1月份CPI走勢(shì)預(yù)測(cè)圖。

　　證券時(shí)報(bào)網(wǎng)(www.stcn.com)02月13日訊

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的安排，1月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)將于本周五(2月14日)公布。Wind數(shù)據(jù)顯示，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，1月CPI同比漲幅將低于2013年12月的2.5%，或落在2.4%附近，這將是CPI連續(xù)第四個(gè)月漲勢(shì)放緩。

　　1月份CPI環(huán)比上升，主要是由于節(jié)日性和季節(jié)性原因累加。水產(chǎn)品、糧食、雞蛋和水果等食品價(jià)格出現(xiàn)不同程度的上漲。蔬菜價(jià)格上漲，但是漲幅低于往年，豬肉價(jià)格罕見(jiàn)下跌。這些因素導(dǎo)致2014年臘月食品價(jià)格漲幅低于往年。非食品價(jià)格方面，居住類價(jià)格小幅上漲，主要是由于租金和居民生活用能源價(jià)格上升。1月份非食品居住類價(jià)格也保持上漲態(tài)勢(shì)。

　　食品的價(jià)格變動(dòng)仍然是推動(dòng)CPI變動(dòng)的第一要素

　　回顧2013年1月份由于春節(jié)原因，食品方面漲幅明顯，主要是因?yàn)槭卟�、水果類價(jià)格漲幅比較大。春節(jié)過(guò)后，食品價(jià)格由于需求大幅減少下降，3、4、5月份食品價(jià)格季節(jié)性下跌并且下跌較快，8、9月份食品價(jià)格重新抬頭，10月份由于蔬菜價(jià)格下跌，食品價(jià)格保持下跌。11月份食品價(jià)格依然小幅下跌，非食品價(jià)格由于節(jié)日結(jié)束有所回落，12月份食品價(jià)格回升。

　　2月份CPI分析

　　銀河證券預(yù)計(jì)，2014年2月份CPI翹尾影響約為1.0個(gè)百分點(diǎn)左右，翹尾影響大幅下降。春節(jié)過(guò)后食品價(jià)格出現(xiàn)回落，春節(jié)需求大量釋放，提前透支了2月份的需求量。

　　豬肉消費(fèi)1月份已經(jīng)進(jìn)入旺季，但是豬肉價(jià)格罕見(jiàn)下降，由于收儲(chǔ)工作逐漸展開(kāi)，2月份豬肉價(jià)格下降幅度減小。

　　其他食品價(jià)格平穩(wěn)方面，糧食價(jià)格小幅上漲，雞蛋和水產(chǎn)品價(jià)格回落。2月份農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅回落。

　　居住價(jià)格方面仍會(huì)延續(xù)繼續(xù)上升的態(tài)勢(shì)。非食品居住價(jià)格方面，2月預(yù)計(jì)價(jià)格保持平穩(wěn)。

　　物價(jià)的未來(lái)趨勢(shì)

　　2013年4季度物價(jià)水平2.9%，2013年全年物價(jià)水平2.6%，遠(yuǎn)低于預(yù)期3.5%的通脹目標(biāo)。由于2013年總體物價(jià)水平不高，并且單月變動(dòng)幅度低于往年，致使2014年物價(jià)翹尾水平降低。

　　銀河證券認(rèn)為，2014年1月份，蔬菜價(jià)格上漲，這是由于季節(jié)性和節(jié)日性影響疊加，但是蔬菜上漲幅度低于往年。例如壽光價(jià)格指數(shù)2012年和2013年春節(jié)蔬菜價(jià)格指數(shù)最高分別達(dá)到193.21和190.5，而2014年最高指數(shù)只到達(dá)157.5。豬肉價(jià)格在臘月需求旺季時(shí)價(jià)格出現(xiàn)下跌，這是10年來(lái)首次出現(xiàn)，豬肉供給量大增。這樣2014年臘月物價(jià)漲幅低于往年，側(cè)面影響了之后的翹尾水平。預(yù)計(jì)2014年1季度翹尾水平1.4%，1季度總體物價(jià)水平約為1.5%。

　　2014年全年翹尾水平保持低位，新增方面，非食品價(jià)格仍然保持上漲，而食品方面，由于蔬菜波動(dòng)幅度減小，豬肉價(jià)格保持低位回暖，預(yù)計(jì)2014年全年物價(jià)水平在2.4%左右。

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