是Kaspi.kz（代碼為KSPI），其在美國(guó)納斯達(dá)克上市，成功募資10.4億美元，約81億港元，是首個(gè)在美國(guó)上市的哈薩克斯坦公司。

美國(guó)醫(yī)療金融服務(wù)公司W(wǎng)aystar Holding于6月7日登陸納斯達(dá)克，募資總額為9.675億美元，約76億港元。其中，Neuberger Berman和卡塔爾投資局購(gòu)買總計(jì)2.25億美元的股份，造就了上半年排名第九的IPO。4月25日，云計(jì)算和數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域的初創(chuàng)公司Rubrik在美國(guó)紐交所上市，募資總額為7.52億美元，約68億港元，Rubrik是2021年來美股上市的最大軟件公司。

全球最活躍的IPO市場(chǎng)

除了大型新股，整體IPO情況來看，德勤數(shù)據(jù)顯示，紐交所以24家新股、融資799億港元奪得2024年上半年全球交易所IPO融資規(guī)模的冠軍；納斯達(dá)克以54只新股、融資528億港元緊隨其后；印度國(guó)家證券交易所以大量新股上市排名交易所第三，共101只新股融資327億港元。

西班牙的馬德里證券交易所僅靠1只新股融資229億港元，拿下第四名；上交所主板和科創(chuàng)板共15只新股融資205億港元，這一融資額約占全球IPO募資的5%，排在第五。

從國(guó)家市場(chǎng)的角度，安永報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，兩片IPO市場(chǎng)較為活躍：美股市場(chǎng)紐交所和納斯達(dá)克兩大交易所上半年共上市新股77只，合計(jì)籌資179億美元，為募資金額之最；印度市場(chǎng)的印度國(guó)家證券交易所和孟買證券交易所的IPO數(shù)量大幅超越全球，達(dá)141宗，為新股數(shù)量之最，募資45億美元。

紐交所中國(guó)區(qū)主管葛辰皓6月底回顧上半年美股表現(xiàn)時(shí)認(rèn)為，2024年至今包括中概股在內(nèi)的美股IPO市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇，IPO數(shù)量和融資規(guī)模逐步恢復(fù)至往年平均水平，多家明星股上市后表現(xiàn)亮眼，美股IPO市場(chǎng)持續(xù)回暖。2024年至今，以亞瑪芬體育、極氪為代表的中概股籌資額超20億美元，中概股市場(chǎng)持續(xù)破冰。

值得一提的是，2024年上半年，美股市場(chǎng)有29家中概股新股上市，約占總上市新股（77家）的38%，數(shù)量和募資規(guī)模均遠(yuǎn)超去年同期。

其中24家IPO上市，累計(jì)募集資金約19.5億美元；4家SPAC上市；1家轉(zhuǎn)板。募資額度最高的企業(yè)是亞瑪芬體育，募資約13.65億美元，約占上半年募資總額的70%。募資額超過1億美元的除了亞瑪芬體育，只有吉利分拆的極氪汽車。募資額排在第三的中概股是海底撈分拆的海外業(yè)務(wù)特海國(guó)際。

此外，美股市場(chǎng)，上半年新上市的中概股企業(yè)多來自TMT行業(yè)和制造業(yè)，分別占33%、32%，消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域企業(yè)占到25%，其他行業(yè)相對(duì)較少。

美股有三家交易所，一般我們所說的美股多指紐交所、納斯達(dá)克，未包括美國(guó)證券交易所。印度股市最主要的是位于孟買的孟買證券交易所（英文縮寫B(tài)SE）和印度國(guó)家證券交易所（英文縮寫NSE）。

其中印度國(guó)家證券交易所成立于1992年11月，是印度第一大證券交易所。孟買證券交易所是亞洲最古老的交易所，其歷史可追溯到19世紀(jì)50年代，正式成立于1875年。

數(shù)據(jù)顯示，去年印度股市有238家公司通過公開募股籌集了73.5億美元，IPO數(shù)量位居世界首位，創(chuàng)下該國(guó)9年新高，印度股市總市值達(dá)到了約4萬億美元，成為超越香港的全球第七大股市。到了今年，印度股市的IPO熱潮仍舊沒有減退，鐘鑼聲不斷，如果按照上半年的速度發(fā)展下去，印度今年IPO數(shù)量有望趕超2023年，創(chuàng)下新的紀(jì)錄。

目前現(xiàn)代汽車印度子公司擬在孟買證券交易所進(jìn)行大規(guī)模IPO，預(yù)計(jì)籌資25至30億美元，有望成為印度史上最大IPO之一。

此外，占據(jù)了印度食品配送市場(chǎng)約45.8%份額的食品和雜貨配送公司Swiggy計(jì)劃IPO籌集12.5億美元；在線旅游門戶網(wǎng)站Ixigo、日本軟銀集團(tuán)持股的印度電商軟件服務(wù)公司Unicomcommerce、支付公司MobiKwik等正在進(jìn)行IPO中。

日本新增超29家IPO

印度IPO市場(chǎng)保持了活躍態(tài)勢(shì)，相比之下，誕生了去年上半年第二大、第七大IPO的阿布扎比證券交易所今年卻格外沉寂。

直到6月初，Alef Education的上市才是阿布扎比市場(chǎng)今年首宗IPO活動(dòng)。

Alef Education成立于2016年，由阿布扎比資本集團(tuán)間接持有多數(shù)股權(quán)，提供從幼兒園到中學(xué)的教育服務(wù)。其在阿聯(lián)酋、印尼、摩洛哥和美國(guó)等國(guó)家開展業(yè)務(wù)，并計(jì)劃進(jìn)行擴(kuò)張。Alef Education的股東將通過此次IPO籌得18.9億迪拉姆（約合5.15億美元）。

