(記者鄭常莉)7月CPI同比降1.8%，跌幅擴(kuò)大利好股市PPI為-8.2%，降幅擴(kuò)大，年內(nèi)有望轉(zhuǎn)正7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有利于緩解市場(chǎng)擔(dān)憂

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨天上午發(fā)布了今年7月份的CPI、PPI、工業(yè)生產(chǎn)、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資和社會(huì)消費(fèi)品零售總額等五項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示：同比來(lái)看，7月份CPI和PPI雙雙創(chuàng)出新低。但從環(huán)比角度，7月CPI與上月持平，而PPI環(huán)比上漲1.0%，已連續(xù)4個(gè)月上漲。

　　7月份居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比下降1.8%，連續(xù)六個(gè)月實(shí)現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。該指數(shù)自2月份起連續(xù)下跌五個(gè)月，其中2月CPI同比下降1.6%，3月CPI同比降1.2%，4月CPI同比降1.5%，5月CPI同比下降1.4%，6月CPI同比下降1.7%。中國(guó)人民銀行此前發(fā)布的報(bào)告顯示，通脹預(yù)期有所顯現(xiàn)，并預(yù)測(cè)CPI會(huì)在今年三季度末觸底。

　　7月份工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比下降8.2%，該指數(shù)年內(nèi)一直為負(fù)值，且下降幅度一直在擴(kuò)大，如1月PPI同比下降3.3%，2月PPI同比下降4.5%，3月PPI同比下降6%，4月PPI同比下降6.6%，5月PPI同比下降7.2%，6月PPI同比下降7.8%。

　　社會(huì)消費(fèi)品零售總額為9937億元，同比增長(zhǎng)15.2%，回落了8.1個(gè)百分點(diǎn)，比上月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　7月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.8%，比上年同月回落了3.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　1-7月中國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資為95392億元，增長(zhǎng)32.9%，比上年同期加快了5.6個(gè)百分點(diǎn)，比上半年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　官方分析

　　CPI環(huán)比上漲表明“回暖明顯”

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人李曉超表示，雖然CPI、PPI這兩個(gè)數(shù)據(jù)同比都在下降，而且降幅擴(kuò)大，但要看到環(huán)比都已出現(xiàn)上漲勢(shì)頭。如CPI，今年以來(lái)，CPI直到三四月份環(huán)比都是下降的，但到7月份環(huán)比已經(jīng)持平。PPI環(huán)比已連續(xù)4個(gè)月出現(xiàn)上漲，4月份上漲0.2%，5月份上漲0.1%，6月份上漲0.3%，7月份上漲1.0%。

　　李曉超表示，近期美國(guó)公布二季度GDP，下降了1%，比一季度有明顯收窄。美國(guó)7月份的失業(yè)率為9.4%，6月份是9.5%。6月份歐元區(qū)失業(yè)率9.4%，為1999年6月以來(lái)最高。日本6月失業(yè)率是5.4%，接近2003年4月的歷史最高。世界經(jīng)濟(jì)的這種情況，不可能不影響到我們的出口。同時(shí)，我們的電子行業(yè)、電力生產(chǎn)、煤炭、冶金等部分行業(yè)的工業(yè)生產(chǎn)增速還比正常年份低很多，企業(yè)的利潤(rùn)仍在大幅下降，虧損額還在增加，工業(yè)生產(chǎn)還有一定困難。

　　但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，我們也要注意到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)生的積極變化，一是工業(yè)生產(chǎn)已連續(xù)3個(gè)月加快增長(zhǎng)，7月份增長(zhǎng)了10.8%，比6月加快了1個(gè)百分點(diǎn)；二是發(fā)電量連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，而前5個(gè)月都是負(fù)增長(zhǎng)，但6月份增長(zhǎng)了5.2%，7月份增長(zhǎng)4.8%；三是固定資產(chǎn)增速連續(xù)4個(gè)月保持了30%以上的增速；四是社會(huì)消費(fèi)品零售總額7月份同比增長(zhǎng)了15.2%，比上月加快了0.2個(gè)百分點(diǎn)；五是商品房銷(xiāo)售面積同比持續(xù)增長(zhǎng)，1至7月份增長(zhǎng)了37.1%，1至6月增長(zhǎng)33.4%，1至5月增長(zhǎng)26.7%，1至4月增長(zhǎng)18.6%，從中可看出增速在加快。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　CPI跌幅擴(kuò)大對(duì)股市是利好

