□本報記者 王穎春

　　中國證券報記者日前獲悉，發改委鼓勵各地在企業債發行中積極穩妥開展金融產品創新，探索在保障房建設領域開展項目收益債試點。同時，支持飛機租賃業通過試點發行項目收益債券購買飛機，并將租賃收入封閉還債。此外，發改委支持地方發債用于低碳省區和城市、低碳產業園區、低碳社區和低碳商業試點建設。

　　項目收益債券是與特定項目相聯系的債券，無論利息的支付或是本金的償還均只能來自投資項目自身的收益，比如自來水、城鐵和機場的收費等。業內人士認為，項目收益債券以項目公司為發行主體，相比之前的以平臺公司為發債主體，對于發行方來說，有效隔離了償付風險。對于投資者來說，收益回報更透明和容易預測。

　　今年上半年，企業中長期貸款一直較為低迷。一方面，企業產能過剩導致投資意愿不足，且間接融資利率仍舊過高；另一方面，銀行出于控制風險考慮，對產業項目的中長期貸款仍持謹慎態度。

　　業內人士認為，在當前宏觀經濟下行形勢下，投資仍是穩增長的主要手段。由于企業利潤普遍下降，重大投資資金來源仍依賴政府支出。但土地收入銳減，近期大量獲得批復的基建項目投資需依賴地方融資平臺。在銀行對城投平臺持謹慎態度的情況下，企業債的逆周期優勢將更加明顯。

　　中債網數據顯示，8月企業債發行數額為426億元；1-8月，企業債發行3876億元，較去年同期的2485億元增加近56%。業內人士預計，今年全年企業債發行規模有望突破7000億元。