國家統計局21日公布數據顯示，2009年我國國內生產總值比上年增長8.7%，PPI2009年12月份同比上漲1.7%，是自2008年12月份以來首次轉正。而此前2009年11月份CPI就率先轉正。價格指數雙雙轉正步入2010年。

　　隨著物價指數的上漲，流動性管理的壓力將加大。今年以來央行通過提高存款準備金率和公開市場操作中央票、正回購發行利率，加大了流動性的回籠力度。不過專家認為，考慮到近期央行的行動和當前的物價走勢，加息時間點可能較此前的預計有所提前，但近期加息的可能性仍不大。專家表示，受到流動性管理的影響，以及國家對房地產市場的調控政策密集出臺，由資產價格上漲帶來的物價上漲或將得到抑制。

　　GDP增8.7% 經濟V型反轉確立

　　國家統計局21日公布數據顯示，2009年我國國內生產總值335353億元，比上年增長8.7%。統計局局長馬建堂稱，我國較快扭轉了經濟增速的明顯下滑，率先實現了經濟的總體回升。

　　事實上，四季度我國GDP增速為10.7%，有專家認為，2010年的經濟增速可能超過2009年，并擔憂會出現經濟過熱。

　　經過調整后2009年一季度我國經濟增長速度6.2%，二季度增長7.9%，三季度增長9.1%，四季度增長10.7%。

　　摩根大通董事總經理李晶表示，2010年我國的經濟增長可能超過2009年，但因政府加強了對新上公共投資項目的限制，因此今年的投資增長會繼續減速。由于去年的基數較低，2010年第一季度的GDP及出口數據應可保持強勁的水平。

　　強勁增勢如持續會不會導致經濟過熱？中國國際交流中心研究員張永軍對記者表示，的確存在經濟過熱的風險，目前我國存在一定程度上的產能過剩問題，這是表現之一。

　　馬建堂指出，2009年四季度我國工業企業產能利用率達81.5%，比三季度回升1.6個百分點，但是相對于2008年前三季度84%的水平仍然偏低，這意味著部分行業存在產能過剩。

　　此外，馬建堂指出，部分資產價格過快上漲也是目前的擔憂之一。既要推動經濟的增長，控制通貨膨脹預期，又要注意到資產價格的上漲，這些對宏觀調控帶來了挑戰。

　　工業增加值逐季回升 全年增11%

　　統計局昨日公布的數據顯示，全年規模以上工業增加值逐季回升，整體比上年增長11%。雖然增速比上年有所回落，但利潤實現了由大幅下降轉為增長。專家認為，整個工業的快速增長顯示出我國經濟已經從危機中恢復，并且形成了增長的態勢。

　　數據顯示，工業增加值一季度增長5.1%，二季度增長9.1%，三季度增長12.4%，四季度增長18%。1-11月份，全國規模以上工業企業實現利潤25891億元，同比增長7.8%，比上年同期加快2.9個百分點。 而在39個工業大類中，30個行業利潤同比增長。

　　其中，重工業增長11.5%，輕工業增長9.7%。而從經濟類型來看，國有及國有控股企業增長6.9%；集體企業增長10.2%；股份制企業增長13.3%；外商及港澳臺投資企業增長6.2%。

　　12月CPI陡增 食品居住價格是推手

　　國家統計局21日公布的數據顯示，去年最后兩個月CPI增幅連續實現正增長，12月1.9%的增幅創年內新高。專家認為這一增幅超過了此前預期。CPI為何有如此強勁增勢？這一勢頭會否持續下去？為了找到答案，本報北京、上海、深圳三地記者做了一番實地調查。

　　菜肉價漲怨天氣 近期趨穩明顯

　　在影響CPI的8大類200多種產品中，食品和居住類占了較大的權重。

　　在深圳，記者走訪多家超市及肉菜市場發現，蔬菜價格整體水平在往上走，近日更因北方遭遇雨雪天氣及春節的臨近出現單邊加速上漲的走勢，與12月份相比，當前的蔬菜價格普遍上浮了20%以上，個別菜品的漲幅甚至高達5成。

