銀行“缺錢”倒逼央票利率跳漲

　　一年期央票利率此前已連續18周持平 專家稱此舉并不預示加息

　　早報記者 羅晟 

　　各方普遍認為加息壓力驟減的敏感時刻，央行1日發行的一年期央票利率卻時隔19周后再現上漲。

　　當天，央行發行150億元1年期央票，發行量較上周300億元規模減半，但中標利率卻較上周攀升8.32個基點至2.0096%。這也是自今年1月19日1年期央票利率企穩于1.9264%之后，時隔19周后該品種利率再現上行。 

　　簡單地理解，所謂央票就是銀行將錢定存在央行；而一年期央票利率常被視作是加息與否的風向標。

　　央票利率上漲

　　都是“缺錢”惹的禍

　　根據央行的公告，央行昨日發行的一年期央票數量其實較上周要減少一半。此前也曾有市場人士據此猜測，央行本周或再向市場注資，更不要提加息了。

　　顯見的是，據華泰聯合證券分析師張晶統計，本周央票及正回購到期資金約在1800億元，央行其實對沖壓力較大。

　　但就是在這樣的情況下，昨日一年期央票利率卻意外上行。

　　對此，昨日多位接受早報記者采訪的記者均表示，此次一年期央票利率非但不是央行對加息動作的暗示，反而恰恰是各銀行缺錢(所以報高利率)所致。

　　顯見的是，銀行間市場資金面的緊張局面仍在升溫。昨日，能代表銀行資金緊缺程度的質押式回購利率多個品種紛紛創下近期新高。

　　其中，隔夜質押式回購加權平均利率上漲37.33個基點至2.7341%，盤中最高漲至3.6000%，創下16個月來新高；7天質押式回購加權平均利率上漲67.67個基點至3.1839%，盤中最高漲至4.0000%，創下17個月來新高。

　　宏源證券高級研究員何一峰分析說，從宏觀面上看，通貨膨脹預期在下降，經濟增速回落預期也很大，因此央票利率上升和加息預期沒有關系，是被動上升。 

　　銀行業協會

　　調查銀行“缺錢”

　　不過，對于銀行為什么會這么缺錢，各方卻依舊困惑。一位中國銀行間市場交易商協會人士昨日甚至對早報記者表示，該協會對近期銀行間市場資金利率持續上行也較為困惑，正在向各行了解情況。

　　一城商行資金交易員則說，昨日資金利率繼續飆升的導火索或是中行將在今日發行400億元A股可轉債，大約有8000億至10000億元資金參與申購。

　　渤海證券債券分析師徐華也對早報記者表示，貨幣市場資金緊張受到中行A股可轉債發行的較大影響。

　　但建設銀行研究部研究員趙慶明認為，中行發行A股可轉債對于銀行間市場資金影響關系并不大。因為銀行間市場和股票市場是分割的，有一定的隔離性。

　　“或許還是因為缺存款，以及貨幣市場資金暫時性緊張造成的。”趙慶明說。他指出，一些銀行在5月拉存款，使得部分銀行在5月份存在貸款增速正常、但存款增速放緩的現象，甚至個別銀行出現存款負增長。