在國美的不少門店，白色LOGO換下了國美原來鮮艷直接的紅藍店頭。（圖片來源：北京晨報） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　沒有退路的模式改造

　　一天內下發21個“懲罰”通報

　　“一天竟然下了21個銷售通報。通報的都是沒有完成任務的懲罰�！币晃粐�美銷售員向記者抱怨。近日來，國美對于業績的苛刻渴求和高額處罰引發了部分員工的不滿，很多國美銷售人員都感到了壓力。

　　然而，轉型仍在推進。2月19日，國美集團宣布在全國開始門店轉型，首個轉型門店選擇了國美系統內效益最好的門店——大中電器中塔店�！耙驗槟Ｊ礁脑焓窍铝撕艽鬀Q心的，一定要成功。”何陽青說。

　　根據國美門店轉型再造中心的設計，改造之后，中塔店陳列產品數量將增長300%。與此同時，中塔店將成為國美集團第一個實現單獨門店營銷的店面，這意味著店長的授權被大大增加。在競爭局勢急速變化時，這樣的機制可以做出更為靈活的戰術攻防�！爸兴�店的改造并不是簡單門店布局的改造，而是國美集團旗下店面模式的深度改革。”國美集團常務副總裁王俊洲一再強調。

　　不過，何陽青也表示，優化網絡和門店改造并不是“黃光裕事件”的結果。“調研從兩年前就開始了，美國、日本、歐洲我們都考察過了。還請了第三方的調研團隊。我們認為，未來的國美模式是在一個城市里有四五個標志性的賣場，這些賣場的銷售額巨大。改造后的門店形態更接近日本的家電賣場�！�

　　一位行業觀察家認同何陽青的說法，“2006年，最能衡量連鎖零售店的關鍵指標暴跌28%，給國美管理層極大的刺激。從那時起，國美電器開始調整其經營擴張戰略�！倍�他認為，這也是家電連鎖行業在度過了高速成長的“青春期”后面臨的普遍挑戰。

　　供應商起碼不再慌亂

　　“誰也不會跟生意過不去”

　　“不管商家怎么承諾，還是要落地，這只能用行動檢驗�！币患也孰娖髽I的相關負責人對記者說。他剛剛參加完國美的峰會，和很多同行一樣，當被問及現在與國美的交往時，他還是言詞謹慎。不過，與兩個多月前慌亂地打聽黃光裕的消息相比，他覺得 “現在已經不用那么擔心。”“國美確實做出了一些調整，而只要風險可控，我們就可以繼續合作，誰也不會跟生意過不去�！�

　　更重要的是，在過去的幾周里，一個消息在家電廠家間流傳�！奥犝f國家給銀行下了文，讓銀行不要為難國美�！惫�應商們認為，這表明了國家力保國美電器穩定的立場，而這也可能是國美得以渡過最初“資金危機”的重要因素。

　　國美對廠家的貨款支付方式除現款外，一般采用賬期和承兌匯票。賬期的周期一般在1個月，承兌匯票為3個月。也就是說，國美在拿到廠家貨物時，支付給對方承兌匯票，廠家3個月后在銀行支取現金，如果提前支取，要向銀行交付利息。銀行為國美做擔保。

　　“黃光裕事件”之后，國美電器的經營風險增加，有關報道說，“中小商業銀行頓時對國美電器的商業信用產生懷疑，不愿或謹慎向其放貸�！痹�2008年三季度，銀行所要求的抵押存款相當于銀行承兌匯票金額的53%，這個比例據說在黃光裕接受調查后，上升到60%以上，國美至少要多掏出7億元。最壞的情況是，如果零售商過度拖欠廠家貨款，廠家就會停掉零售商的貨，除非零售商付貨款。這會影響到零售商的銷售，無法償還銀行到期的承兌。銀行則會控制對零售商的授信，加劇現金流的緊張，形成惡性循環。

　　“國美的現金流確實曾經非常緊張�！币晃粐�美內部中層人士向記者回憶，不過，他認為最困難的時期已經過去了。廈華內部人士告訴記者，他已經察覺了國美“姿態的變化”。最為直接的表示就是，國美加快了對供貨商的回款，縮短了回款周期。一家外資白電巨頭的中國負責人也向記者表示，公司與國美的合作仍然是正常的，沒有斷供的情況，“國美對于我們這些大的供應商是要力保的。”

　　國美再融資幾成定局

　　陰影下的投資者都很謹慎

　　在國美的發展過程中，黃氏家族一直牢牢掌握國美的控制權。黃秀虹坐鎮鵬潤，似乎預示著這一情況將不會發生本質的變化。但為了緩解資金壓力，分析人士認為，國美也可能成為“勇敢者”的樂園。

　　國內家電廠商有可能聯合持有國美電器部分股權的消息傳出后，很快被業內人士否定。家電觀察家羅清啟認為，零售企業應該是一個公共平臺，制造、零售企業相互參股矛盾很多。

　　不過，國美再融資的可能性卻已經被證實。國美的潛在投資者已經同國美新的管理層舉行了初步會談。這些潛在投資者既包括國美現有股東摩根士丹利、華平投資，也包括厚樸投資管理公司以及貝恩資本。厚樸投資是“第一代中國本土投資銀行家”方風雷掌管的一家規模為25億美元的投資機構。而無論哪種融資方案，都可能意味著國美資本層面出現重新洗牌。

　　當然，投資者們都很謹慎。春節過后，國美通過強行重組董事會，將三聯商社的相關業務納入國美體系。然而，黃光裕案仍舊懸而未決，最近卷入漩渦的是曾經參與三聯商社競拍的合生創展主席朱孟依。上周五，由于傳言稱朱孟依已經被牽扯入“黃光裕案件”之中，公司股價一度暴跌50%。走出黃光裕事件陰影，這個商業航母還需要更多的時間，還需要一些運氣。

　　晨報記者 劉映花

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