僅僅7個月之后，居民存款銳減的情況再次出現(xiàn)，2011年4月住戶存款凈減少4678億。儲蓄存款搬家達到如此龐大的規(guī)模，近2年來也只在去年的10月發(fā)生過。兩次存款搬家的過程雖然相似，結(jié)果卻不盡相同。證券時報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在此次存款搬家的背后，銀行及信托的理財產(chǎn)品成為了吸籌的主力軍。

　　資金流向調(diào)查：誰的資金流出銀行？

　　銀行：普通客戶和高端客戶的存款外流都很明顯，因為實際利率還是負(fù)的。

　　信托：高凈值客戶購買信托產(chǎn)品的積極性正在不斷提高。

　　擔(dān)保公司：我們感覺無論是個人的資金，還是企業(yè)的資金，從銀行往外流出的趨勢都很明顯。

　　資金流向哪些領(lǐng)域？

　　銀行：分流儲蓄存款的投資渠道可能有金銀、藝術(shù)品投資、民間借貸。房產(chǎn)投資不多，很多高端客戶受政策之限不想買房。

　　具體來講，普通客戶傾向于購買理財產(chǎn)品抗通脹；高端客戶資金的流向則更多，包括一些起點和收益率更高的高端理財產(chǎn)品、私人銀行的信托理財產(chǎn)品和股權(quán)投資(PE)產(chǎn)品等等。

　　信托：投資信托產(chǎn)品的高端客戶明顯比以往多。另外很多客戶傾向于投資商鋪、PE等領(lǐng)域，投向民間借貸的資金也不少。

　　擔(dān)保公司：個人投資者買理財產(chǎn)品多，企業(yè)資金則有很多流向民間借貸。

　　樓市和股市今年對資金的吸引力下降明顯，很多企業(yè)資金寧愿投向民間借貸，也不像以往那樣往樓市里投。

　　負(fù)利率和存款外流

　　何時能結(jié)束？

　　銀行：短期內(nèi)看不到結(jié)束的希望。

　　信托：要看通脹什么時候下來。

　　擔(dān)保公司：一要看通脹什么時候下來，另外要看經(jīng)濟的活力。如果經(jīng)濟活力恢復(fù)，企業(yè)會把資金用在擴大規(guī)模上，流向投資領(lǐng)域的錢會少。

　　屠殺4678億存款 銀信理財擔(dān)當(dāng)主力軍

　　不同以往的搬家

　　與歷次存款搬家不同，今年4月居民存款的大幅減少，并沒有刺激股市的上漲。

　　央行本月中旬公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，各家銀行4月份的居民儲蓄存款銳減，其中住戶存款(較居民戶范圍更寬，統(tǒng)計上包含了個體經(jīng)營戶存款)的凈減少額就達到了4678億元之多。

　　近幾年發(fā)生居民存款搬家在千億以上規(guī)模的現(xiàn)象并不常見。根據(jù)央行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2007年4月、10月及2009年10月、2010年10月，國內(nèi)居民個人儲蓄存款均發(fā)生了多則近7000億、少則1600多億的搬家現(xiàn)象，而與這四次搬家同期的股市也出現(xiàn)了多則21%、少則7%的漲幅。歷次儲蓄搬家或多或少導(dǎo)致的股市上漲在今年4月不再顯現(xiàn)。

　　和去年10月份儲蓄資金洶涌入市的熱潮相比，4月份的A股市場無疑顯得形單影只，吸納儲蓄資金的大海綿效應(yīng)不復(fù)存在。上證指數(shù)在4月18日摸到年內(nèi)最高的3067.46點之后一路下行，至今未有反彈跡象。

　　在樓市方面，和去年4～5月份以及9～10月份之間兩次限購令下的急促反彈相比，今年4月份的內(nèi)地樓市也顯得“低調(diào)許多”。除北京、上海外，今年4月天津、武漢、深圳等地的新房成交量均環(huán)比大幅下降，而居民購二手房并不會導(dǎo)致銀行存款的搬家。

　　那么這一次，居民存款資金從銀行流出后，最終流到哪里去了？