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多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家爭辯2009中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇軌跡
U型回暖？ V型反轉(zhuǎn)？ L型停滯？ W型震蕩？
過去的5個多月，調(diào)控部門采取了一系列政策組合拳來提振經(jīng)濟(jì)，如4萬億元投資及10大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，力度之大、速度之快，贏得了眾多喝彩。那么，在全球金融危機(jī)的背景下，今年中國經(jīng)濟(jì)將沿著什么軌跡運(yùn)行？北京晨報記者為此采訪了多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家，答案卻并不統(tǒng)一。
記者手記
危機(jī)下尋找契機(jī)逆境中學(xué)會希望
邢飛
不管我們愿不愿意，全球性的經(jīng)濟(jì)調(diào)整總是不定期地影響我們的生活。這場由華爾街貪婪引發(fā)的金融海嘯正在影響到全球每一個角落。受此影響，進(jìn)出口總值占據(jù)GDP六成以上的中國經(jīng)濟(jì)，在連續(xù)五年保持雙位數(shù)增長后，在2008年不得不放慢了腳步。
歐、美、日本等國的經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入下行周期，中國經(jīng)濟(jì)能不能在2009年保持平穩(wěn)較快的增長？這個問題無可回避。2009年的中國經(jīng)濟(jì)將會沿著什么軌跡前行，目前最樂觀的說法是先低后高，實(shí)現(xiàn)“V”型翻轉(zhuǎn)。
最近幾周，我們看到銀行貸款的飆升和鋼鐵價格的回升。對于倚重工業(yè)的中國經(jīng)濟(jì)來說，鋼鐵價格的回升可視為政府大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計劃效果初顯。事實(shí)上，除了4萬億元擴(kuò)大內(nèi)需政策和十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃以外，讓我們對2009年中國經(jīng)濟(jì)滿懷憧憬的理由還很多，比如目前財政水平處于歷史的最好時期，為實(shí)施積極的財政政策提供了廣闊空間。
如果說，8年前中國成功加入WTO讓“中國制造”擁抱全球，給中國帶來了連續(xù)五年雙位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增速，那么，巨大的內(nèi)需潛力則將是未來中國經(jīng)濟(jì)增長的 “新高地”，我們完全可以將目光聚焦國內(nèi)，深耕國內(nèi)大市場。
如果說金融危機(jī)教會了大手大腳的美國人開始知道攢錢，那么，對于大洋彼岸的2009年中國經(jīng)濟(jì)來說，除了全力以赴為 “保八”努力外，更多的是在逆境中學(xué)會堅持和希望。
核心爭論
經(jīng)濟(jì)以何種姿態(tài)回暖？
經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域慣用“U”型、“V”型和“L”型來描述經(jīng)濟(jì)增長的軌跡。其中，“U”型增長比“V”增長處于底部的時間稍長。“L”型增長則指因內(nèi)需無法得到激發(fā)，經(jīng)濟(jì)陷入較長期低谷或增長較為緩慢。令人安慰的是，在記者采訪過程中，相關(guān)專家均沒有去預(yù)測悲觀的下行軌跡，整體信心指數(shù)頗高。
快樂的“V”型：迅速全面恢復(fù)
在經(jīng)濟(jì)學(xué)界，不少主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)就2009年的經(jīng)濟(jì)走勢達(dá)成共識——中國經(jīng)濟(jì)將在今年實(shí)現(xiàn)“前低后高”的V形復(fù)蘇，即今年上半年在低位運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)將在下半年回暖。
“中國經(jīng)濟(jì)在2009年保持8%至9%以上的增長是沒有問題的，我更傾向于9%。”清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵表示，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之快超出預(yù)期，目前經(jīng)濟(jì)正處于從局部恢復(fù)到全面恢復(fù)時期，全年經(jīng)濟(jì)很可能在今年呈現(xiàn)“V”型復(fù)蘇。
同樣持“V”型反轉(zhuǎn)觀點(diǎn)的，還有摩根大通大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄、中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員袁鋼明和北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國青。宋國青表示，從最近公布的幾項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，鋼材產(chǎn)量自去年12月份以來顯著反彈、重工業(yè)大幅波動、進(jìn)口價格大跌、順差額暴漲、商品住房銷售亦出現(xiàn)回暖勢頭，“幾大指標(biāo)均顯示國內(nèi)需求快速回升的可能性增大，預(yù)計GDP增速在四季度將快速反彈至9%左右。”
辛苦的“L”型：持續(xù)三年的8%
