以資本擴張型增長為目標(biāo)的財政政策在堅持“保增長、促調(diào)整”的基礎(chǔ)上，應(yīng)采取推進、引導(dǎo)、保障、控制和轉(zhuǎn)型五項原則

　　閆坤 張鵬

　　2009年上半年的世界經(jīng)濟終于在金融危機的陰霾中看到了一絲曙光。在奧巴馬新政的推動下，美國資本市場逐步趨于穩(wěn)定，美國經(jīng)濟已從“崩潰的邊緣”反彈；作為在經(jīng)濟危機中表現(xiàn)最為穩(wěn)健的經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟開始出現(xiàn)明顯的積極變化，在積極財政政策、適度寬松貨幣政策和產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易振興戰(zhàn)略的支持下，中國經(jīng)濟已臨界復(fù)蘇的“拐點”。

　　在經(jīng)濟復(fù)蘇的“拐點”，中美兩國同時選擇了以資本擴張作為推動經(jīng)濟增長的主要形式，作為應(yīng)對內(nèi)外均衡的需要，中國的政策調(diào)整將以此為基礎(chǔ)上展開。

　　貨幣政策的實施建議

　　貨幣政策當(dāng)前應(yīng)堅持適度寬松的原則，戰(zhàn)略性地運用利率手段促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持中小企業(yè)和個人創(chuàng)業(yè)，為平衡未來的通貨膨脹壓力積蓄力量。

　　提升利率政策彈性，擴大利率政策作用范圍。利率政策應(yīng)在堅持低利率原則的基礎(chǔ)上，合理籌劃利率結(jié)構(gòu)。目前可按貸款的使用方向和目的不同實施結(jié)構(gòu)性的利率政策。比如對符合國家產(chǎn)業(yè)政策的、以生產(chǎn)為目的的中長期信貸執(zhí)行較低的利率；對房地產(chǎn)投資，可綜合考慮購買者擁有的房屋數(shù)量、房屋的面積和房屋單位面積的價格，執(zhí)行差別化的利率；消費信貸可保持較高的利率水平，以吸引銀行等金融機構(gòu)的參與；對出口信貸執(zhí)行較優(yōu)惠的利率；對高新技術(shù)企業(yè)提供一攬子金融服務(wù)，保持低水平利率或執(zhí)行“可轉(zhuǎn)貸”；對為我國企業(yè)海外投資提供資金支持的貸款可參照國際金融市場的一般利率水平確定利率標(biāo)準(zhǔn)；對中小企業(yè)、小額貸款和個人創(chuàng)業(yè)貸款可在評審的基礎(chǔ)上執(zhí)行差別利率。

　　繼續(xù)堅持以人民幣匯率合理區(qū)間下限值作為匯率政策的調(diào)控目標(biāo)。在“拐點”期，應(yīng)綜合考慮各方面因素來確定我國的匯率政策，包括外貿(mào)出口、人民幣國際化進程等。控制貨幣發(fā)行量，降低信貸增速，加大信貸監(jiān)管力度。

　　完善證券市場，加強房地產(chǎn)市場調(diào)控。這主要包括加大上市后備企業(yè)的儲備數(shù)量，上市公司新增股票發(fā)行審核儲備數(shù)量和創(chuàng)業(yè)板市場的建設(shè)與發(fā)展等舉措。房地產(chǎn)市場由于其收益與風(fēng)險的不對稱性導(dǎo)致房地產(chǎn)市場的劇烈波動，在上一輪泡沫尚未化解，新一輪上漲周期再次到來的時候，需要嚴(yán)密監(jiān)管房地產(chǎn)市場，避免類似“次貸”風(fēng)險的產(chǎn)生。

　　以資本擴張型增長為目標(biāo)的財政政策調(diào)整

　　以資本擴張為特征的增長已經(jīng)是當(dāng)前中國經(jīng)濟臨界“拐點”的必然選擇。面對這一新的環(huán)境，我們必須對原有財政政策體系中的具體措施進行重新組合和必要調(diào)整。總的原則是，在堅持“保增長、促調(diào)整”的基礎(chǔ)上，采取推進、引導(dǎo)、保障、控制和轉(zhuǎn)型五項原則實施財政政策的微調(diào)。

　　推進。具體措施包括：保持投資力度，加速推進國債和地方債的發(fā)行工作，在較長時期內(nèi)堅持證券市場主要稅收和財政政策的穩(wěn)定。推進消費的有序增長，針對具有戰(zhàn)略經(jīng)濟意義和符合人民群眾利益的商品在合理的限制措施下提供必要的補貼，適度調(diào)整“家電下鄉(xiāng)”的產(chǎn)品范圍，將產(chǎn)品的自主創(chuàng)新和企業(yè)管理創(chuàng)新作為獲得“家電下鄉(xiāng)”補貼的重要條件。推進出口復(fù)蘇，加強對提供出口信貸銀行的補貼力度，適度擴大出口信貸擔(dān)保的范圍和規(guī)模。為企業(yè)海外并購提供必要的財政貼息或規(guī)模適度的擔(dān)保，推動企業(yè)“走出去”。

