6月新增信貸將再超萬億

　　商報訊(記者 黃競儀)經(jīng)歷了四五月份信貸投放的小低谷后，6月新增信貸將再現(xiàn)“井噴”之勢。

　　近日，各大機構(gòu)紛紛調(diào)高預期，預計當月信貸增量將再超萬億，最多可達1.5萬億元。

　　1-5月份，我國新增信貸規(guī)模經(jīng)歷一個由“井噴”到理性回歸的過程。

　　在經(jīng)歷了第一季度月均過萬億的迅猛投放以后，四五月出現(xiàn)了一個急剎車，分別為5918億元、6645億元。但隨著6月第三批中央投資的700億元陸續(xù)到位，銀行配套融資的熱情或?qū)⒃俣雀邼q。

　　近日，中金公司發(fā)布研究報告，預計6月份新增貸款大幅反彈到至少1.3萬億元。部分機構(gòu)還將這一預測值上限提高到了1.5萬億元。

　　“6月信貸過萬億的可能性非常大。”中信建投宏觀分析師夏敏仁分析認為，商業(yè)銀行研判下半年信貸收緊的政策可能性很大，故趁現(xiàn)在還沒有收縮規(guī)模的時候加緊放貸。

　　然而，銀行貸款過度集中于“鐵公基”等政府主導項目的趨勢，自金融危機爆發(fā)以來一直沒有出現(xiàn)根本改變。中國銀行業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)顯示，目前我國19家主要銀行中，5000萬元以上客戶貸款集中度占比是60%左右。

　　“按市場通常的標準，大客戶貸款保持在40%左右對銀行來說比較適宜，一旦超過50%，即意味著貸款的風險增加。”夏敏仁表示。

　　他還指出，銀行此輪放貸的非理性成分很大，這將導致一方面銀行頭寸越來越緊，資金壓力進一步上升；另一方面，由于經(jīng)濟復蘇的進程與地方企業(yè)利潤兩年內(nèi)不會有太大的突破，償債能力可能成問題，到時過度流動性轉(zhuǎn)化為不良貸款的可能性將大增。

　　與此同時，信貸的高投放也加大了通脹預期和資產(chǎn)泡沫。一些機構(gòu)預計，適度寬松的貨幣政策可能在今年四季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。

　　中國銀行分析師石磊認為，中國貨幣政策轉(zhuǎn)變可能與外部貨幣環(huán)境有一致性，預計中國適度寬松的貨幣政策最早將在四季度轉(zhuǎn)變。

　　對此，夏敏仁稱，如果二季度GDP如預期超過7%接近8%，三季度后貨幣政策就會逐步收緊。

　　值得注意的是，央行在其5月6日公布的《中國貨幣政策執(zhí)行報告(2009年第一季度)》中曾明確表示，“如果下一階段國際金融危機繼續(xù)深化，則信貸仍需要一定力度的增長”。

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