國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部副主任祝寶良持有不同的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，在4萬億元投資的拉動作用下，2009年我國GDP增速有望接近8%，也可能比8%稍低。并且8%的增長幅度可能持續(xù)兩三年甚至更長時間，使得此輪經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)“L”型走勢。而中國社科院金融所所長李揚(yáng)則表示：“2009年中國經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)介于‘V’與‘U’型之間的調(diào)整，出現(xiàn)‘L’型的可能性不大。”
折騰的“W”型：5年上躥下跳
中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長楊瑞龍則預(yù)測2008至2012年間中國可能會出現(xiàn) “W”型的周期調(diào)整模式。所謂“W”型周期模式，是指伴隨著2009年經(jīng)濟(jì)下行，會引發(fā)中國經(jīng)濟(jì)的刺激政策，可能會導(dǎo)致2010年經(jīng)濟(jì)的輕度上行。但是由于中國經(jīng)濟(jì)下行的內(nèi)在通道和趨勢因?yàn)檫@種短期的刺激政策而改變，它會導(dǎo)致2010年以后經(jīng)濟(jì)繼續(xù)探底。因此，整個經(jīng)濟(jì)就表現(xiàn)為先下行，然后輕度上行，再下行這么一個過程，這個過程大約要5年左右。
學(xué)界共識
樂觀預(yù)期的三個“支點(diǎn)”
在外需吃緊的情況下，如何擴(kuò)大內(nèi)需，成為今年宏觀政策的著力點(diǎn)。李稻葵表示，國際金融危機(jī)對中國來說，只是被按下了一次“暫停”，中國經(jīng)濟(jì)有著快速恢復(fù)的理由。實(shí)際上，在采訪中，拉動經(jīng)濟(jì)的“支撐點(diǎn)”至少浮現(xiàn)了三個，并且專家們對此分歧很小。
支點(diǎn)一：堅挺的基本面
關(guān)于2009年的中國經(jīng)濟(jì)，國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟(jì)師姚景源分析指出，中國目前仍處于工業(yè)化和城市化迅速推進(jìn)的歷史階段，盡管遇到了國際金融危機(jī)，但中國經(jīng)濟(jì)從深層次看還是處于較好的歷史時期，這點(diǎn)不會發(fā)生改變。此外，作為世界制造業(yè)大國，中國的供給能力不斷增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)體系比較完整，基礎(chǔ)設(shè)施在不斷改進(jìn)。
持相似看法的還有李稻葵。李稻葵表示，中國經(jīng)濟(jì)有著快速恢復(fù)的理由。一方面，中國經(jīng)濟(jì)自身還處在快速增長的長周期過程里，這個長周期的一個表現(xiàn)就是城市化。中國的城市化進(jìn)程長期落后于工業(yè)化，而城市化進(jìn)程是對消費(fèi)、需求最大的拉動因素。
支點(diǎn)二：中國比過去“更有錢”
招商證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師胡魯濱表示，與10年前亞洲金融危機(jī)時相比，現(xiàn)在中國的調(diào)控能力已經(jīng)大大提高。我國財政收入經(jīng)過連續(xù)多年超過20%以上的增長，奠定了雄厚的實(shí)力，具有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、為經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航的能力。此外，截至2008年末，我國國債余額約5.5萬億元，占GDP比重不到20%。不僅如此，我國財政赤字占GDP的比重更低。
公開的數(shù)字足以支持胡魯濱的觀點(diǎn)。在中央政府出臺了4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激計劃后，地方政府先后公布的配套投資計劃總額年初就已高達(dá)18萬億元。此外，為提振需求、加大投資以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增速放緩趨勢，國務(wù)院近期審議通過包括汽車、鋼鐵、船舶、紡織、裝備制造、石化、輕工、電子信息、有色金屬和物流產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃。
支點(diǎn)三：難能可貴的消費(fèi)回升
從去年第四季度開始，國家?guī)缀趺恐芏荚趪@著保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)出臺政策。對此，袁鋼明有著清醒的認(rèn)識：“內(nèi)需分兩塊，一塊是投資，一塊是消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需就是要擴(kuò)大投資、擴(kuò)大消費(fèi)。要擴(kuò)大消費(fèi)就要想辦法增加大家的收入，改善對未來支出的預(yù)期。在4萬億元投資拉動之后，將消費(fèi)真正刺激起來，促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)循環(huán)流動，才是保證經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的根本所在。”
2008年全年社會消費(fèi)品零售總額108488億元，比上年增長21.6%。這個增長速度是1997年以來最高的。轟轟烈烈的“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”活動，都令業(yè)界看到了消費(fèi)刺激的方向所在。
“我去一汽馬自達(dá)調(diào)研時發(fā)現(xiàn)，汽車消費(fèi)的火爆已經(jīng)超出廠商的預(yù)期，火爆的汽車需求讓他們生產(chǎn)跟不上了。”對于今年國內(nèi)消費(fèi)的整體表現(xiàn)，李稻葵充滿信心，“從消費(fèi)上看，中國的消費(fèi)在回升，這是一個重要利好，相信今年會持續(xù)下去。”
內(nèi)外施壓
中國經(jīng)濟(jì)今年負(fù)重前行