　　引導(dǎo)。其著力點是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，核心原則是通過財政擔(dān)保、貼息、稅收優(yōu)惠和直接資金支持的手段，引導(dǎo)市場資本和企業(yè)按照國家的產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)進行調(diào)整和升級。

　　保障。具體包括：第一，嚴(yán)格監(jiān)管房地產(chǎn)市場，不允許任何政府性資金進入商品房開發(fā)和建設(shè)領(lǐng)域；通過稅收減免或財政補貼的方式大力支持保障性住房建設(shè)，以廉租房為主體，保障人民安居的基本權(quán)利，提高房屋需求彈性，控制房地產(chǎn)商暴利；研究試行90平方米以下住房建設(shè)私募基金機制，以政府擔(dān)保和監(jiān)管的方式，逐步允許一些社會群體通過委托開發(fā)的方式建設(shè)個人的第一套住宅。第二，小幅多次提升資源稅稅率，獲取資源行業(yè)的部分超額利潤，用于環(huán)境保護、資源地區(qū)生態(tài)修復(fù)、接續(xù)和替代產(chǎn)業(yè)培育等領(lǐng)域。第三，建立廣覆蓋、水平適度的社會保障體系，維護每一位社會公民生存和發(fā)展的基本權(quán)利，保障人際間的基本公正、平等。第四，深化財產(chǎn)稅改革，研究遺產(chǎn)稅、贈予稅等稅種征收的可行性和方案，加速推行物業(yè)稅。第五，推進個人所得稅和消費稅改革，對個人所得應(yīng)采取以家庭為單位的方式核定征收，并合理規(guī)定必要的扣除項；提高對危害社會公共秩序、生態(tài)環(huán)境、人民健康和過度占用公共資源商品的消費稅稅率。第六，研究出臺創(chuàng)業(yè)支持計劃，引導(dǎo)社會資本為低收入群體提供較好的金融便利，保障其公平地享有資本創(chuàng)業(yè)的權(quán)利。

　　控制。控制的重心在于防止過度擴張的資本影響物價和企業(yè)生產(chǎn)的穩(wěn)定，給經(jīng)濟社會的穩(wěn)定發(fā)展帶來擾動，在當(dāng)前階段，財政政策的控制重心是防止通貨膨脹和原材料與動力價格的突然波動。比如建立重要消費品的長期觀察機制，建設(shè)以糧食、豬肉、牛奶、食用油等為代表的國家消費品儲備體系，控制結(jié)構(gòu)性通脹的發(fā)生和發(fā)展。加速海外能源和資源投資，建立重要能源和資源產(chǎn)品的國家儲備，支持重要商品建立期貨交易機制，獲取商品國際定價的話語權(quán)，控制生產(chǎn)領(lǐng)域的惡性成本推進型通脹。積極支持人民幣國際化建設(shè)，在人民幣作為計價和結(jié)算貨幣的初期，承擔(dān)部分試點企業(yè)的損失與貨幣錯配風(fēng)險，完善我國外匯市場，控制輸入性通脹的發(fā)生。

　　轉(zhuǎn)型。在資本擴張型增長的底端，我們已無法維護理想中的“V”型復(fù)蘇曲線，在良好經(jīng)濟前景的吸引下，龐大的信貸總量會在短期內(nèi)迅速拉升經(jīng)濟。因此，當(dāng)前的轉(zhuǎn)型實際上有三層含義：一是復(fù)蘇臨界點的轉(zhuǎn)型，重點是從原來的“保增長”轉(zhuǎn)變?yōu)椤按僬{(diào)整”，在新一輪增長的初期必須著力解決經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性問題。二是資本擴張型增長的轉(zhuǎn)型，逐步改變積極財政政策的作用重點，合理引導(dǎo)和解決在經(jīng)濟增長中的過量資本及其帶來的消費和投資扭曲，將其轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥萍己蜕�產(chǎn)效率提升為主導(dǎo)的內(nèi)含型增長模式。當(dāng)前一個階段，需防止經(jīng)濟復(fù)蘇出現(xiàn)正弦型曲線波動。三是經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型。概括的說，這一轉(zhuǎn)型的重點就是由單一的經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)向科學(xué)發(fā)展。具體有：堅持科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，以公共產(chǎn)品和公共服務(wù)為投入重點，全面覆蓋投資、消費、出口、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及社會建設(shè)等各方面的內(nèi)容，注重政策的前瞻性、協(xié)調(diào)性和效率性，克服在國民經(jīng)濟運行中的矛盾和困難，以內(nèi)需建設(shè)為中心，抵御國際金融危機及其轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。

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