【財新網】(記者 張宇哲)中國PE市場將出現一位超級重量級的人民幣LP(有限合伙人)，第一只國家級股權投資組合基金(即FOF，Fund of Funds)——國創母基金將于近期成立。

　　該基金總規模600億元，期限12年。首期資金150億元，分為PE和VC兩個板塊，由國開金融有限責任公司(下稱國開金融)和蘇州創投集團有限公司(下稱蘇州創投)分別依托國開行和蘇州工業園區政府分別發起設立；采用有限合伙制，注冊地在蘇州，主要投資于中國市場上優秀管理團隊的人民幣基金。

　　其中，PE板塊名稱為國創開元股權投資基金，規模為100億元，國開金融承諾出資50億元；VC板塊名稱為國創元禾創業投資基金，規模為50億元，蘇州工業園區政府承諾出資30億元。

　　資金募集難一直是中國大型PE發展的最大瓶頸，此前國開金融和全國社保基金就是人民幣PE全力追逐的兩大機構。2010年中國私募股權投資市場新募資金總額已超百億美元，增長超過上年50%，盡管規模不斷擴大，但仍缺少主流LP。

　　“國創FOF的成立很及時，金融機構都應該做FOF，既隔離了風險，又解決了市場上缺少好的LP、募集資金難的問題。”業界聞人、厚樸基金創始人方風雷對此給出相當積極的評價。

　　國開金融和蘇州創投兩家機構都屬于業內積累頗多經驗的市場先行者。

　　國開金融成立于2009年8月，是國開行的全資子公司，作為國開行商業化改革后的投資業務平臺，承接了國開行的基金投資與管理工作，是目前國內銀行業惟一具有人民幣投資功能的專業投資機構，也是境內參與PE投資最早、規模最大、類型最豐富的股權基金設立和管理者。

　　從1998年設立國內第一支產業投資基金——中瑞基金起，國開行在中國基金市場擁有長達13年的經驗，目前已投資并管理17支基金，基金總規模超過500億元人民幣，其中承諾出資金額近160億元人民幣。

　　蘇州創投和國開行早有淵源。蘇州創投前身是成立于2001年11月的中新蘇州工業園區創業投資有限公司(CSVC)，雙方現為母子公司。CSVC早期投資的主要資金來源就是國開行的貸款。

　　早在2006年，國開行和CSVC就曾共同發起設立總額為10億元的國內首支創業投資FOF——蘇州工業園區創業投資引導基金，探索輻射全國、專業化、市場化運營的FOF模式，其管理團隊對中國風險投資基金行業和人民幣基金領域有較多的實務經驗，成為中國本土FOF行業的先行者。目前，該基金已承諾出資16支子基金，承諾金額10億元人民幣，并帶動33億元人民幣的社會資本參與對子基金的投資。■

　　名詞解釋：

　　股權投資組合基金(Fund of Funds，FOF)，又稱“基金的基金”或“組合基金”，上世紀70年代起源于美國，是以PE作為投資對象的基金。目前在歐美等發達國家，PE已經成為與銀行、保險并列的三大金融業支柱之一，而PE的資金來源20%以上來自于FOF，FOF與養老金、富有的家族基金成為三大重要的長期投資者。