近日，商業銀行人士向記者表示，由于季度考核等因素，在做大信貸規模的壓力下，國內銀行3月份信貸仍將同比較快增長。

　　增速快的一個重要原因在于，季度考核壓力下，商業銀行的信貸沖動。但與此同時，也存在導致3月份信貸增速下滑的因素，這主要來自兩方面：一是，2月份的信貸主要在最后10天突擊放貸導致，其中含有不少“虛高成份”，這部分虛高在3月的前15天，表現出明顯的“脫水”現象，即不少銀行3月份前15天的貸款余額較2月底出現“負增”；二是，新釋放的項目貸款是有限的，而實體經濟的信貸需求并未復蘇。 而最終3月份信貸增勢如何，主要看銀行季度考核壓力下銀行放貸沖動能否覆蓋后面兩者。

　　“窟窿”背后

　　多家銀行人士向記者表示，目前正在加大貸款力度，力保1季度創出“開門紅”。但迄今為止，3月份前半月的增長情況并不樂觀。

　　某國有大銀行數據顯示，3月份前15天全口徑統計的貸款余額與2月底基本持平，而單就人民幣貸款看，則比2月底負增約11億元。

　　而在前兩月，該行信貸一直來勢兇猛，前兩個月放貸近3600億元。

　　同時，另一家大型國有銀行也在3月份前半月出現余額負增長。該銀行內部人士告訴記者，3月份第一周，該行信貸余額較2月底負增100億元，至今仍是負數。而該行前兩月新增貸款約3500億元。

　　部分分支機構也有類似情況。某國有大行上海分行人士告訴記者，該分行前兩月新增貸款為86億元(含票據)，截至3月17日，該分行信貸余額較2月底依然負增長。該銀行總行前兩月信貸增長將近3400億元。

　　某股份行北京分行人士也告訴記者，該行目前的信貸余額較2月底繼續負增長。

　　這種信貸逆勢負增長被銀行稱為“信貸窟窿”。在銀行人士看來，這并不意外，2月份信貸高增長的背后已經注定了3月份回落的必然。

　　2月份，在春節這一季節因素影響下，前20天四大國有銀行新增貸款僅2000億-2500億元。據此，不少銀行分析師預測當月新增貸款可能在5000億-8000億元。但結果出乎意料。2月的全國新增貸款再次突破萬億元大關，達1.07萬億元。

　　何以出現如此巨大的預期落差？銀行人士告訴記者，主要原因在于2月份的最后10天，尤其是最后1周，商業銀行加大“客戶營銷力度”，大搞信貸“突擊戰”。

　　其手法之一是，與客戶協商要求提前用款，月底放貸然后在3月初歸還，這方面的操作尤以票據為便。

　　央行統計數據顯示，2月份非金融性公司及其他部門貸款增加1.03萬億元，其中，短期貸款增加1582億元；中長期貸款增加3678億元；票據融資增加4870億元。票據融資占新增貸款的比例由1月份的41%提高到47%。

　　多家銀行人士告訴記者，本次的巨額票據增長主要為純融資性質，為完成銀行考核指標，各家銀行都加大了票據營銷力度。以上海中資金融機構數據為例，2月票據融資增加約284億元，其中買斷式轉貼現占比超過70%，1月份甚至超過99%。

　　這種情況下，不少銀行遭遇了3月初的還貸高潮，導致信貸余額比2月底“負增長”。某國有銀行授信部人士告訴記者：“這種月初回落、月尾補齊的起起落落背后，體現的正是貸款虛高的水分。”其預測，這部分貸款的比例約占2月新增貸款的10%，即約1000億元。

　　信貸突圍戰

　　為彌補信貸負增的“窟窿”，不少銀行開始在3月份展開“補窟窿”大戰。1

　　工行河北省某分行人士告訴記者：“休息日都沒了，加班加點趕貸款。”工行河北省分行，1、2月份表現不佳，扣除票據融資外，信貸呈現負增長態勢。主要原因在于增量客戶有限，而項目貸款釋放有限。

　　與此同時，工行整體的信貸步伐也開始慢于其他兩家上市的國有銀行。2月份，中行新增貸款約1900億元，扣除票據因素，純貸款增長約1200多億元，而建行2月份新增貸款近1000億元，其中票據所占寥寥。工行則不然，其1月份的2500億元貸款中，票據占據了半壁江山，2月份新增貸款與建行相仿，但是票據融資占比卻高得多。

　　“總體而言，從純信貸角度看，工行市場份額占比是在下降的。”某國有銀行人士告訴記者。

　　這導致工行開始在3月份調整信貸戰略，加大營銷力度。

　　工行某沿海分行人士告訴記者，由于總行對2月份信貸情況并不滿意，最近不斷通過發文、召開部分分行長會議等，要求加大信貸投放力度。

　　在明確精神的同時，工行也采取了切實的行動。比如，加快評審速度，明確提出在限定的工作日內完成信貸審批評審，要求提高效率50%，其次適度放寬長三角、珠三角等地方信貸審批權限等。

　　在總行調整信貸管理的情況下，工行一些地方分行開始于3月份出現明顯增長。

　　工行河北分行人士告訴記者，該行河北分行今年的信貸目標是力爭達到300億元，而前兩月實際發放不到100億元，爭取1季度達到220億元，目前看來，3月份勢頭很猛，完成應該問題不大。

　　類似加大貸款力度的非并工行獨有。

　　中行某人士告訴記者：“我們現在的信貸考核也在不斷加碼。”

　　建行的人士也告訴記者，該行上周剛剛召開了35位分行行長會議，會議明確確定了今年的信貸目標，在各商業銀行普遍零利潤增長的預期下，建行提出利潤正增長，并將各利潤指標分配各分行，力爭今年的信貸總額達到5400億元(2008年建行新增貸款約為4900億元)。

　　但商業銀行人士分析，由于3月加大了營銷力度，且3月有季度考核的壓力，商業銀行存在非常強烈的放貸沖動，所以3月份的信貸增長情況可能依然可觀，亦可能存在通過“注水”而放大信貸規模的行為。

　　利潤壓力

　　各行做大信貸規模的背后，是今年銀行業整體面臨的利潤壓力。

　　自2008年9月央行步入降息空間后，由于之前存款定期化趨勢明顯，銀行息差明顯收窄。國有銀行息差一般減少200-300個基點，而股份制銀行因為資金結構，受影響更大。

　　除了這些顯性損失，隱性損失更為巨大。銀行人士告訴記者，去年信貸緊縮時，貸款利率會通過財務顧問費用等，變相上浮30%，甚至50%，這部分最終以中間業務收入體現。而今年這種情況不再。

　　資金收益縮窄的同時，銀行的資金運用壓力卻在層層加碼。

　　去年央行4次下調存款準備金率，大量釋放的流動性在遭遇實體經濟寒流后，并沒有進入流通領域，而是大量囤積于銀行和央行的法定存款準備金賬戶，由此帶來的銀行收益損失卻不小。

　　短期內，貨幣政策放松所帶來的銀行體系流動性過剩，導致銀行的資金運用壓力倍增。而這也直接壓低了銀行間市場的拆借、回購等利率水平。3月17日，銀行間市場的隔夜拆借利率僅為0.8046%，7天質押式回購利率僅為0.93%。

　　商業銀行人士告訴記者，正是在這種情況下，不少銀行提出2009年利潤零增長的目標。而即便如此，考慮到息差收窄因素，信貸規模依然要達到相當程度才能“補虧”。這成為信貸突飛猛進的直接原因。

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