經(jīng)濟觀察網(wǎng)特約記者 文會 田力 中國人民銀行今日決定上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。對此，銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾對新浪財經(jīng)表示，通脹預(yù)期明顯，央行對此尤為敏感，這次存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，在時間上超出所有人預(yù)期。

　　對于央行19個月之后重啟存款準(zhǔn)備金率這個工具，“這完全在我的預(yù)期之中，兩個月之前我就說過，而且到現(xiàn)在為止說了不下十次；但是在時間上完全超出了我的預(yù)期，我認(rèn)為應(yīng)該是一季度之后調(diào)整”，左小蕾對新浪財經(jīng)表示。

　　“央行對通貨膨脹是很敏感的，而現(xiàn)在推高CPI的因素越來越多了。”左小蕾從國內(nèi)外兩個角度分析了通脹因素。“從國內(nèi)來看，去年年底的CPI上漲已經(jīng)是一個明顯的通脹信號了，2010年商品價格肯定會保持繼續(xù)上漲，而且今年房價還將維持在高位。從外部來看，外匯儲備進一步增加、石油價格上漲都使我國經(jīng)濟面臨巨大的輸入型通脹壓力。”

　　左小蕾認(rèn)為，一旦通貨膨脹來臨，貨幣政策將變得沒有用處。所以現(xiàn)在提高存款準(zhǔn)備金率就是為了提前控制CPI上漲的勢頭。去年信貸投放過多，“很多資金都在資本市場、銀行內(nèi)部‘空轉(zhuǎn)’；這些資金一旦釋放出來，加上基礎(chǔ)貨幣的乘數(shù)效應(yīng)，將對實體經(jīng)濟產(chǎn)生重要影響”。

　　她認(rèn)為，現(xiàn)在提高存款準(zhǔn)備金率是央行向銀行提出的預(yù)告，防止其信貸過多投放，收縮流動性，為預(yù)防通脹做準(zhǔn)備。

　　中國人民銀行決定，從2010年1月18日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。為增強支農(nóng)資金實力，支持春耕備耕，農(nóng)村信用社等小型金融機構(gòu)暫不上調(diào)。