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左曉蕾：

　　7月的CPI數(shù)據(jù)仍然為負(fù)，而且負(fù)增長(zhǎng)的幅度仍然在擴(kuò)大，這是受到整體宏觀經(jīng)濟(jì)基本面決定的。同樣PPI數(shù)據(jù)也受到居民消費(fèi)的影響，所以負(fù)增長(zhǎng)的幅度可能還會(huì)繼續(xù)加大。價(jià)格水平的同向變化，一定會(huì)有一段時(shí)間。目前CPI和PPI仍在下降是符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。預(yù)計(jì)8、9月份CPI、PPI數(shù)據(jù)都將為負(fù)，CPI、PPI數(shù)據(jù)10到11月份能轉(zhuǎn)負(fù)為正。

　　7月數(shù)據(jù)有利緩解市場(chǎng)擔(dān)憂德勝基金研究中心的江賽春：

　　CPI、PPI在7月份都有所下降，表明在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程中，是符合我們之前的預(yù)期的，同時(shí)也在一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂，以及對(duì)貨幣政策是否要收緊的擔(dān)心有所減緩。另外對(duì)于政策是否轉(zhuǎn)向憂慮方面的壓力在后期也有所下降，總體來(lái)說(shuō)，7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生太大的影響。

　　CPI跌幅擴(kuò)大對(duì)股市是利好第一創(chuàng)業(yè)的王浩宇：

　　CPI跌幅擴(kuò)大，說(shuō)明貨幣政策堅(jiān)定適度寬松的邏輯存在，這對(duì)股市是利好。在物價(jià)創(chuàng)出新低的時(shí)候，央行沒(méi)有理由收緊貨幣。盡管7月份的物價(jià)將是2009年的最低點(diǎn)，貨幣政策需要繼續(xù)放松，但并不代表就加劇通脹預(yù)期，更關(guān)鍵的是，當(dāng)面臨經(jīng)濟(jì)蕭條，物價(jià)低迷的時(shí)候，一定的通脹預(yù)期能夠刺激居民消費(fèi)。而通過(guò)極度寬松的貨幣政策，制造居民的通貨膨脹預(yù)期，本就是貨幣政策應(yīng)對(duì)蕭條之目的。

　　專(zhuān)家觀點(diǎn)

　　通縮通脹今年不會(huì)出現(xiàn)

　　對(duì)于CPI、PPI出現(xiàn)雙負(fù)，大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為完全符合此前的預(yù)期。

　　CPI下降1.8%翹尾因素占了1.5%社科院中國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中心主任劉煜輝：

　　CPI在下降的1.8%中，翹尾因素占了1.5%，占據(jù)CPI降幅的絕大部分。預(yù)計(jì)8月份，翹尾因素影響減弱，漲價(jià)因素會(huì)于后半年逐步顯現(xiàn)出來(lái)，CPI將于11月轉(zhuǎn)正。

　　今年不會(huì)出現(xiàn)通縮和通脹北京社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng)梅松：

　　雖然CPI和PPI在本月同比創(chuàng)出新低，但這是很正常的。一是CPI和PPI的數(shù)據(jù)與實(shí)際情況相比，相對(duì)滯后，數(shù)據(jù)的回升要在以后一兩個(gè)月內(nèi)才能顯現(xiàn)出來(lái)；二是2008年同期CPI和PPI的基數(shù)處于高峰，今年則處在低谷，因此，今年數(shù)據(jù)同比才會(huì)顯現(xiàn)出較大的降幅。從全國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，既不會(huì)出現(xiàn)通縮，更不可能出現(xiàn)通脹的現(xiàn)象。 

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