　　大米和食用油的價格上漲也比較猛。深圳愛家超市皇崗店百貨部主管表示，大米較上月至少提價20%。但6月份以來引領食品價格上漲的豬肉，近兩個月來價格運行卻相對穩定。多家超市的購貨經理告訴記者，供貨商的生豬成本在不斷上升，但可能是政府補貼的緣故，豬肉供貨價格基本停留在10月份的水平，超市也不敢隨意漲價。

　　據上海市發改委提供給本報的最新數據，對上海10個區25個農貿市場及超市的價格監測顯示，截止1月21日，上海糧食、食用油、豬肉價格在月初受節日消費拉動有所上漲，中下旬以來總體回落。

　　北京的新發地農產品批發市場供應了北京地區70%的蔬菜和80%的水果，在調查中，郭經理向記者介紹，12月，受大雪降溫天氣影響，大部分蔬菜價格有所上漲，但進入1月以來隨著氣溫略有回升，市場的蔬菜品種齊全，價格平穩，有些品種價格甚至略有下降。

　　從三地的調查情況看，前期降溫天氣是導致食品類價格上漲的最重要因素。但隨著氣溫的回升，加之大棚菜逐漸上市等因素，總體看，蔬菜價格趨于穩定的勢頭越來越明顯。

　　水電煤氣價格頻調 短期穩定可期

　　深圳的瓶裝液化氣也在近兩個月實現了“三級跳”，12月初每罐還只要98元的液化氣，經過12月、1月兩次調價后，到昨日已漲至每罐104元。深圳燃氣集團的工作人員告訴記者，瓶裝液化石油氣的價格一般是跟國際油價掛鉤，近期國際油價持續上漲，使得其成本增加，只能采取提價的方式進行沖銷。

　　水價的上調壓力也異常嚴重，昨日，深圳對自來水價格上調舉行了聽證會，根據深圳發改委的方案，深圳擬將居民生活用水價格從目前的1.9元上調至2.5元，漲幅達30%以上。

　　北京市發改委也去年年底調整了水價，自2009年12月22日起，北京居民水價在原有3.7元/立方米的基礎上，上調0.3元/立方米，達到4元/立方米。

　　上海的水電煤氣價格基本近一個月來沒有變化。

　　巴克萊資本首席經濟學家彭文生指出：“全球大宗商品價格持續走高，也會對中國的相關物價產生傳導作用；水電等公共事業服務品價格調整更是剛性的，若上調短時間內很難再降回來”。事實上，由于地方水電煤氣價格調整后，短期內既不會降回原位，又不太可能繼續變動。

　　通脹壓力仍可控 全年CPI應在3%以內

　　興業銀行資深經濟學家魯政委說，12月的CPI是超預期的，此前大部分人預計在1.4-1.6%，主要原因在于寒冷天氣導致的蔬菜價格上漲帶動了食品價格上漲，以及居住類價格上漲，包括房價帶動房租上漲和部分地方調價導致的水電煤氣價格上漲。本報記者的調查也證實了他的說法。

　　專家分析，蔬菜價格上漲不具有可持續性，不值得擔憂。“居住類的價格上漲在未來也是可控的，因為2009年剛調整過水電煤氣等，今年應該會保持穩定一段時間。另外，房地產在今年的調控下也可能會保持穩定，甚至房租會出現下降。”魯政委說。

　　在未來一段時間，物價的總體水平可能會繼續回升，但同比增長應該是可控的。1月份CPI大致會與12月基本持平，2月份因為春節和翹尾因素，CPI可能會繼續上升。

　　專家普遍向記者稱，今年全年，CPI總體水平控制在3%以內，應該是沒有問題的。通脹的壓力關鍵取決于目前貨幣信貸的調控，如果調控有效，通脹的壓力是可控的。

　　流動性管理壓力加大

　　國家統計局1月21日公布的數據顯示，2009年12月份中國居民消費價格指數(CPI)同比上漲1.9%，工業品出廠價格(PPI)同比上漲1.7%。專家認為，由于2009年同期基數較低，價格指數將繼續保持一定幅度上漲。而通脹壓力的加大將給流動性管理帶來更大壓力。

