——?jiǎng)⒚骺祷卮鸷Ｍ馔瑯I(yè)專家關(guān)于銀行業(yè)監(jiān)管的問(wèn)題

　　■本報(bào)記者 童辰

　　 中國(guó)發(fā)展高層論壇２００９年會(huì)上，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康關(guān)于銀行業(yè)監(jiān)管的答問(wèn)贏得了國(guó)內(nèi)外金融界、學(xué)界、企業(yè)界的熱烈掌聲，他提醒的是一個(gè)熟視無(wú)睹的現(xiàn)象，那就是全世界都認(rèn)為理所當(dāng)然的銀行業(yè)的高杠桿率——用８％的錢做１００％的生意。此外，對(duì)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)特別是資本市場(chǎng)之間的防火墻，如何管控系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)等，劉明康提出的見(jiàn)解得到了與會(huì)者的高度認(rèn)同。

　　 中國(guó)清醒認(rèn)識(shí)到高杠桿率是缺陷

　　 提問(wèn)：５—１０年前，中國(guó)的銀行是全球最不好的銀行之一。剛才劉主席說(shuō)希望中國(guó)的銀行達(dá)到３個(gè)全球最好，這實(shí)在是很大的改變。那么，你們?yōu)槭裁磿?huì)這樣頭腦清醒，沒(méi)有跟著其他銀行隨波逐流。

　　 劉明康：中國(guó)的銀行監(jiān)管部門從成立的第一天就清醒地認(rèn)識(shí)到銀行類金融機(jī)構(gòu)本身的缺陷和屬性，這個(gè)缺陷就是高杠桿率。這類企業(yè)是高杠桿的，資本充足率到了８％，到了１０％左右的時(shí)候仍然是高杠桿的，更不要說(shuō)歐美的趨勢(shì)，把銀行業(yè)的市場(chǎng)和資本市場(chǎng)中間的隔火墻給拉開(kāi)了，拉開(kāi)了以后資本的質(zhì)量大大下降，資本金本來(lái)就只有１０％，它的質(zhì)量又不夠了，最低標(biāo)準(zhǔn)都保證不住了——其資本金的來(lái)源就是在動(dòng)蕩的資本市場(chǎng)上的債券和其他的募集資本，這方面受到的影響是很大的。

　　 第二，所有銀行在高杠桿率情況下不去抓存款，因此資金來(lái)源是不穩(wěn)定的。所以，高杠桿率帶來(lái)的金融機(jī)構(gòu)的脆弱性，我們監(jiān)管者心里必須永遠(yuǎn)的記住，任何時(shí)候頭腦必須清醒，這樣的機(jī)構(gòu)產(chǎn)品必須要監(jiān)管，市場(chǎng)必須要監(jiān)管，這是不可以靠自律的。

　　 第三，銀行業(yè)是一個(gè)和交易對(duì)手、資金來(lái)源者和投資者信息嚴(yán)重不對(duì)稱的一個(gè)行業(yè)——銀行拿了大家的存款并沒(méi)有適時(shí)披露所有經(jīng)營(yíng)信息和風(fēng)險(xiǎn)信息。過(guò)去如此，巴塞爾第一協(xié)議出來(lái)１９８８年是如此，第二協(xié)議出來(lái)的時(shí)候仍然如此，今后也是如此。由于信息不對(duì)稱，監(jiān)管者就一定要堅(jiān)定不移地保護(hù)存款人的利益，保護(hù)投資人的利益，對(duì)銀行實(shí)施持續(xù)、有效地監(jiān)管。

　　 第四，所有金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)約束機(jī)制，沒(méi)有國(guó)際上公認(rèn)的監(jiān)管模式和有效地監(jiān)管框架，直到今天還有很多國(guó)家的銀行業(yè)監(jiān)管者認(rèn)為激勵(lì)約束機(jī)制不是它們的事情，這是極端錯(cuò)誤的。由于如此，所以發(fā)多少獎(jiǎng)金，怎么發(fā)獎(jiǎng)金，這些獎(jiǎng)金發(fā)下去刺激他干什么就出現(xiàn)了很大的問(wèn)題。

　　 對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，審慎、有效、持續(xù)地監(jiān)管是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的生命線。通過(guò)與銀行業(yè)不斷地溝通、互動(dòng)和交流，在中國(guó)銀行業(yè)，這些想法已經(jīng)成為他們自己的想法，他們自己從上到下都在教育員工，我們每天都在走鋼絲，每天都很大風(fēng)險(xiǎn)，我們的社會(huì)責(zé)任無(wú)比重大。所以，我們做什么事情一定要講究責(zé)任——這是非常重要的。

　　 金融危機(jī)

　　 監(jiān)管者要小心的五件事

　　 劉明康：我想給大家放一個(gè)ＰＰＴ，來(lái)看看這次金融危機(jī)當(dāng)中，為什么會(huì)犯錯(cuò)誤？我想最重要的是五件事情，作為監(jiān)管者腦子一定要清楚。

