【導讀】外資行預計中國資金成本將繼續上揚，流動性可能保持緊張。

　　央廣網財經北京12月10日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，高盛、摩根大通、瑞銀、澳新銀行等多家外資行認為，在預期明年經濟增速與潛在經濟增速大致相同的前提下，預計中國整體通脹壓力將處于可控范圍，目前外資投行對于2014年CPI預測在3.1%至3.5%之間。

　　經濟之聲特約評論員林耘認為，今年CPI的表現完全處在掌控之中，但最近三個月CPI連續在3%以上，也顯示出國內還有通脹的壓力，只是這個壓力相對比較穩定。

　　從明年來講，漲價的因素還比較多。首先，改革會帶來對物價上漲的推動，不管是水、汽、油等等，都會有這方面的壓力。第二，中國經濟現在高增長的同時，所帶來的環境污染也比較大，而治理環境污染是有成本的，這也會帶來物價上漲的壓力。第三，從房地產價格，包括勞動力紅利的角度來講，也都有漲價的壓力。

　　林耘認為明年CPI會比今年略高一點，但不會有過高的狀況。樂觀一點可以認為是一個可控狀態，但謹慎一點來看，要小心物價上漲在某個時點所帶來的沖擊。

　　然而，與往常情況不同的是，盡管種種數據顯示出通脹壓力可控，但市場流動性在2014年春節前或仍將保持緊張。不少外資行提出，在某種程度上，正在進行中的商業銀行“去杠桿化”進程，也許能夠決定流動性緊張會否持續。“官方明確表示，‘錢緊’主要針對過去幾年不斷發展的同業業務，而同業業務被認為與表外融資活動聯系密切。”

　　林耘認為，市場流動性保持緊張會是一個常態，因為央行現在既不會給市場太多的流動性，同時也會動用更多的工具來平衡資金的供應。總體來講不會特別緊，但是緊會成為一個常態，為什么？因為商業銀行在去杠桿，銀監會最近也有很多規定，要求它們理順結構。同時，目前利率的市場化步子也都邁開來了，所以明年壓力會比較大，資金偏緊的狀況會一直持續。

　　林耘表示，明年金融機構在經營模式上的競爭可能會有更突出的表現，產品應該會更多，同時競爭的滲透性會更強。明年整體資金應該是偏緊的，同時價格是偏高的。