開啟國際原油“中國價”

　　——訪天津渤海商品交易所董事長閻東升

　　天津渤海交易所連續(xù)現(xiàn)貨交易平臺上首個原油“中國價”誕生，不僅填補了國際原油“中國價”的空白，而且有利于中國謀求原油國際定價權(quán)和話語權(quán)。

　　■文/本刊實習(xí)記者 張起花

　　2009歲末，我國唯一由直轄市(省級)政府發(fā)起的綜合性商品交易所—天津渤海商品交易所剛一開業(yè)，便在京津滬角逐原油現(xiàn)貨市場的競爭中贏得好彩頭。它率先采用連續(xù)現(xiàn)貨交易方式推出原油產(chǎn)品，令業(yè)界振奮不已。

　　針對國際原油“中國價”誕生的背景，當(dāng)前的交易情況以及今后的發(fā)展走向如何，本刊記者采訪了天津渤海商品交易所董事長閻東升。

　　原油中國價誕生

　　記者：目前在渤海商品交易所上市的重度(API)不低于27的中質(zhì)含硫原油覆蓋絕大部分進口原油品種，天津渤海交易所為什么敢于做出如此大膽的決定？

　　閻東升：一方面是市場需求非常迫切，另一方面是得到了天津市委、市政府的支持。

　　我國在世界定價體系中還處于弱勢地位，大宗商品進出口只能被動地接受國際價格。外國的供應(yīng)商可以通過多種途徑了解或預(yù)測我國的庫存狀況及采購時間、品種和數(shù)量，利用期貨市場進行炒作，抬高價格賺取巨額價差，導(dǎo)致我國大宗商品特別是能源在國際市場上經(jīng)常是高價買入，買后價格隨之下跌，給國家造成巨大經(jīng)濟損失，給經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展也埋下重大隱患。爭取國際定價權(quán)，維護國家經(jīng)濟利益已成當(dāng)務(wù)之急，培育和發(fā)展中國大宗商品交易市場是非常關(guān)鍵的一步。

　　另外，天津濱海新區(qū)具有金融體制改革和金融創(chuàng)新方面先行先試的政策，天津渤海商品交易所是由天津市政府發(fā)起設(shè)立的。天津市政府制定并發(fā)布了《天津渤海商品交易所交易市場監(jiān)督管理暫行辦法》，成立了由分管市領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任主任的天津渤海商品交易所市場監(jiān)督管理委員會，對交易所交易市場進行規(guī)范、監(jiān)督和指導(dǎo)。

　　記者：渤海商品交易所采用“連續(xù)現(xiàn)貨交易”方式推出原油，這種交易模式的優(yōu)勢在哪里？

　　閻東升：“連續(xù)現(xiàn)貨交易”方式是渤海商品交易所在總結(jié)了全世界100多年來商品交易方式的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國經(jīng)濟的需要和中國市場的需求研究開發(fā)出來，是交易所交易制度的核心。

　　與傳統(tǒng)的期貨交易方式不同，“連續(xù)現(xiàn)貨交易”方式最大的特點是引入“延期交割補償”制度，持有標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)貨合同的交易商可以選擇交易日當(dāng)天交割，也可以不用支付或者支付很少的延期交割補償費在日后進行交割。

　　另外，與期貨中定期交割不同，每天交割的創(chuàng)新制度為現(xiàn)貨商和投資者化解了傳統(tǒng)期貨交易中確定的交割風(fēng)險，可以吸納大量國內(nèi)外的交易商參與到交易中來，同時吸引大型現(xiàn)貨商參與實物交割，既能滿足一般投資者的投資需求，又能滿足現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商的實物交割需求。

　　獨領(lǐng)風(fēng)騷

　　記者：您擔(dān)任上海石油交易所總經(jīng)理一職時，為拿下國際原油這個品種奔走了數(shù)年。而天津渤海商品交易所從成立到開業(yè)不足4個月，就已獲批推出“原油”現(xiàn)貨交易品種。您認(rèn)為天津渤海商品交易所的優(yōu)勢是什么？

　　閻東升：渤海商品交易所是一個創(chuàng)新型的交易所，優(yōu)勢主要有以下幾方面：

　　在政策上，天津渤海商品交易所是國內(nèi)唯一由直轄市(省級)政府批準(zhǔn)設(shè)立的商品交易所，是國內(nèi)唯一設(shè)立監(jiān)管委員會、受直轄市(省級)政府直接監(jiān)管的商品交易所。

