證券時報記者 許巖

　　匯豐銀行昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月中國制造業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)預覽值為48.7，較4月的49.3明顯下降，為兩個月以來新低。業(yè)內專家指出，制造業(yè)活動面臨的困境加劇，出口狀況或繼續(xù)惡化，隨著通脹持續(xù)回落，中國有望推出更多刺激經濟的政策。

　　匯豐PMI指數(shù)連續(xù)第七個月在榮枯線之下，顯示制造業(yè)活動萎縮，表明中國制造業(yè)面臨的困境加劇。本月初公布的包括工業(yè)增加值、貿易、固定資產投資、貨幣供應量以及房地產市場等經濟領域的表現(xiàn)普遍疲軟，5月份PMI下降可能加劇市場對中國經濟增長大幅放緩的擔憂。

　　制造業(yè)活動5月份再次放緩，反映了出口訂單疲軟。從具體情況看，5月中國制造業(yè)產出指數(shù)預覽值為50.5，較4月的49.3有所回升，達到7個月以來最高。

　　從其他指標來看，除制造業(yè)產出、積壓工作、產成品庫存和采購數(shù)量外，其余7項指標都出現(xiàn)萎縮。其中，新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)和采購庫存出現(xiàn)加速萎縮現(xiàn)象。

　　“中國經濟前景仍面臨不少困難，外圍環(huán)境方面，歐洲經濟收縮可能加劇，美國經濟復蘇二季度也將開始走弱。在此基礎上，預計決策層將繼續(xù)加大政策刺激的力度以穩(wěn)增長。”匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌(微博)說。

　　國家信息中心經濟預測部主任范劍平(微博)表示，此次匯豐PMI數(shù)據(jù)在預料之中。“5月官方PMI也會下降，前面4個月的連續(xù)上升不靠譜。可能匯豐PMI顯示制造業(yè)收縮，官方PMI顯示制造業(yè)擴張的矛盾現(xiàn)象還會持續(xù)一段時間。”

　　范劍平稱，“我們監(jiān)測的經濟景氣度連續(xù)下降，顯示中國經濟在二次探底，探底深度與第一次(2009年一季度)大體相當，但這次不要指望會V形回升，希臘的不確定因素難以估計。”

　　“決策層已釋放了加大政策寬松力度穩(wěn)增長的信號，并在提升市場流動性、增加保障性住房以及基建投資和促消費等方面出臺了一系列政策措施。”屈宏斌預計，6月還將下調一次準備金率50個基點，年中前后待消費者物價指數(shù)降至3%以下后還會有一次25個基點的利率下調，隨著政策刺激作用逐漸顯現(xiàn)，中國經濟仍有望實現(xiàn)軟著陸，經濟增速有望在下半年反彈至8.5%左右。