新增貸款4.58萬億元史上罕見

　　關注一季度經濟數據

　　繼前幾個月人民幣新增貸款不斷創出新高，3月份人民幣貸款繼續保持高增態勢且新增貸款再次創出天量。根據中國人民銀行11日公布的數據，3月份當月各項人民幣貸款增加 1.89萬億元，同比多增1.61萬億元，加上前兩個月新增貸款量，一季度人民幣新增貸款已達4.58萬億元，超過往年全年新增貸款金額，為歷年所罕見。

　　未來貸款質量值得關注

　　◆潛臺詞：警惕不良貸款

　　“這一數據與預計的差不多。信貸高增長與此前國家4萬億元投資密切相關。”亞洲開發銀行中國代表處高級經濟學家莊健接受采訪時說。

　　一般來說，一季度是銀行的放貸高峰期。根據往年數據，一季度新增信貸往往會占到全年新增貸款金額的60%以上。如果以今年全年新增人民幣貸款5萬億元的目標來估算，目前新增信貸已完成全年信貸指標的90%以上。

　　記者了解到，對于新增信貸規模，市場普遍有兩個擔心：一是信貸增長是否具有可持續性，二是貸款質量是否能保證。

　　“目前的增速有些快，預計后期信貸增速會有所減緩。此外，貸款質量值得監管部門關注。”莊健說。

　　銀監會日前發布的數據顯示，截至今年2月末，我國銀行業金融機構不良貸款余額和比例繼續保持“雙降”。不良貸款余額比年初減少175億元；不良貸款率為4.5%，比年初下降0.42個百分點。

　　“目前來看，貸款質量依然保持較高水平，但隨著經濟回暖、企業用資需求的增加，今后需對不良貸款予以警惕。”莊健說。

　　信貸結構現積極變化

　　◆潛臺詞：更多資金進入實體經濟

　　與前幾個月票據融資占比大幅飆升不同，3月份以及一季度票據融資占整個非金融部門貸款的比重有所下降。分析人士認為，票據融資占比的減少，說明銀行資金正逐步進入到實體經濟。

　　記者根據央行數據測算，3月份票據融資占比約為22%，相比1月份和2月份的38%和47%來說，已明顯降低。

　　由于部分票據融資屬于企業短期借貸，此前分析人士擔心企業票據融資獲得的資金并沒有進入到生產領域。票據融資占比過多可能導致信貸增長對經濟的拉動力量減弱。

　　“票據融資減少是積極變化，說明企業生產經營活動在增加，信貸對經濟的拉動力在增強。”莊健說。

　　貨幣供應量大幅飆升

　　◆潛臺詞：企業經營不再如履薄冰

　　數據顯示，3月末，廣義貨幣供應量(M2)同比增長25.51%，狹義貨幣供應量(M1)同比增長17.04%，均有大幅飆升。“M2快速反彈反映了當前中國流動性充裕；M1保持高增長，說明企業用于投資經營的資金在增加，企業去庫存化接近尾聲。”中國社科院世經所國際金融室副主任張斌說。

　　3月份，新訂單和生產指數達到54.6%和56.9%，表明產量增長開始復蘇；新出口訂單指數回升則預示出口下滑勢頭有所放緩。“可以看出我國經濟回暖的苗頭正在顯現，但目前回暖的動力來自于政府項目投資，中國經濟的可持續增長需要民間投資的跟進，但目前民間投資是否已被拉動還需要觀察。”張斌說。 綜合新華社報道

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。