　　 第一條，在銀行業(yè)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)之間，一定要有一個(gè)隔火墻，要充分利用資本市場(chǎng)為銀行發(fā)展服務(wù)，也要充分利用銀行業(yè)的業(yè)務(wù)為資本市場(chǎng)豐富內(nèi)容，這毫無(wú)爭(zhēng)議。但資本市場(chǎng)和銀行業(yè)的運(yùn)作必須有隔火墻，資本金在資本市場(chǎng)上的運(yùn)作、資產(chǎn)和負(fù)債的運(yùn)作以及表內(nèi)、表外的運(yùn)作必須要有隔火墻。

　　 第二條，很多監(jiān)管者說(shuō)我們不管產(chǎn)品，產(chǎn)品是銀行出來(lái)的，你不管產(chǎn)品就管不住風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)、產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)都必須進(jìn)行監(jiān)管。

　　 第三條，永遠(yuǎn)不允許銀行業(yè)、金融機(jī)構(gòu)過(guò)高的拉高杠桿率進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和操作。

　　 第四條，銀行內(nèi)部的激勵(lì)約束機(jī)制要有恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管——不是去管總量，應(yīng)該管激勵(lì)約束的基礎(chǔ)是不是科學(xué)，有沒(méi)有把風(fēng)險(xiǎn)抵扣后的回報(bào)作為真正的評(píng)判激勵(lì)的基礎(chǔ)。如果不是這樣，激勵(lì)約束基礎(chǔ)就要推翻重來(lái)。

　　 第五條，危機(jī)出現(xiàn)的時(shí)候，危機(jī)的管理最害怕的是三件事：第一，沒(méi)有一個(gè)通盤、寬闊的視野，今天不是投資銀行的問(wèn)題解決了就天下太平了，我們還有私人股本基金公司ＰＥ，還有商業(yè)銀行，還有保險(xiǎn)公司——保險(xiǎn)公司還有再保險(xiǎn)公司，還有其他各式各樣的金融機(jī)構(gòu)。第二，這是一個(gè)系統(tǒng)工程，不能頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳。第三，最大的忌諱就是不講順序，同樣是好的措施，孰先孰后非常講究，危機(jī)處理非常講究順序。同樣是好的措施，次序顛倒就事倍功半。銀行的監(jiān)管要有效、持續(xù)，而且必須是堅(jiān)強(qiáng)的。

　　 當(dāng)然，也必須是有選擇的，高風(fēng)險(xiǎn)高監(jiān)管、低風(fēng)險(xiǎn)低監(jiān)管，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)不要去麻煩人家，這是我們的哲學(xué)。

　　 防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)需要一個(gè)預(yù)警系統(tǒng)

　　 提問(wèn)：現(xiàn)在離４月初的Ｇ２０峰會(huì)已經(jīng)很近了。有很多討論關(guān)心系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我想請(qǐng)您評(píng)論一下銀監(jiān)會(huì)怎么看全球系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范體制？我指的是在中國(guó)銀行業(yè)和在全球的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　 劉明康：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)監(jiān)管者來(lái)講是最應(yīng)該關(guān)注的問(wèn)題。我們必須要有一個(gè)預(yù)警系統(tǒng)，這個(gè)預(yù)警系統(tǒng)要能夠觀察到每個(gè)市場(chǎng)參與者的風(fēng)險(xiǎn)位置。另外，也必須判斷它遇到的困難是清償性的問(wèn)題還是流動(dòng)性的問(wèn)題。

　　 在中國(guó)，如果金融機(jī)構(gòu)特別是吸收存款的金融機(jī)構(gòu)遇到流動(dòng)性的問(wèn)題，那是我們的責(zé)任，我們給出判斷，然后人民銀行會(huì)給予及時(shí)的支持，幫助度過(guò)難關(guān)。如果是一個(gè)清償性的問(wèn)題，接下來(lái)要看是單個(gè)性的金融風(fēng)險(xiǎn)還是會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。如果判斷是單個(gè)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，我們不會(huì)鼓勵(lì)道德風(fēng)險(xiǎn)，就讓它在市場(chǎng)上退出或者破產(chǎn)，在這里沒(méi)有護(hù)航制度。但如果清償性的風(fēng)險(xiǎn)一旦涉及到系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也就是存在大量連行拆借和代理行往來(lái)的時(shí)候，就比較慎重，就要想辦法，比如說(shuō)用重組的方式或者其他方式使其不會(huì)簡(jiǎn)單地倒閉。

　　 監(jiān)管者必須有持衡的觀點(diǎn)和準(zhǔn)確地判斷，到底是流動(dòng)性還是清償性，清償性下面再分系統(tǒng)性和單體的風(fēng)險(xiǎn)，這樣處置的方式方法必須是持續(xù)，而不應(yīng)該有飄浮，不是說(shuō)今天可以救“兩房”，明年可以不救雷曼兄弟公司，后天又可以救ＡＩＧ，哪一天救和不救，在中國(guó)必須要有規(guī)則，我認(rèn)為這是監(jiān)管者的首要責(zé)任。

    相關(guān)專題：

    中國(guó)發(fā)展高層論壇2009年會(huì)

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。