PPI持續走低 實體企業利潤被壓縮

　　■本報見習記者 蘇詩鈺

　　國家統計局發布最新數據顯示，2月份PPI環比下降0.7%，同比下降4.8%。

　　卓創市場分析師路慧在接受《證券日報》記者采訪時表示，PPI持續走低意味著中國實體企業利潤不斷被壓縮，尤其是產能過剩的行業的日子愈加難過，從而加劇中國經濟下行的風險。

　　國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示，2月份在30個主要工業行業中，3個行業產品價格環比上漲，9個行業持平，18個行業下降。環比降幅收窄的主要原因是石油加工、化學纖維制造、化學原料和化學制品、有色金屬冶煉和壓延加工等四個行業出廠價格環比降幅收窄較多，本月分別下降3.1%、0.9%、1.0%和1.5%，比上月降幅分別收窄4.7、2.1、0.9和0.6個百分點，合計影響工業生產者出廠價格環比降幅收窄0.3個百分點。

　　交銀資管高級分析師陳鵠飛接受《證券日報》記者采訪時表示，2月PPI同比加速下探至4.8%的近五年新低。自2012年3月以來，PPI已連續36個月同比下降。從企業部門的實際借貸利率來看，雖受逆周期寬松政策推動，去年四季度一般貸款加權利率環比下行了41個基點，但同期反映工業利潤增速的PPI同比降幅卻上行了146個基點。

　　“在2015年全球大宗商品價格繼續走低的背景下，PPI或現連續四年負增長，未來企業部門實際運行利率可能仍有被動抬升壓力。”陳鵠飛表示。