記者 劉振冬 實習記者 趙東東 北京報道 

　　備受關注的第四次全國金融工作會議7日在京閉幕。在全球仍處于二次危機陰霾、國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢復雜多變的大背景下，這次會議傳遞出的金融改革信號格外引人矚目。

　　要求

　　回歸服務實體經(jīng)濟本質(zhì)

　　對于新時期的金融工作，這次會議明確提出了“五個堅持”：堅持金融服務實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，有效解決實體經(jīng)濟融資難、融資貴問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。堅持市場配置金融資源的改革導向，進一步明確政府作用的領域和邊界，做到該放的堅決放開、該管的切實管好。堅持創(chuàng)新與監(jiān)管相協(xié)調(diào)的發(fā)展理念。堅持把防范化解風險作為金融工作生命線。堅持自主漸進安全共贏的開放方針，在確保國家經(jīng)濟金融安全的基礎上提高金融對外開放水平。在“五個堅持”中，首位就是“堅持金融服務實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求”。許多經(jīng)濟學家表示，對此印象深刻。

　　“當前國內(nèi)一方面實體經(jīng)濟融資難，另一方面資本市場流動性卻十分充沛，金融和實體經(jīng)濟也有脫節(jié)現(xiàn)象，為此必須加強引導金融服務實體經(jīng)濟。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松(微博)接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時說，大量的小微企業(yè)，農(nóng)村地區(qū)對資金需求十分迫切，為此我們的金融結構也要轉型，信貸扶持需要轉向，以更好地服務實體經(jīng)濟。

　　“這既是我們從西方發(fā)達國家暴發(fā)金融危機中吸取的教訓，也是出于對自身經(jīng)濟發(fā)展需要的考慮�！敝袊�建設銀行高級研究員趙慶明(微博)接受記者采訪時說。

　　興業(yè)銀行(微博)首席經(jīng)濟學家魯政委(微博)接受記者采訪時表示，“金融服務實體”將成為未來中國金融改革和發(fā)展的基本原則“這是中央第一次在金融工作中提到‘堅持服務實體經(jīng)濟’，而且溫總理不僅提到了‘融資難’，還第一次提到了‘融資貴’。這就需要在一系列制度建設上有所突破，諸如利率和匯率的市場化，諸如民間資本的準入�！�

　　“根據(jù)會議的描述，所謂虛擬經(jīng)濟，其典型表現(xiàn)是‘以錢炒錢’‘過度自我循環(huán)和膨脹’。所以，股市和樓市是否屬于‘虛擬經(jīng)濟’要視市場的具體狀況而定：如果土地和樓市價格短期內(nèi)暴漲，只需要捂地捂樓就可以快速增值，由此導致投機氛圍籠罩，就是‘虛擬經(jīng)濟’，如果房地產(chǎn)是主要滿足基本的居住需求和工商業(yè)生產(chǎn)經(jīng)濟活動需要，那么，其就是‘服務于實體經(jīng)濟’。”魯政委預計，未來的政策導向?qū)�會是努力減弱股市和樓市的投機氛圍。自然，如果衍生品有利于市場和實體經(jīng)濟發(fā)展，也在支持范圍內(nèi)。

　　重點

　　金融資源市場化改革有望提速

　　“如何在風險可控的前提下進一步提高金融業(yè)運行效率和服務水平，是此次會議關注的一大重點�！敝醒胴斀�(jīng)大學銀行業(yè)研究中心主任郭田勇(微博)接受記者采訪時表示，一方面，進一步降低民間資本進入金融領域的門檻，包括放寬準入，鼓勵、引導和規(guī)范民間資本進入金融服務領域，參與銀行、證券、保險等金融機構改制和增資擴股等；另一方面，要防止金融業(yè)“劍走偏鋒”，脫離實體經(jīng)濟，自談自唱，出現(xiàn)問題。

　　中國人民銀行金融研究所研究員鄒平座認為，從中國金融業(yè)來看，金融效率提高非常重要，不但要堅持市場配置資源規(guī)律，關鍵還要提高市場配置效率。一是信貸市場，信貸壟斷現(xiàn)象沒有改觀。要克服信貸歧視，要打通實體經(jīng)濟到信貸通道，這個需要多方面解決，包括可以學習政府擔保系統(tǒng)支持、甚至是信貸保險的支持；二，資本市場要建立多層次化，要發(fā)展中小企業(yè)的債券市場和貨幣市場，要打通資本市場政策，使資本市場微觀化。

　　郭田勇認為，提高效率就需要進一步開放市場、增加中小金融機構、推動利率市場化改革、鼓勵金融創(chuàng)新、優(yōu)化金融服務“利率市場化與放寬準入是一枚硬幣的兩個面。如果利率不市場化，卻大幅放寬金融機構準入，就會形成金融黑洞，大量社會資本會爭先恐后進入金融業(yè)；同樣，如果利率市場化而準入不放松，銀行就有可能利用相對壟斷地位反而導致貸款利率上升。因此，在推進利率市場化的同時，金融機構準入門檻需大幅降低。”他說。

　　“市場配置金融資源最大阻力是利率市場化�，F(xiàn)在，價格信號和價格機制失靈，尤其是資金價格，長期負利率。所以，對內(nèi)，利率市場化，對外，匯率市場化，為下一步改革埋下伏筆，但也是改革的兩個硬骨頭。相對而言，對內(nèi)價格形成機制可能更重要，而且現(xiàn)在的時機也比較好�！敝袊鴩�際經(jīng)濟交流中心信息部副部長徐洪才(微博)說。

