新華網(wǎng)北京4月11日電(記者 姜銳 王宇 姚均芳)中國人民銀行11日發(fā)布了3月份貨幣金融運行情況。數(shù)字顯示，3月份人民幣貸款延續(xù)高增態(tài)勢，人民幣各項貸款增加1.89萬億元。至此，一季度人民幣新增貸款已達4.58萬億元，幾近完成了政府工作報告中全年5萬億信貸增量的目標(biāo)。

　　“雖然創(chuàng)下天量，但仍在市場的預(yù)料之中。”中國國際經(jīng)濟研究會副會長張其佐認(rèn)為，這一數(shù)字是“非常時期下的正常表現(xiàn)”。

　　多位經(jīng)濟學(xué)家指出，信貸高增與此前國家4萬億元投資密切相關(guān)，體現(xiàn)了金融對經(jīng)濟的支持，在全球經(jīng)濟普遍低迷的同時，有望為中國經(jīng)濟率先回暖奠定基礎(chǔ)。

　　從以往的數(shù)據(jù)來看，一季度歷來是中國銀行機構(gòu)放貸高峰期，新增信貸會占到全年新增貸款金額的60%以上。專家目前對新增信貸規(guī)模的關(guān)注，主要體現(xiàn)在勢頭的可持續(xù)性，以及貨幣工具的使用對保增長的效果上。

　　“從貨幣供應(yīng)量到信貸增量，再到實體經(jīng)濟的資金運用，有一個明顯的時滯，目前的信貸高增是為經(jīng)濟不斷好轉(zhuǎn)奠定基礎(chǔ)，這個量并不過大。”張其佐說。

　　中國央行數(shù)據(jù)同時顯示，一季度凈回籠現(xiàn)金473億元，同比多回籠785億元。“央行凈回籠資金，說明央行是一手放一手收，所以對流動性的投放不像表面上看的那么多。”清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心教授袁剛明說。

　　“未來貸款質(zhì)量值得監(jiān)管部門關(guān)注。”亞洲開發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟學(xué)家莊健指出，目前貸款質(zhì)量依然保持較高水平，但隨著經(jīng)濟回暖、企業(yè)用資需求的增加，今后須對不良貸款予以警惕。

　　中國銀監(jiān)會日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月末，中國銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額和比例繼續(xù)保持“雙降”。不良貸款余額15334億元，比年初減少175億元；不良貸款率為4.5%，比年初下降0.42個百分點。

　　在信貸規(guī)模快速增長的同時，信貸結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)向好趨勢。和前幾個月相比，3月份票據(jù)融資占比有所下降。記者根據(jù)央行數(shù)據(jù)測算，3月份票據(jù)融資占比約為22%，該數(shù)字雖然仍遠高于一般年份5%左右的比重，但相比1月份和2月份的38%和47%，已是明顯降低。

　　專家指出，這一現(xiàn)象說明信貸對經(jīng)濟的支持效率有所提高，減少了“體外循環(huán)”，銀行資金正逐步進入到實體經(jīng)濟。

　　“票據(jù)融資占比降低表明在經(jīng)濟回穩(wěn)的作用下，銀行主動調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，目前實質(zhì)性貸款的比重正在上升。”交通銀行發(fā)展研究部高級金融分析師仇高擎說。

　　“票據(jù)融資的減少是個積極變化，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動在增加，信貸對經(jīng)濟的拉動力在增強。”莊健說。

　　央行第一季度全國銀行家問卷調(diào)查也印證了這一點，一季度企業(yè)貸款需求指數(shù)為67.5%，比上季回升5.6個百分點，用于經(jīng)營周轉(zhuǎn)、固定資產(chǎn)投資等貸款需求指數(shù)同步上升，分別較上季上升3.2和5.6個百分點。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，3月末貨幣供應(yīng)量增幅大幅增加。其中廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增長25.51%，狹義貨幣供應(yīng)量(M1)同比增長17.04%。兩項指標(biāo)均比往期有大幅飆升：M2增幅比上年末高7.69個百分點，比上月末高5.11個百分點；M1增幅比上年末高7.98個百分點，比上月末高6.41個百分點。

　　“M2快速反彈體現(xiàn)出在全球資金普遍緊張的同時，當(dāng)前中國流動性充裕的特征，這種充裕流動性對于拉動經(jīng)濟意義重大；M1保持高增長，說明企業(yè)用于投資經(jīng)營的資金在增加，企業(yè)去庫存化接近尾聲。”中國社科院世經(jīng)所國際金融室副主任張斌說。

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