中小盤股波動性比較大，沒有相反的交易，不利于市場風險的對沖

　　【《財經》記者 要雪梅 王培成】深圳證券交易所總經理宋麗萍表示，中小盤股波動性比較大，目前已經開始探討研究中小盤股對沖工具。

　　2010年12月17日，《財經》年會“2011：預測與戰略”在北京舉行，宋麗萍在“資本市場的改革與展望”一節發言時表達了上述觀點。

　　今年以來，滬深300股指期貨上市對市場起到了一定作用。中小盤股波動性比較大，沒有相反的交易，不利于市場風險的對沖。她表示，當前已經著手研究中小盤股對沖工具，可以考慮適時推出該產品。

　　近幾年來，深交所致力于發展中小板和創業板，主要支持中小企業的發展，成效顯著。但是也存在不足。

　　第一，市場自我約束能力比較薄弱。服務中小企業群體和新興產業，對資產企業的靈活性、市場化程度會提出更高的要求。這些都是以各類市場參與者的自律意識、自律能力的強化為重要前提。但是作為一個新興加轉軌的市場，市場自律仍然是一個短板。

　　第二，投資者需求的強大和脆弱并存。深圳A股市場有效賬戶是2500萬，這在世界內都是龐大的投資者群體。但是必須看到，投資者結構還是以中小投資者為主，大批中小投資者是以直接參與的形式進行交易，這些都會使群體的風險管理能力、承受能力十分有限。

　　第三，資本市場高度流動性的特點，決定了它會有更多的行為短期化，并會導致產業領域和資本市場領域一些價值觀的沖突。現在最擔心的是一些企業家在這些沖突面前，經受不住資本市場短期利益的誘惑，或者經受不住來自資本市場的壓力，棄守誠信底線。

　　《財經》年會由《財經》雜志、《財經網》主辦，自2004年開始舉辦以來，每年吸引大批高級政經官員、國際組織要員、企業領袖以及中外知名經濟學家積極參與，聚焦來年的世界經濟、政治、社會、科技、文化等方面的事件和發展趨勢，深入分析時事熱點，精確解讀國策趨勢，積極探討產業前景，被譽為關于中國經濟走向最具權威性和前瞻性的國際思想交流盛會。