監管局嚴防貸款“騰挪術”，銀信理財產品因此“被連坐”？

　　■新品暫停發售 

　　■已發售產品不受影響

　　曾經紅火一時的銀信理財產品(即銀行和信托公司合作發行的理財品)正面臨被監管層叫停的命運。近日，坊間關于銀信理財品被叫停的消息沸沸揚揚，羊城晚報記者昨日向廣東銀監局求證，獲悉并未有任何相關的書面文件或通知下發，至于是否有口頭通知則未予證實。不過羊城晚報記者仍從不少銀行人士處證實了這一消息的可信度。

　　銀信“新品”暫停發售

　　一家股份制銀行總行人士向記者證實，由于此次通知并非直接發給銀行，因此他們也是從合作的信托公司處獲知的。上周五，銀監會非銀司向各家信托公司發出了口頭通知，要求暫停發行銀信合作理財產品，何時恢復尚不可知。

　　據悉，停發的范圍不僅包括監管層主要禁止的信托貸款類銀信產品，也包括銀信合作的股權投資類產品和其他結構性產品。實際上早在去年底，為杜絕銀行突破信貸額度實施貸款“騰挪術”，銀監會就曾發布通知，要求銀行信托類理財產品不得投資于發行銀行自身的信貸資產或票據資產。

　　廣東銀監局一位人士表示，并未收到總部任何書面文件或通知，是否曾口頭通知則“不清楚”。另一家銀行個金部負責人則告訴羊城晚報記者，根據新的精神，已發售的銀信產品不會受到影響，但會暫停和信托公司合作發售新的銀信類理財產品。

　　嚴控信貸風險是主因

　　一項統計數據顯示，截至去年9月末，國內銀行發行的銀信產品(包括證券投資產品)余額約5900億元。截至今年4月末，銀信產品已急速飆升至1.88萬億；有人士預計6月銀信產品規模將沖破2萬億元。

　　據悉，如此迅速的發行速度引起了監管層的高度關注，除在去年底下發《通知》對銀信業務進行規范外，銀監會此后又接連發文要求嚴控將貸款變相從表內移至表外、從而不占額度的“信貸騰挪術”，其中銀信類理財品是關注重點。今年以來，隨著該類產品規模的不斷爆發式增長，監管層采取的措施也不斷加碼：從最初召集信托公司進行“窗口指導”到“逐日盯市”實施全面監控，再到目前盛傳的全面叫停。

　　分析人士指出，“叫停”原因應該是監管層對信貸規模和風險的擔憂與控制上。因此，銀信理財產品可以說是“被連坐”。

　　“由于銀信合作是銀行通過信托理財產品的方式曲線為企業提供貸款，這種新增貸款不受資本金規模的限制，銀行還無需對此計提撥備，因此有助銀行突破監管層信貸額度限制，加強放貸沖動。”一家股份制銀行分行級負責人稱。

　　銀監會相關人士接受媒體采訪時也表示，一些銀行機構為規避計提撥備、資本監管等審慎要求，通過設計發行信貸資產類理財產品，將貸款轉出表外，這使得銀信合作變相增加了新增信貸規模。

　　央行貨幣政策委員會委員夏斌此前也曾測算，今年7.5萬億的新增貸款規模，如果再加上1.8萬億的表外信托，總計9.3萬億，這將使貨幣政策難以回歸常態化。

　　銀行理財品平均收益率或降低

　　銀信理財品如若真的全面停售，不但是老百姓少了一種可供選擇的投資品，還可能使銀行類理財品的平均收益率降低。

　　一家大銀行的理財經理告訴記者，由于大市不好，自去年以來，銀行理財品的種類不算多，收益率也普遍不高。但和其他一些票據、債券類理財品相比，還算收益率較高、穩定性也比較好。從目前市場上在售的這類產品來看，不論是一年以內還是一年以上的，預期年收益率都高于同期銀行存款利率。譬如招行正發售的招銀進寶之信托貸款159號理財計劃預期最高收益率可達5.6%，對投資者來說還是相當誘人的。

　　“如果這類產品停售，肯定會對銀行類理財品的平均收益率產生影響，平均會拉低近1個百分點。”上述理財經理估計，若只從純粹的投資債券和票據市場的產品來算，1年期產品的收益率難過3%。

　　“叫停”無細則操作存難點

　　不過，對于銀監會“叫停”銀信類理財品，由于既無書面通知也非直接接受窗口指導，記者發現不少銀行也有些無所適從。

　　“只知道有這個消息，但沒有執行細則，有的問題都不知道怎么處理，執行起來有困難。”有銀行人士擔憂，叫停后可能出現一些技術問題。如銀信產品已經進入募集期，會否因叫停而產生違約責任；又如部分定期打開申購贖回的開放式產品是否將全部暫停申購，以防資金借道涌入等。

　　但也有人士較為樂觀，認為銀監會叫停的應是單一資金信托的銀信合作模式，對集合信托并沒有任何影響。而集合信托主體是信托公司，銀行只是代理銷售并且收取中間代理費，和銀信連接的理財產品是不同的交易和合作結構。今后發展的大方向應是信托公司主動管理式的銀信理財品，這類理財品在經過短暫整頓后應會重返市場。       

　　羊城晚報記者 劉薇