溫州民間金融問題仍在困局中求索。

　　按照當地政府2011年9月份的政策措施，政府當時重點是保持局面穩定，禁止高利貸惡性討債，讓企業獲得舒緩空間，并將一些高利貸期限從9月份延長至農歷新年之前。但期間并沒有新的大額資金來盤活這條超級資金鏈，無論是政府還是民間機構均無力在短期內消減龐大高利貸資金的潛藏風險。

　　臨近年關，企業主逃跑現象仍有發生，溫州楠溪江農業集團、海鶴藥業、潘發實業等新的企業名字先后出現在問題名單上。當地法院也開始謹慎受理高利貸案件。

　　專家認為，溫州民間金融體系的問題，除了整個金融體制原因外，最大的原因是溫州的實體經濟出現了問題，包括產業空心化、產業升級落后以及企業家過度涉及資本市場。不少企業成為民間金融鏈條的融資平臺，實業發展空有其表。

　　與此同時，這種民間危機也在向傳統金融機構蔓延，溫州銀行業不良貸款率在連續幾年下降后首次出現上升。據當地銀監分局人士估算，不良率將從2011年年初的0.4%上升至目前的0.7%~0.8%左右。

　　“金融本質是服務實體經濟，要確保資金投向實體經濟。”剛剛結束的第四次全國金融工作會議明確提出金融的核心問題。對于溫州來說，無法回避的路徑是，重建民間信用，引導民間資金流向實體經濟，完成溫州經濟的產業升級換代。

　　民間信用體系坍塌

　　每到年關，企業都要支付工人工資、原材料等費用以及歸還銀行到期借款。往年這個時候，有企業找新中國第一家私人錢莊創辦者、溫州方興擔保有限公司董事長方培林借錢周轉時，方幾個電話就能搞掂�！艾F在無計可施，因為跑路太多，民間的錢變成死錢了，有錢的也不愿意借，這是企業面臨的最大困難”。方培林說。

　　溫州當地的一位金融律師告訴本刊記者，從去年10月至今，民間借貸案件有增無減，法院面臨較大立案壓力。

　　本刊記者近日獲悉，2011年上半年還為重組湖北藍田股份而忙碌的溫州楠溪江農業集團，因借殼上市未獲成功，出現資金鏈斷裂，坊間傳聞其涉及的民間借貸資金有數億元之多。

　　此前的11月份，當地網站披露溫州潘發實業控股有限公司的董事長和總經理兩人均已跑路，涉及民間借貸9000多萬元人民幣；同時，海鶴藥業董事長葉可為因向民間融資13億元，其主動向政府尋求重組，目前公司已進入資產清查核算階段。

　　據當地媒體報道，2012年1月14日，湖南省岳陽市溫州商會會長白洪光在其溫州市區百里路一大廈9樓的辦公室內自縊。

　　加上之前的甌海信泰集團、浙江麥浪實業，以及宏牛、嘉甸、星際等鞋業老板的跑路，一年來溫州地區企業主及高利貸者跑路、自殺的案件尚沒有準確的統計。

　　跑路潮下，溫州長期以來較為穩固的草根式金融信用體系被打破。“以前，兩個熟人之間借個錢，打個借條就可以，現在溫州人彼此不再那么信任了，借錢必須要抵押或擔保，或者干脆不借�！睖刂莓數匾晃唤鹑诒O管機構的人士說。

　　民間信用體系的破壞，對企業來說增加了營運成本。同時，企業從銀行貸款大多采用捆綁擔保方式，一家企業跑路，影響整個擔保群、擔保鏈，并開始波及金融機構。

　　數據顯示，截至2011年10月底，溫州有關部門監控到的87家問題企業，涉及銀行貸款15.86億元、票據9.06億元，這些問題企業的一級擔保鏈企業153家，涉及銀行貸款50.75億元；二級擔保鏈企業353家。

　　為緩解系統風險，溫州銀監分局從2011年11月開始，對捆綁式擔保進行隔斷，將單筆的貸款一一拆解。

　　記者同時獲悉，銀行業也開始未雨綢繆。目前溫州當地的各家銀行開始準備應對今年一季度的企業違約風險，儲備法律人才或進行相應的組織結構調整，加大對不良資產的清收力度。

　　草根金融的死結

　　一位曾參與信泰集團重組的人士對本刊記者說，目前信泰集團的重組因資金無法到位而陷入停滯。

　　以現代銀行業為主的正規金融，和以合會、集資、民間借貸為主的傳統資金市場二元并存的結構，曾被認為是溫州金融30多年改革創新的一大特色。當地政府認為，這種二元金融結構與當地個體經濟、中小企業的發展相輔相成，起到補充融資、風險投資和優化資本結構的重要歷史作用。

　　在溫州經濟發展初期，民間資金對實體經濟發展起到了至關重要的作用。在溫州，市場主體的98%是民營企業，其中80%為中小微型企業，特別是小微企業很難在正規金融機構獲得融資的情況下，經營過程中往往依靠草根金融的支持。

　　但最近幾年，溫州草根金融的短板日益凸顯。在操作方式上，溫州的民間借貸普遍沒有擔保和抵押物，雙方借貸只憑一張借條，有的連借條都不用，完全靠口頭信用，在借錢方出現虧損或破產時，出借資金的一方就會面臨極高的信用風險。

　　當這種模式進入銀根緊張的2011年時，隨著民間資金大規模參與到資金炒錢的行列，實體經濟的回報已經不可能覆蓋高昂的資金回報敞口，企業主消失、逃跑就成為一個較為突出的現象。

　　溫州市政府的一位官員認為，溫州今天的民間金融危機，與大的經濟環境有關。由于溫州中小企業外向型依賴程度達60%，有超過70%的溫州中小企業直接或間接出口。國際金融危機之后，找不到投資出路的民間資金開始追逐各種資產投資。

　　同時，民間資金的逐利特性，也讓資金自然流向回報較高的行業和方向。

　　2008年后溫州的資金開始撤離實業，一些中小企業無心于生產，并且將從銀行獲得的部分信貸資金用于民間借貸，或轉向高回報的資本市場。炒股、炒房、炒大蒜等變得司空見慣。數據顯示，2010年溫州百強企業中，一半涉足房地產。

　　2011年以來，國內外經濟形勢趨緊，加之生產資金成本、原材料成本和勞動用工成本的提高，溫州中小企業利潤空間緊縮，實業普遍虧損。

　　隨著民間信用體系的坍塌，溫州民間草根金融的“死結”表露無遺。上述當地民間借貸參與者認為，這種沒有擔保、抵押以及缺乏有效監管的民間金融體系，本身存在金融缺陷，隱藏系統性民間金融風險。

　　“信用破壞不是一兩天能夠恢復的。”方培林說，要通過健全民間金融體系，在民間借貸鏈條中引進擔保機構和中介，輔之以陽光化運作，使整個鏈條趨向合理，慢慢建立新的民間信用體系。（來源：財經國家周刊）