專家認為，監管層可能對非標融資過量出臺新的調控政策

　　■本報記者 閆立良

　　“四季度貨幣政策總體中性偏緊沒有什么懸念，貨幣政策也要幫助金融機構去杠桿化。”海通證券首席經濟學家李迅雷[微博]稱，從10月份經濟金融數據看，信貸投放受到一定抑制，且通脹有點壓力。

　　央行昨日公布的金融數據顯示，10月末，廣義貨幣(M2)余額107.02萬億元，同比增長14.3%，分別比上月末和去年同期高0.1個和0.2個百分點；狹義貨幣(M1)余額31.94萬億元，同比增長8.9%，與上月末持平，比去年同期高2.8個百分點；流通中貨幣(M0)余額5.56萬億元，同比增長8.0%。當月凈回籠現金897億元。初步統計，2013年1-10月社會融資規模為14.82萬億元，比去年同期多1.81萬億元。10月份社會融資規模為8564億元，比去年同期少4342億元。

　　大多數業內人士均認為，10月份M2數據仍在增長，說明貨幣供應受外部資金流入影響較大，當月金融機構外匯占款仍將延續9月份的增長態勢。

　　10月末，人民幣貸款余額70.79萬億元，同比增長14.2%，分別比上月末和去年同期低0.1個和1.7個百分點。當月人民幣貸款增加5061億元，同比多增7億元。1-10月人民幣貸款增加7.78萬億元，同比多增5577億元。

　　 “從10月份信貸結構看，居民中長期貸款維持了一定規模，但企業的中長期貸款卻不太好，這有可能會影響到投資。”一家國有商業銀行的交易員稱，未來一段時間內央行仍會堅持目前市場并不缺乏資金的看法，相應的逆回購也將暫停下去。除非是銀行間資金價格出現大幅上漲，央行才有可能再度啟用逆回購，向市場釋放維穩信號。

　　有分析人士強調，今年前三季度，無論是信貸還是其他非貸融資的擴張速率都超過了央行的預計。在經濟已經基本確立企穩回升的背景下，今年最后兩個月的社會融資可能會繼續回落，一方面是公開市場繼續維持偏緊的操作水平，使資金成本維持在一個較高的水平，另一方面，監管層也可能會針對非標融資過量出臺新的調控政策。