　　國家統計局公布的數據顯示，PPI數據2009年12月份同比上漲1.7%，是自2008年12月份以來首次轉正。而此前2009年11月份CPI就率先轉正。價格指數雙雙轉正步入2010年。

　　國家統計局公布的數據同時顯示，2009年全年中國CPI同比下降了0.7%，而2008年這一數字是上漲5.8%；中國PPI2009年全年下降5.4%。雖然雙雙負位運行，但是2009年信貸的天量投放，引發了通脹預期的擔憂。交通銀行研究員熊鵬認為，整體流動性依然較為寬裕將導致物價上漲。2010年信貸繼續較快投放和外匯占款持續增長將推動貨幣供給的增加，從而推升物價上漲壓力。資產價格快速上揚將引導物價聯動上漲。

　　流動性管理的壓力也隨著物價的上漲而加大。2010年以來央行通過提高存款準備金率和公開市場操作中央票、正回購發行利率，加大了流動性的回籠力度。而受到流動性管理的影響，以及國家對房地產市場的調控政策密集出臺，由資產價格上漲帶來的物價上漲或將得到抑制。國泰君安首席經濟學家李迅雷表示，2009年中期，狹義貨幣供應量(M1)的增長速度超過了廣義貨幣供應量(M2)，表明社會經營活動的不斷增加。隨著大部分流動性回歸社會經營活動之后，資產價格的漲幅可能會出現回落。(據新華社電)

　　加息最快預計也要到3月

　　加息傳言近日不絕于耳。但分析人士認為，考慮到近期央行的行動和當前的物價走勢，加息時間點雖可能較此前的預計有所提前，但近期加息的可能性仍不大。

　　國家統計局21日公布的數據顯示，去年全年CPI同比降0.7%，PPI同比降5.4%；2009年12月CPI上漲1.9% ，PPI上漲1.7%，PPI為去年年內首度轉正，并略高于市場預期。

　　西南證券副總經理解學成認為，盡管CPI在2009全年為負，但已經連續兩個月為正，同比和環比漲幅加大，預計3月份將超3%，通脹將成為現實。他進一步指出，在2006-2007年加息周期中，政府表現出“出其不意”，2006年8月CPI僅為1.3%，便將1年期存款利率上調了27個基點至2.52%。2010年1-3月，政府也可能為穩定價格水平，管理通脹預期，在CPI達到3%之前，“提前”加息。

　　不過，業內人士認為近期加息的可能性仍不大。申銀萬國首席宏觀經濟分析師李慧勇認為，由于日前已經上調了準備金率，短期內再出臺嚴厲緊縮政策的可能性不大，加息或者再次提高準備金率最快也要到3月份才會實施。

　　不過，興業銀行資深經濟學家魯政委表示，去年12 月PPI 同比上行3.8 個百分點至1.7%。如此強勁的上漲，主要是由上游的采掘工業品、原材料工業品價格強勁上漲所致。未來要高度關注此類物品價格上漲可能誘發加息提前。

　　經濟重回上升軌道

　　針對國家統計局昨日公布的2009年中國GDP數據，交行金研中心發布研究報告指出，由于中國經濟下滑趨勢已經得到遏制，經濟增長已經重回上升軌道，經濟內生的動力已經足夠維持經濟的持續穩定增長，政策的進一步刺激反而可能導致經濟過熱，因此，刺激性政策可能考慮有選擇性的逐步退出。而未來經濟中資產價格過快上漲、通貨膨脹預期持續增強和外資加速流入等問題應成為我國宏觀調控部門重點關注的問題。

　　交行金研中心研究員唐建偉表示，就刺激政策退出的先后順序而言，適度寬松貨幣政策的退出要先于積極的財政政策。但適度寬松貨幣政策的退出將是一個漸進的過程，不會迅速大幅收緊。在這一過程中，包括公開市場操作、準備金率在內的數量型工具將首先擔當主要角色，年內法定存款準備金率還有小幅上調可能。利率政策的實施則將根據美國貨幣政策、國內物價、經濟增長及資產價格等綜合考慮而決定。積極財政政策在2010年仍會維持，但財政支出的重點方向將側重于民生、消費和經濟結構調整方面。

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