⊙本報記者 李雁爭

　　國家統計局11日公布的數據顯示，1-2月，我國城鎮固定資產投資同比增長26.5%。對此，業內人士在接受上海證券報采訪時表示，政府項目的啟動是固定資產投資增速加快的主要原因，但增長態勢未來能否持續仍取決于民間投資和消費能否得到有效拉動。

　　政府投資是高增長主因

　　數據顯示，1-2月，我國城鎮固定資產投資10276億元，同比增長26.5%。增速高于去年同期(24.3%)，也是近三年同期增速最高的。

　　長江證券發布研究報告表示，考慮到價格因素，實際投資的增速可能更高。報告認為，政府主導是投資增速維持高位的主要動因。從數據上看，中央項目投資1070億元，同比增長40.3%，地方項目投資9206億元，增長25.1%，中央項目投資增速不但大大高于總投資增速，而且明顯高于歷年的平均水平，顯示出中央政府主導的相關基建類項目是1-2月投資的主力。

　　匯豐銀行駐北京分析師馬曉萍認為，“增長這么快還是有點超乎市場預期的。”她認為，投資高增長，再配合信貸大量投放，將對“保八”形成有力支撐。

　　西南證券研究所首席宏觀分析師董先安認為，固定資產投資一直是中國經濟增長最重要的驅動因素，對GDP貢獻率達40%以上。

　　房地產投資增速跌至個位數

　　盡管投資增長超出預期，但房地產投資仍然低迷。數據顯示，1-2月房地產開發完成投資2398億元，同比增長1.0%。而去年同期，房地產投資的增速為32.9%；2007年和2006年同比分別增加了24.3%和19.7%。國元證券宏觀研究員鄭旻表示，今年的增速創出了歷史新低。

　　分析人士指出，目前房地產企業資金緊張，擴大投資比較困難，預計全年房地產投資也不會有起色。

　　上海證券研究所首席宏觀分析師胡月曉稱，目前中國經濟最大的潛在沖擊并不是外需的減少，房地產泡沫才是中國經濟未來的最大潛在隱患。

　　他說，由于房地產對投資和消費的巨大拉動作用，房地產市場一旦發生深度調整，對中國經濟的沖擊將遠大于金融危機的沖擊。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委認為，固定資產投資增長很大部分是受政府建設項目推動。房地產部門支出大幅下挫，顯示民間投資部門投資不振，預計難以在2010前恢復。

　　胡月曉指出，金融危機對中國的沖擊主要是通過貿易渠道進行的，對中國金融體系的直接沖擊目前為止還不是很大的。出口持續下降的局面說明，金融危機對中國經濟的沖擊可能剛開始。外需持續下降必然帶來中國消化過剩產能的壓力。

　　董先安認為，中央投資能在短期內拉動GDP，但是經濟能否保持持續增長，還取決于民間投資和消費能否被激發。

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