每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

　　5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在6月中旬揭開(kāi)面紗，受食品價(jià)格反季節(jié)上揚(yáng)影響，CPI依舊是一片看漲之聲。

　　交行金研中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉認(rèn)為，受長(zhǎng)江中下游地區(qū)干旱影響，5月份食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始結(jié)束小幅回落的過(guò)程，重回小幅上漲；同時(shí)，非食品價(jià)格仍維持高位，5月份CPI同比漲幅將可能達(dá)到5.5%，創(chuàng)出年內(nèi)新高。

　　食品繼續(xù)拉高CPI

　　食品價(jià)格反季節(jié)上漲可能會(huì)繼續(xù)成為拉高CPI的主力，三大部委對(duì)于物價(jià)的監(jiān)測(cè)都表明了這一點(diǎn)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6月4日公布的5月下旬主要食品價(jià)格變動(dòng)情況顯示，除少數(shù)水果、蔬菜外，多數(shù)食品價(jià)格上升。

　　商務(wù)部發(fā)布的重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的食用農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)資料價(jià)格數(shù)據(jù)中，食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格從月初的微降變?yōu)樾》�上漲。

　　而農(nóng)業(yè)部“全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)信息網(wǎng)”監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，2011年5月31日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格定基總指數(shù)是186.3，“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)是185.5。在整個(gè)5月，這兩個(gè)價(jià)格指數(shù)呈現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)，從178左右的水平爬升至185以上。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平(微博 專欄)預(yù)計(jì)，5月份食品價(jià)格環(huán)比上漲在0.3~0.8個(gè)百分點(diǎn)。受食品價(jià)格推動(dòng)影響，中金公司認(rèn)為，5月份CPI同比增速將達(dá)到5.4%，可能再次創(chuàng)出本輪通脹新高，且CPI的翹尾因素將拉動(dòng)6月份CPI同比增速繼續(xù)上升，預(yù)計(jì)6月CPI位于5.7%~5.9%的可能性大。

　　高盛報(bào)告分析指出，5月份CPI同比增幅可能從4月份的5.3%升至5.5%。預(yù)計(jì)CPI中的食品類價(jià)格同比漲幅將從4月份的11.5%升至12.1%；非食品類價(jià)格漲幅將從4月的2.7%微降至2.6%。

　　但就非食品領(lǐng)域的價(jià)格變化，大和資本大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春(專欄)持不同意見(jiàn)。他認(rèn)為，雖然旱情只影響部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，但通脹預(yù)期很容易因此波動(dòng)，而廠商的囤貨行為將導(dǎo)致未來(lái)價(jià)格進(jìn)一步攀升。預(yù)計(jì)5月非食品價(jià)格同比漲幅也將從4月的2.7%攀升至2.9%。

　　加息呼聲日甚一日

　　盡管加息窗口并未在端午節(jié)打開(kāi)，但多數(shù)機(jī)構(gòu)在判斷CPI將繼續(xù)高企后，都認(rèn)為今年第三次加息的靴子遲早將會(huì)落下。

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委(專欄)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，央行緊縮政策不會(huì)放松，6月央行仍會(huì)有可能上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，6月或者7月可能再度加息。他表示，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，為穩(wěn)定物價(jià)，即便在一輪通脹的末端，央行都有可能祭出加息利器，何況目前國(guó)內(nèi)通脹局勢(shì)尚未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

　　交通銀行金融研究中心也預(yù)測(cè)，由于物價(jià)上漲壓力較大，6月央行可能再度加息。

　　清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明指出，采取提高存款準(zhǔn)備金率的做法，是維持不了多長(zhǎng)時(shí)間的。不提高利息就會(huì)造成居民儲(chǔ)蓄負(fù)利率，進(jìn)而造成大量的投機(jī)因素產(chǎn)生，所以說(shuō)加息這個(gè)步驟無(wú)論如何會(huì)在第三季度出現(xiàn)。

　　已經(jīng)率先公布的中國(guó)5月PMI顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑，同時(shí)PMI中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅回調(diào)也預(yù)示著未來(lái)通脹壓力會(huì)有所減輕，這成為持不加息觀點(diǎn)者的主要論據(jù)。

　　但今年經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)早已經(jīng)被確定為“保持物價(jià)總水平穩(wěn)定”，市場(chǎng)人士更傾向的觀點(diǎn)是，在央行的天平上，“穩(wěn)定物價(jià)”更重于“經(jīng)濟(jì)小幅回調(diào)”。

　　中金公司認(rèn)為，在通脹上升、經(jīng)濟(jì)增速回落的情況下，央行的貨幣調(diào)控面臨“進(jìn)退兩難”的處境。由于貨幣政策的取向仍然是 “防通脹”排在“保增長(zhǎng)”之前，在通脹上升趨勢(shì)沒(méi)有扭轉(zhuǎn)而經(jīng)濟(jì)增速?zèng)]有出現(xiàn)超預(yù)期回落的情況下，央行在6月份不出臺(tái)任何宏觀調(diào)控政策的可能性不大。

　　為數(shù)不多來(lái)自央行的聲音或許也印證著加息周期仍未結(jié)束。央行副行長(zhǎng)胡曉煉(專欄)早在4月初就曾表示，從歷史上看，每次貨幣政策從寬松向收緊調(diào)整時(shí)都會(huì)面臨壓力，也要經(jīng)歷一些痛苦，必然需要調(diào)整經(jīng)營(yíng)和淘汰落后。