陳昆才

　　今年1月份，人民幣貸款增加1.62萬億元，貸款投向備受關注。

　　2月12日，央行一位官員透露，他們正在摸底貸款的去向問題。是日，多家商業銀行總行相關人士均表示，已接到人民銀行的調研通知，內容主要為四張表格，核心是要求各行上報今年1月份金融機構對公新發放(指累計發放)的人民幣貸款情況。

　　“由于是臨時性的調研，之前沒有類似的統計分類口徑，我們需要對貸款進行重新分類，而央行要求的時間也非常緊迫。”一家大型銀行人士直言。

　　關注六大類信貸投放

　　去年12月份和今年1月份，信貸出現“井噴”的均為投資和經濟大省。

　　央行的統計數據顯示，今年1月末，全國金融機構本外幣貸款增量為1.56萬億元，同比增幅達到19.78%。其中，江蘇省本外幣各項貸款增加2539億元，位列全國第一，其增幅也高達22.37%。

　　排在全國第二至第六位分別為，廣東1823億元或12.64%(增幅，下同)、山東1339億元或17.70%、浙江1180億元或19.29%、上海780億元或12.36%、河北690億元或16.70%。

　　在調研通知中，央行調統司首先要求各家金融機構分析，在今年1月份對公新發放的中長期貸款、短期貸款、票據融資中，由中央政府、地方政府投資項目拉動的，以及與企業自主投資相關的貸款分別為多少。

　　而大規模的信貸是否投向政府投資項目，以及是否為2008年中央新增1000億投資計劃的六類投向，成為央行關注的重點。

　　此六類投向具體包括：一是保障性住房建設100億元；二是農村民生工程和農村基礎設施建設340億元；三是鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設250億元；四是醫療衛生、教育、文化社會事業發展130億元；五是節能減排和生態建設工程120億元；六是自主創新和產業結構調整項目60億元。

　　“去年底和今年1月份，我們審批的新項目還是比較多的，如鐵路類的項目。”一家大型銀行授信人士稱，但新的投資計劃下達后，項目貸款的投放進度并沒有那么快，因為客戶的提款還有一段時間；“而且各家銀行都批了項目貸款，但客戶提款時會有選擇，有一個建設進度，不可能一下子都提掉”。

　　2月12日，一家大型銀行上海分行授信人士稱，由于國家4萬億投資計劃中，上海的份額較少，所以，拉動貸款增長的投資項目主要是市一級的；就1月份來看，涉及世博配套、軌道交通、污水處理等項目的貸款規模均較大。

　　而浙江某股份制銀行對公業務負責人稱，在浙江省，由于大型工業設施等項目的投資并不多，所以，銀行還是在基礎設施的項目上投放更多，如公路、鐵路、地鐵等，其中公路的表現更為突出一些，包括一些市政建設。

　　2月5日，中國銀行間市場交易商協會舉行“2009年度金融市場運行分析會”。會上，人民銀行調查統計司副司長阮健弘表示，從中長期貸款投放進度情況看，2008年前10個月，中長期貸款同比少增；11和12兩個月，中長期貸款很快回升。

　　在阮健弘看來，上述現象和政府刺激經濟計劃有密切關系。他表示，中長期貸款主要投放在基礎建設領域，比較集中的是電力、燃氣以及水的生產和供應；另外，交通運輸、水利環境、公共設施等也都在增加，制造業也有一定幅度上升，房地產業貸款減少仍比較明顯。

　　與會的一位中國銀行人士稱，根據調研結果，投資拉動實際上是地方政府主導的，而非企業。地方政府為了組織投資，指定部分狀況相對較好的企業承擔相應的項目投資。銀行看到這是政府項目，也愿意大幅度的放貸。很多新項目啟動時，企業是零投入的，主要靠中央撥一部分啟動資金，銀行的大量貸款放進去，所以，1月份的信貸數據會有很高的增長。

　　但這位中行人士直言，1月份信貸高增長是不可持續的，“因為現在項目主要是11月底之前發改委批的項目，如果考慮到一個季度左右的釋放期，到4月份左右，信貸增幅可能會出現一部分的回落”。

　　摸底票據直貼投向

　　今年1月份，票據融資增加6239億元，在對公貸款中占比高達41.6%，在全部1.62萬億的人民幣貸款增量中，占比達到38.5%。

　　而在央行調統司下發的調研表格中，也要求金融機構上報1月份與企業自主投資相關的新發放人民幣票據融資(僅包括直貼)投向。而其投向的行業分類是參照國家質檢總局2002年發布的《國民經濟行業分類》，如包括農、林、牧、漁業，采礦業，制造業，電力、燃氣及水的生產和供應業等20類。

　　對此，前述股份制銀行對公業務負責人稱，直貼的客戶對象主要為生產加工企業，該類企業有貿易背景；而在基建方面，票據貼現則很難派上用場，當然，不排除有些施工企業也在用。

　　“從我們拿到的票據來看，貼現申請人主要是大型企業為主，其中，很多是鋼鐵行業的企業�！�2月12日，山東某銀行票據業務人士稱。

　　而上海某大行的信貸經理稱，該行票據直貼業務開展得較少，一是直貼業務的利潤太薄，二是風險控制的需要，在辦理直貼時，貼現銀行需要承擔企業的信用風險。正是出于風險考慮，目前，在票據市場上，一些大型銀行利用資金優勢，積極買入其他銀行手中的票據資產。

　　值得注意的是，一些大企業為降低融資成本，已將票據作為一種融資工具，“融資票”問題開始凸顯。所謂融資票，乃是企業在開出銀行承兌匯票之后，再行向銀行貼現取得資金，通過信用放大，來替代一般貸款。

　　“關于融資票的問題，并不好查，因為企業也能拿出證明其真實貿易背景的材料�！鼻笆龃笮猩虾７中械男刨J經理直言，這也是該行“冷淡”直貼業務的一項原因。

　　但一些銀行票據業務人士直言，企業如果想實現并放大票據的融資功能，它提供的貿易背景的證明材料以及貼現申請人的身份，其真實性問題均值得懷疑。

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