信息時報訊 (記者 袁峰) 繼人民幣連續3日大跌后，昨日銀行間外匯市場人民幣對美元中間價再跌22個基點,報1美元對人民幣6.8527元。民生銀行外匯分析師何威指出，人民幣匯率已出現短期下行趨勢，這有利于中國對外貿易和企業盈利狀況的改善。人民幣明年將繼續貶值，但幅度不會太大，到明年中或貶值7%，1美元對人民幣6.8527元。

　　適應市場變化選擇貶值

　　據了解，周一的人民幣大幅貶值的始作傭者是央行突然大幅調高美元/人民幣中間價至6.8505，市場普遍認為此舉意味著人民幣匯率政策可能發生轉變。“不排除人民幣貶值的可能性。”中國人民銀行行長周小川日前在巴西召開的國際清算銀行會議上的一番表態，也再次加深了業內的猜測。

　　何威表示，上調人民幣中間價反映出中國政府希望將人民幣走軟作為刺激經濟舉措的一部分，也是順應市場變化和需求的一種改變。他指出，今年以來，英鎊、歐元等主要非美貨幣對美元都出現大幅貶值，許多幣種都回到了2002、2003年的水平，而人民幣卻因為本國經濟的向好一直保持向上的勢頭。但是次貸危機今年演化為經濟危機后，對中國的實體經濟也帶來了不良影響，因此人民幣此時選擇貶值也是為了適應市場的變化，特別是對中國的外貿經濟施以援手。

　　對外貿下滑只能緩解

　　據何威分析，由于國內降息周期已形成，一年期定期存款利率最多不會低于1.5%。按此幅度計算，人民幣對美元中間價將繼續下跌，但幅度不會太大，最多不會跌穿1美元對人民幣6.8527元，幅度大概在7%左右。

　　中金公司也認為，盡管目前出口放緩，但進口也加速放緩使得中國貿易順差仍維持高位，如果人民幣大幅貶值將助長貿易伙伴的貿易保護情緒。同時，大幅貶值可能促使資金大量流出。中國政府不會讓人民幣大幅貶值。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，未來人民幣會保持一個基本穩定的態勢。而采取人民幣貶值會帶來以下結果：一是當前抑制出口的主要因素是全球經濟衰退和外需疲軟而不是匯率問題，因此人民幣貶值并不能有效地解決出口問題；二是主動貶值或將帶來市場對人民幣的貶值預期，導致資金的大量外流，這對當前我國擴大內需不利。

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　　金融風暴止住升值步伐

　　最近兩月在6.81～6.85窄幅振蕩

　　信息時報訊 (記者 袁峰) 自2004年以來，人民幣匯率升值成為市場的普遍預期。2005年7月，央行實施匯改并將美元對人民幣匯率從8.27重估為8.11之后，市場的這一普遍預期更加強化，認為這只是拉開了長期升值的帷幕。自匯改以來，人民幣對美元已累計升值了19.25%，今年以來則升值了7.41%。

　　但是，由于次貸危機引發的金融風暴席卷全球，國內經濟已出現增幅下滑，自今年9月人民幣對美元匯率中間價創下6.8085的匯改新高以后，最近兩個月人民幣對美元匯率一直在6.81至6.85區間作窄幅振蕩。

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