　　在交易方式上，天津渤海商品交易所真正形成每日現(xiàn)貨價格：價格發(fā)現(xiàn)；能夠滿足投資、保值、實物交割等多種交易需求；采用20%保證金及T+0交易方式，能夠提高資金利用率；可以實現(xiàn)雙向交易，不僅可以做多，也可以做空；提供24小時對接全球主要金融市場的電子交易服務(wù)。

　　在結(jié)算方式上，資金開戶方便，投資者可在合作銀行的全國各網(wǎng)點就近開立資金賬戶；資金托管安全，銀行監(jiān)管保障交易資金安全；資金匯劃便捷，交易保證金實時進出。

　　記者：截至目前，渤海商品交易所的現(xiàn)貨交易情況怎樣？有沒有遇到一些阻力？采用人民幣交易、人民幣結(jié)算，交易雙方是不是能夠接受？

　　閻東升：渤海商品交易所的上市商品是人民幣報價、人民幣結(jié)算，是中國價格。隨著中國開放度越來越高，或者說國際企業(yè)只要認(rèn)可人民幣的國際地位，愿意接受人民幣價格的時候，渤海交易所的價格就是世界價格。

　　渤海商品交易所開業(yè)交易以來，運行穩(wěn)定，每日上市交易的原油交易量、訂貨量穩(wěn)步增長。在開業(yè)后的18個交易日內(nèi)(截至1月13日)原油的訂貨量從1.5萬手增加到11.5萬手，累計交易量達到50萬手。開業(yè)以來授權(quán)服務(wù)機構(gòu)、交易商、結(jié)算銀行三方面開戶業(yè)務(wù)對接中也遇到一些磨合問題。針對這個情況，交易所連續(xù)對授權(quán)服務(wù)機構(gòu)交易結(jié)算業(yè)務(wù)人員開展了業(yè)務(wù)強化培訓(xùn)，并與各戰(zhàn)略合作銀行進行了業(yè)務(wù)溝通。

　　流通體制市場化

　　記者：有人說，渤海商品交易所只能作為“價格發(fā)現(xiàn)平臺”，短時間內(nèi)不能讓石油生產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)大宗原油買賣。那您如何看待渤海交易所的“中國價格”對整個中國原油市場的影響？

　　閻東升： 國際原油價格主要由美國紐約和英國倫敦期貨價格決定，且各主要期貨交易所交易的原油與我國實際進口的原油品種相去甚遠(yuǎn)。渤海商品交易所采用連續(xù)現(xiàn)貨交易方式推出原油產(chǎn)品可以打造一個新型的石油報價體系，在實現(xiàn)“藏油于民”國家戰(zhàn)略的同時，對于中國謀求原油國際定價權(quán)和話語權(quán)，推動中國石油流通體制市場化進程，大力促進大宗商品人民幣報價和人民幣結(jié)算的國際化道路具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

　　雖然，現(xiàn)在只是個“價格發(fā)現(xiàn)平臺”，但我相信渤海商品交易所將逐步形成我國市場化的、人民幣結(jié)算的大宗商品價格體系。因為殘酷的市場現(xiàn)實告訴我們，最大的消費國和進口國只是買方市場條件下實現(xiàn)大宗商品“價格話語權(quán)”的必要條件之一，而不是全部條件。獲得大宗商品“價格話語權(quán)”，還要在國內(nèi)形成公開、公平和競爭的價格機制，避免被許多非市場因素所扭曲，這樣形成的價格才會被大家承認(rèn)。

　　記者：要讓國際原油“中國價”逐漸產(chǎn)生世界影響方面，渤海商品交易所接下來有怎樣的發(fā)展設(shè)想？

　　閻東升：目前渤海商品交易所交易市場的發(fā)展勢頭迅猛，國際原油的中國價格初步形成。今后，渤海商品交易所要在天津市委、市政府支持鼓勵下，在交易所市場監(jiān)督管理委員會的指導(dǎo)監(jiān)督下，在控制市場風(fēng)險的同時，秉承創(chuàng)新服務(wù)宗旨，發(fā)展和完善市場交易方式、保證金結(jié)算方式、實貨交割方式、客戶服務(wù)方式等交易所業(yè)務(wù)。同時，充分調(diào)動資訊、傳媒的積極性，與咨詢方面建立緊密的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，以傳播“渤商所價格”，實現(xiàn)“世界原油中國價格”的影響力。

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