去年上半年誕生第十大IPO的東京證券交易所（下稱“東交所”）2024年上半年是亞太地區(qū)表現(xiàn)第二好的股票市場(chǎng)，其IPO公司數(shù)量也超過不少亞太交易所。

日本有三大證券交易所，東交所、大阪證券交易所及名古屋證券交易所，其中東交所最年輕但最重要，也是世界上最大的證券交易中心之一。它于1878年5月15日創(chuàng)立，同年6月1日開始交易，二次大戰(zhàn)時(shí)曾暫停交易，1949年5月16日重開。

東交所母公司日本交易所集團(tuán)官網(wǎng)顯示，今年到2024年5月底，東交所“Prime”板塊（主要是大型企業(yè)）、 “Standard“板塊（以中型企業(yè)為主）、“Growth”板塊（有發(fā)展?jié)摿Φ胁怀墒斓钠髽I(yè)）共新增IPO企業(yè)29家，這一數(shù)字已超過紐交所、上交所等交易所。

其中，“Prime”板塊僅在4月1日新增一家IPO企業(yè)Ryosan Ryoyo HD。而Ryosan Ryoyo HD就是2023年兩家日本芯片分銷公司 Ryoyo Electro（菱洋電子）和 Ryosan （根據(jù)《國(guó)際電子商情》發(fā)布的“2022年度全球電子元器件分銷商TOP50營(yíng)收排名”，Ryosan位列第19名）進(jìn)行業(yè)務(wù)整合后成立的聯(lián)合控股公司。“Standard”板塊僅新增3家IPO企業(yè)，分別為從事養(yǎng)老業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的As Partners CO.,LTD.、從事房地產(chǎn)物業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)的Columbia Works Inc.、通過派遣或簽約工程師來為設(shè)計(jì)提供支持的SOLIZE Corporation。其余25家均為“成長(zhǎng)企業(yè)”。

在全球范圍內(nèi)，除了上文提到的證券交易所，主流交易所還有倫敦證券交易所、多倫多證券交易所。

倫敦證券交易所世界上歷史最悠久的證券交易所，它不僅是歐洲債券及外匯交易領(lǐng)域的全球領(lǐng)先者，還受理超過三分之二的國(guó)際股票承銷業(yè)務(wù)，運(yùn)作世界上最強(qiáng)的股票市場(chǎng)，其外國(guó)股票的交易遠(yuǎn)超其他證交所。

不過，英國(guó)股市的規(guī)模在過去十多年中也有所縮減。

根據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)，倫敦上市股票的總市值從2007年的峰值4.3萬億美元下降到2023年的約3萬億美元。法國(guó)2022年取代英國(guó)成為歐洲最大的股市，這反映了市場(chǎng)情緒的惡化。倫敦股票市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性是促使部分上市企業(yè)轉(zhuǎn)移到美國(guó)的一個(gè)關(guān)鍵因素。

英國(guó)計(jì)算機(jī)初創(chuàng)公司Raspberry Pi在6月表示，預(yù)計(jì)將在倫交所通過首次公開募股籌集1.66億英鎊（約合2.11億美元）。中國(guó)快時(shí)尚公司希音（Shein）6月初已向英國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交了申請(qǐng)?jiān)趥惤凰鲜械奈募型炀徒衲耆蛞?guī)模最大的 IPO之一。希音目前已成長(zhǎng)為全球最大的在線服裝零售商之一，在 150 多個(gè)國(guó)家開展業(yè)務(wù)，在全球擁有 1.5 億用戶。

除此以外，英國(guó)金融行為監(jiān)管局7月11日公布一系列放寬企業(yè)上市規(guī)則的措施，定于本月29日生效，旨在吸引更多大企業(yè)落戶英國(guó)股市，力求在與歐盟、美國(guó)證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)住倫敦全球金融中心地位。

多倫多證券交易所作為世界前十的主流證券交易所之一，不僅是加拿大最主要的股票交易所，還是眾多中國(guó)企業(yè)對(duì)接美國(guó)市場(chǎng)的首要選擇。根據(jù)多交所官網(wǎng)披露的信息顯示，2024年上半年，多交所新增100家上市公司，其中有64家在主板上市，36家在創(chuàng)業(yè)板上市，累計(jì)募集82億美元。

據(jù)華誼信資本統(tǒng)計(jì)，多交所新上市企業(yè)行業(yè)分布主要呈現(xiàn)出以礦業(yè)為主，清潔技術(shù)和生命科學(xué)為輔的多元化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

其中礦業(yè)作為多交所的主要支柱性產(chǎn)業(yè)，總計(jì)上市25家企業(yè)，占比高達(dá)69%，占據(jù)多交所今年新上市公司行業(yè)總數(shù)的一半之多。值得注意的是，石油天然氣行業(yè)僅1家上市企業(yè)。

值得一提的是，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，截至2024年6月27日，共有301家境內(nèi)企業(yè)完成了境外上市備案（多次備案按次數(shù)統(tǒng)計(jì)），在這些備案的企業(yè)中，有199家計(jì)劃在香港聯(lián)交所上市或申請(qǐng)H股全流通，這一數(shù)字反映了香港市場(chǎng)在境內(nèi)企業(yè)選擇境外上市地點(diǎn)中的地位。

此外，有99家企業(yè)計(jì)劃在美國(guó)的納斯達(dá)克交易所或紐約證券交易所上市，顯示了美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)境內(nèi)企業(yè)同樣具有吸引力。另外，1家企業(yè)選擇在瑞士交易所發(fā)行全球存托憑證（GDR），1家企業(yè)計(jì)劃在新加坡交易所上市，還有1家企業(yè)擬在阿斯塔納國(guó)際交易所進(jìn)行兩地同步上市。

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