呂鐵 李曉華

　　受國際金融危機的影響，2009年世界經(jīng)濟衰退仍將持續(xù)。世界銀行和國際貨幣基金組織預測，全球GDP的年增長率(加權(quán)平均)將從2007年的3.7%降至2008年的2.6%，2009年將降至1%左右，下滑幅度遠遠高于2008年，并直到2010年才會復蘇。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織2008年11月發(fā)布報告，預計2009年OECD的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值將減少0.3%，其中日本的經(jīng)濟增長率為-0.1%、美國-0.9%、歐洲-0.5%。受國際宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響，2009年我國工業(yè)保持較快增長，從而使GDP增速保持在8%以上的任務(wù)相當艱巨。

　　(一)工業(yè)增速將在上半年到達低點后緩慢回升

　　為了應(yīng)對國際金融危機對我國經(jīng)濟的影響，國家已經(jīng)出臺了包括擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的10項措施等一系列舉措，并正在制定鋼鐵、汽車、造船、石化、輕工、紡織、有色金屬、裝備制造、電子信息和乳制品等10個產(chǎn)業(yè)的調(diào)整振興規(guī)劃。2009年上半年隨著這些政策特別是投資的落實和庫存的消化，工業(yè)增長將企穩(wěn)回升。企業(yè)對剩余庫存的消化是導致2008年9月份以來工業(yè)增速大幅下降的重要原因。由于企業(yè)也有“買漲不買跌”的心理，在投入品價格快速上漲時期，企業(yè)傾向于增加庫存以減輕成本上漲的影響，反之在投入品價格下跌時期，則傾向于減少庫存。隨著PPI的大幅度下跌以及市場銷售困難，企業(yè)首先要把過去的存貨消化，因此造成工業(yè)增速的過度下跌。隨著2009年一季度庫存消化完畢，工業(yè)將迎來正常的增長。國家4萬億元投資計劃中約1萬億元的投資有望在2009年2月末左右進入實施階段。由于投資對經(jīng)濟增長的拉動具有一定的滯后性，2009年上半年(特別是一季度)工業(yè)的增長速度可能仍然保持在低位，但是下半年會逐步回升。事實上，我國工業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)一些回升的跡象。例如，作為經(jīng)濟先行指標的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)從2008年11月的38.8提高到12月份的41.2。但是也要看到，工業(yè)增速可能難以在短期內(nèi)較快回升。根據(jù)歷史經(jīng)驗，二戰(zhàn)以來美國經(jīng)濟周期收縮期的持續(xù)時間在8～16個月之間。作為大蕭條以來最嚴重的經(jīng)濟衰退，本次經(jīng)濟衰退期的持續(xù)時間會更長。因此，我國工業(yè)可能會呈現(xiàn)出“U”型而不是“V型”的走勢，即工業(yè)增長在底部可能會持續(xù)1～2年的時間，然后才逐步進入下一輪增長周期的上升區(qū)間。

　　但是，我們很難指望工業(yè)增長速度恢復到2007年那樣高的水平。首先，作為工業(yè)增長重要動力的出口需求短期內(nèi)不會有明顯改善。作為危機源頭和我國最主要的產(chǎn)品出口國之一，美國經(jīng)濟的形勢仍然非常嚴峻。據(jù)美國勞工部的報道，2008年12月美國的失業(yè)率達到7.2%，全年新增的失業(yè)人數(shù)達到260萬，是1945年以來的最高水平。美國國內(nèi)的銷售繼續(xù)下滑，2008年12月美國的批發(fā)商銷售額下降了7.6%，其中耐用消費品下降9.4%，非耐用消費品下降了6.1%；而存貨上升了6.3%，其中耐用消費品增長了1.63%，非耐用消費品增長了0.78%。第二，造成次貸危機的重要根源在于美國企業(yè)和居民的過度借貸，而金融危機爆發(fā)導致美國金融機構(gòu)大量破產(chǎn)，金融資產(chǎn)大幅度縮水，美國企業(yè)和居民靠借貸生存的經(jīng)營方式和生活方式難以為繼。但是，美國人想通過減少負債、增加儲蓄來維持經(jīng)濟增長的轉(zhuǎn)變需要一個較長的時間才能實現(xiàn)，而且金融危機的教訓使美國居民主動改變依靠大量舉債消費的生活方式，因此美國進口增長的速度將會下降，這也就意味著國際市場難以消化中國幾乎無限增長的產(chǎn)品供應(yīng)，出口需求對中國經(jīng)濟的拉動作用將下降。同時，受城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)、收入分配差距拉大以及社會保障體系不完善等方面的影響，我國居民的消費支出短期內(nèi)很難有大幅度的提高，而依靠政府支出推動的投資也難以持續(xù)快速增長。因此，未來時期我國工業(yè)的增長速度將低于上一輪經(jīng)濟景氣周期的水平。

　　(二)出口加工型產(chǎn)業(yè)面臨嚴峻形勢

　　近些年來，我國經(jīng)濟的增長對出口有很強的依賴，貿(mào)易順差占GDP的比重從本世紀初的2%上升到8%以上，而出口額則占GDP的近40%。2005年～2007年，出口對GDP增長的貢獻率均在20%左右。我國出口的主要目的國是美國、歐洲和日本等發(fā)達國家，2007年我國對美國、日本、德國、荷蘭、英國、意大利、法國等7個國家的出口額占出口總額的比重就達到40.9%。據(jù)世界銀行預測，全球?qū)嶋H進口貿(mào)易增長將從2007年的7.4%降至2008年的5.8%，而2009年將會出現(xiàn)自1982年以來的首次負增長，這表明全球貿(mào)易將在27年來首次出現(xiàn)下滑，而發(fā)達國家的進口增速將下降得更為明顯。受世界經(jīng)濟衰退的影響，全球貿(mào)易也將大幅下滑。反映航運市場景氣程度的波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)2008年10月28日跌破千點，收報于982點，與5月的最高點11793點相比，下降了91.7%。12月4日，BDI指數(shù)進一步下跌倒666點，創(chuàng)下自2001年以來的新低(此后BDI小幅回升到12月底的770點)，顯示出國際金融危機對于國際貿(mào)易的嚴重影響。

　　由于我國的出口市場主要是發(fā)達國家，而發(fā)達國家的經(jīng)濟衰退程度最高，因此我國的商品出口在2009年將面臨非常嚴峻的形勢。雖然近幾個月來我國連續(xù)上調(diào)出口退稅率，但是很難整體扭轉(zhuǎn)出口下滑的態(tài)勢。2008年，我國外貿(mào)出口增長17.2%，增速比上年同期減緩8.5個百分點。商務(wù)部官員指出，如果將人民幣升值和國際原料價格大幅上漲的因素考慮進去，實際上2008年的出口已經(jīng)是負增長。2007年1月，美元對人民幣平均匯率是1美元兌換7.5012元，2008年12月人民幣升值到1美元兌換6.8424元，人民幣升值了約14%。如果將人民幣升值的因素考慮進去，2008年出口額增長將下降到10%以下。2008年11月，中國的出口訂貨指數(shù)已由3月份的59.10下降到29.00(12月略有回升到30.70)。從貿(mào)易方式來看，加工貿(mào)易出口增速大幅回落，2008年前11個月加工貿(mào)易出口增長11.9%，大幅回落9.3個百分點，而一般貿(mào)易出口增長24.7%，回落5.5個百分點。由此可見，受外需下降、出口不暢的影響，我國的紡織服裝、電子、汽車等出口加工型產(chǎn)業(yè)將會面臨非常嚴峻的形勢。

    相關(guān)專題：

    2008年12月經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)公布

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。