全球金融危機(jī)的陰霾經(jīng)久不散，各國政府本能地“自掃門前雪”，貿(mào)易保護(hù)主義的論調(diào)自然開始盛行，這必然讓本已艱難的中國出口遭遇更多坎坷。與之相對的，則是國內(nèi)通貨緊縮的桎梏。CPI突然大踏步后退，這同樣讓人焦慮，而在上一個經(jīng)濟(jì)低谷中，物價低位運(yùn)行格局持續(xù)6年才有所改觀。2009年的中國經(jīng)濟(jì)振興，注定難以一帆風(fēng)順。
全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭
2月17日，美國財政刺激法案簽署，其中包含的 “購買美國貨”條款也如期生效。分析人士認(rèn)為，中國受害最大的行業(yè)可能是家具和木制品，其次為橡膠制品和服裝鞋類。
《財經(jīng)》首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高表示，不只發(fā)達(dá)國家，包括印度在內(nèi)的新興市場可能也會采取貿(mào)易保護(hù)主義。事實(shí)上，印度已經(jīng)于1月23日宣布禁止從中國進(jìn)口玩具，為期6個月。巴西政府也在1月27日宣布，將對包括玩具、鞋子、成衣和照相機(jī)在內(nèi)的24種進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)行許可證制度。
海關(guān)總署公布的最新外貿(mào)進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，1月份我國進(jìn)出口總值為1418億美元，比去年同期下降29%，進(jìn)出口連續(xù)第三個月“雙降”。各國政府在恢復(fù)金融體系的同時，以保護(hù)金融為借口，通過貿(mào)易保護(hù)主義來達(dá)到維持本國支出結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)利益的目的。
通縮預(yù)期徘徊不去
央行最新報告稱，由于國際初級產(chǎn)品價格下滑且外需減弱，可能加劇國內(nèi)產(chǎn)能過剩，通貨緊縮風(fēng)險較大。PPI(工業(yè)品出廠價格指數(shù))已經(jīng)連續(xù)兩個月出現(xiàn)負(fù)增長，在經(jīng)濟(jì)學(xué)家們看來，CPI(居民消費(fèi)價格指數(shù))同比漲幅也將在今年2月份進(jìn)入負(fù)值區(qū)間。
據(jù)悉，在上一輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整期中，自1997年夏天開始的物價低位運(yùn)行格局，直到2003年末才有實(shí)質(zhì)性改觀，其中CPI同比負(fù)增長或零增長的月份長達(dá)43個月，PPI負(fù)增長的時間更長。對比當(dāng)年亞洲金融危機(jī)，當(dāng)前我國面臨的內(nèi)外部環(huán)境在某些方面更差。因此，必須對可能出現(xiàn)的較長時期的通縮有所準(zhǔn)備。
袁鋼明表示，廠商和居民一旦形成通縮預(yù)期，便會推遲購買生產(chǎn)資料和生活資料，持幣待購行為進(jìn)一步打壓總需求，價格水平面臨持續(xù)下行壓力。“從某種程度上說，如何打消通縮預(yù)期是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵之一。”
我們也能預(yù)測
學(xué)會去看風(fēng)向標(biāo)
預(yù)測經(jīng)濟(jì)運(yùn)行軌跡，也許并不是學(xué)者的專利。實(shí)際上，我們也能嘗試一下，因?yàn)椤敖?jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)”就醒目地立在大家身邊，一是股市，一是樓市。這兩大風(fēng)向標(biāo)，也許會滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，卻肯定比我們自己的“恍然大悟”超前。普通人的生活總要繼續(xù)，對未來多一分揣摩，對經(jīng)濟(jì)的潮漲潮落就會少一分恐懼。
作為中國經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市
股市給股民傳遞了濃濃的暖意。上證指數(shù)一個月之內(nèi)從1800點(diǎn)一帶一口氣漲到2400點(diǎn)之上，股民搶著開戶，社保基金入市，股票型基金提高倉位，總算揮別了2008年單邊下跌的大熊市的陰影。不過，上證指數(shù)在最近兩周遭遇了百點(diǎn)暴跌，上周五下探至2082點(diǎn)。
作為中國經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的股市波動也在說明復(fù)蘇的實(shí)體經(jīng)濟(jì)并不企穩(wěn)，李稻葵認(rèn)為“今年股市的基本走勢將保持上升，但是中間肯定還會有波動。”
刺激內(nèi)需關(guān)鍵點(diǎn)的樓市
央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，目前居民購房意愿已降至十年來最低水平。但不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家最不放心的還是今年的樓市。
龔方雄表示，在中國沒有發(fā)生金融危機(jī)的情況下，中國的經(jīng)濟(jì)刺激計劃必將奏效，并且起效非常的快。不過，房地產(chǎn)市場今年能否真正啟動，將是擴(kuò)大內(nèi)需的一大懸念。
據(jù)龔方雄測算，按照現(xiàn)行的房地產(chǎn)市場成交量，中國房地產(chǎn)市場的庫存規(guī)模需要24個月才能消化；而美國的房地產(chǎn)問題嚴(yán)重，但存量只要13個月即可消化，“目前成交量回暖是房地產(chǎn)價格回落的結(jié)果。但如果房地產(chǎn)商不斷降價，會不會造成通縮預(yù)期，持幣待購？如果房地產(chǎn)再次走軟，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響會非常大。”晨報記者 邢飛
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