　　“利率市場化最主要阻力，一是擔心放開之后的混亂，監(jiān)管沒有信心。二是來自既有金融機構的阻力，對這些機構的定價能力是一個考驗。三是對資本流動問題的擔心，因為中國資本凈流入，雙順差，這種情況下如果放開，存款利率肯定上行，這樣國外資本流入更多，這是一個擔心和問題，國際收支失控會更嚴重。四是融資主體，地方政府和國有企業(yè)作為借款者，整體來看，利率市場化后貸款利率可能會下行，但這是對于優(yōu)質(zhì)主體，地方政府借款未必下行，他們也不愿意看到利率市場化�！壁w慶明說。

　　改革

　　金融對內(nèi)開放 民間資本進入

　　除了利率匯率等價格信號的改革，金融資源市場化改革中另一重點就在于金融業(yè)的放松管制。

　　“解決‘融資難’，是早有提出；解決‘融資貴’，則是首次見諸官方文件。如果是通過‘堅持市場配置金融資源的改革導向’，這就自然是指要通過利率市場化來加以解決。從先行國家的經(jīng)驗來看，利率市場化的過程，必然是伴隨著新的金融組織、新的金融產(chǎn)品和新的金融服務模式出現(xiàn)的過程。在中國，當然也是民間資本進入的過程�！濒斦�委說。

　　中國國際經(jīng)濟交流中心咨詢研究部副部長王軍認為，目前國內(nèi)金融體制改革，恐怕對內(nèi)改革和開放重要性或次序上要遠遠大于對外開放，因為這兩年人民幣國際化的話題炒得比較熱，但國內(nèi)改革和開放遠遠不夠，金融機構準入問題，利率市場化改革還非常滯后。他表示，從市場準入來講，雖然法律上沒有障礙，但事實上在民間資本參與設立金融機構的時候，還存在一些障礙，主要是民間資本發(fā)起設立某些金融機構的時候，不能擁有比較獨立的主導地位，束縛了民間金融機構設立的自由度，也破壞了市場經(jīng)濟體系中權責自負的基本原則。作為短期政策，它也具有一定的合理和現(xiàn)實性，但是畢竟難以長久。

　　“‘股權多元化’是非常重要的新提法，因為如果單一股東占比過高就難以使董事會生效。金融業(yè)本身也有轉型的需要。原來過高的準入、管制使民間資金很難進入，如果沒有社會資金進入，只靠國有控股的大型金融機構難以完成支持小微企業(yè)、農(nóng)村金融的任務，而要采取小貸公司、村鎮(zhèn)銀行等新興模式。鼓勵、引導和規(guī)范民間資本進入金融服務領域等一系列改革措施顯示了我國金融業(yè)進一步深化改革、追求市場化的導向�！卑褪锼烧f。

　　預防

　　防范化解風險 完善金融監(jiān)管

　　“此次會議召開于國際金融危機發(fā)生之后，當前國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢極其復雜，對于我國而言，防范國際、國內(nèi)的金融風險顯得尤為重要。”趙慶明說，美國次貸危機以及全球金融危機警示，金融衍生品非常復雜，風險管理要非常審慎。防范風險，對金融機構來說，要從西方國家吸取教訓，不能過度的不切實際的發(fā)展金融衍生品。從金融監(jiān)管的角度講，就是要加強監(jiān)管力度，美國次貸危機的發(fā)生與過度放松監(jiān)管是有關系的。

　　央行貨幣政策委員會委員李稻葵(微博)指出，金融危機爆發(fā)后，中國金融業(yè)的國際地位有了戰(zhàn)略性的上升。但與此同時，應該清醒地看到，系統(tǒng)性金融風險將是未來5至10年中國經(jīng)濟所面臨的最大風險。必須長期把嚴防系統(tǒng)性金融風險作為未來經(jīng)濟工作的底線。

　　魯政委則進一步表示，每一輪信貸寬松之后的信貸收縮過程中，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量都會出現(xiàn)一些不利的變化。未來一段時期我們要持續(xù)警惕銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化。而隨著房地產(chǎn)調(diào)控的繼續(xù)進行，對于銀行房地產(chǎn)貸款的風險也需要持續(xù)關注。他認為，會議指出，銀行要建立“全面審慎的風險監(jiān)管體系”，實際上就是要將巴塞爾協(xié)議II、巴塞爾協(xié)議III的精神本地化，同時進一步推行逆周期審慎監(jiān)管政策。

　　郭田勇表示，中國未來一段時間將更注重于現(xiàn)有體制的“完善”，特別是對監(jiān)管機制和協(xié)調(diào)機制的完善。為了防范系統(tǒng)性風險，就需要強調(diào)宏觀審慎監(jiān)管原則，就需要強化逆周期調(diào)控。同時，金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)和配合也非常重要，因為金融創(chuàng)新都是跨行業(yè)跨部分，一定要通過有效地金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，即為金融創(chuàng)新預留出空間，同時又要防止出現(xiàn)監(jiān)管的真空。此外，還要及時建立存款保險制度、完善金融機構市場退出機制等。