【財經網專稿】記者 孔馳 上周城投債發行重新開閘，發行利率大幅上升。上市公司公告顯示近期獲批和發行的公司債在增多，加上城投債也開始密集放行，未來交易所高收益債的供給有望增加。

　　數據顯示，上周發行城投債8只，合計融資88億元。其中10安順國資債2票面利率7.4%、10安順國資債1票面利率7.1%、10渝興債票面利率7.29%，10本溪債票面利率7.18%。

　　中金公司徐小慶認為，在信貸緊縮的市場環境下，城投債的供給可能會大幅增加。高收益債的信用風險問題可能會變得更為突出，信用事件對于持有回報的影響要大于投資級債券。

　　對于城投債的市場需求，徐小慶認為城投債的投資群體中以投機型機構為主，而真正的配置型投資者是少數，在不具備確定的交易價值的情況下，需求很不穩定。因此城投債的擴容，對交易所債券市場形成壓力。

　　日前國家發改委正式發文明確地方政府投融資平臺發債標準。較8月份公布的征求意見稿相比，標準變得更加嚴格。

　　發改委推動符合條件的投融資平臺繼續通過債券市場融資的態度仍然較為明確；從發改委規定的計算口徑來看，認定的債務范圍可能只是地方融資平臺債務中的一部分，因此地方政府債務率大多都可能控制在100%以下，仍然不影響城投債的發行。

　　業內人士認為，標準的嚴格化可能導致未來城投債的發行人發生一些變化，一是合并資產經營性收入規模增大，而政府的直接資金支持力度減小；二是發債城市的行政級別提高，縣級市發債難度增大。此外，正式稿刪除了對城投企業擔保資質的要求，未來城投企業之間互保可能仍然是城投債主要的增信方式。

　　(證券市場周刊供稿)

　　【作者：【財經網專稿】記者 孔馳】