記者 崔燁

　　央行在降息的同時(shí)還宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但以工行、農(nóng)行、建行等大型存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，中小型存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率則下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)。專家強(qiáng)調(diào)，實(shí)施適度寬松的貨幣政策并不意味著信貸的全面放松。

　　“區(qū)別對(duì)待”準(zhǔn)備金下調(diào)

　　可以注意到，12月5日起的存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，大型金融機(jī)構(gòu)與中小金融機(jī)構(gòu)幅度不同。中銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征分析，此次下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率以及存款準(zhǔn)備金率幅度很大，表明在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑嚴(yán)重的情況下，央行加大了貨幣政策力度。在存款準(zhǔn)備金率中，特別加大了對(duì)中小銀行存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)幅度，因?yàn)橹行°y行對(duì)著中小客戶，這意味著對(duì)中小企業(yè)和其他方面可貸資金在增強(qiáng)。降低存款準(zhǔn)備金率的作用在于，增加可貸資金，改善了銀行的流動(dòng)性，起到舒緩企業(yè)融資狀況的作用。

　　面對(duì)一系列放松信貸閘門的舉措，不少專家也強(qiáng)調(diào)，中國(guó)實(shí)施適度寬松的貨幣政策并不意味著信貸的全面放松。從此次政策調(diào)控的基調(diào)上仍可看出，央行仍堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有保有壓原則。

　　央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告明確指出，在及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持的同時(shí)，將著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)、“三農(nóng)”、災(zāi)后重建、就業(yè)等的信貸支持，加大對(duì)技術(shù)改造、兼并重組、節(jié)能減排等的信貸支持，同時(shí)繼續(xù)限制對(duì)“兩高”行業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)劣質(zhì)企業(yè)的貸款。

　　降低中小企業(yè)融資成本

　　宣布大幅降息以來(lái)，業(yè)內(nèi)專家學(xué)者紛紛予以了正面評(píng)價(jià)，認(rèn)為“小幅慢步調(diào)整已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張”，“此次央行的確出手很快、出拳很重”，“此次降息、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，會(huì)讓許多行業(yè)直接受益”。國(guó)研中心金融所副所長(zhǎng)巴曙松表示，前期國(guó)務(wù)院4萬(wàn)億元投資計(jì)劃從項(xiàng)目選取到實(shí)施有一定的時(shí)間滯后，而此次央行大幅降息態(tài)度就更加堅(jiān)決，實(shí)施速度也更快。

　　降息主要可以減少企業(yè)的融資成本已成為業(yè)內(nèi)的共識(shí)。清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授李稻葵認(rèn)為，此次降息是為了配合四萬(wàn)億元投資政策出臺(tái)，降低投資成本所致。他表示，四萬(wàn)億元投資政策將會(huì)有很多的資金投入，為了降低國(guó)家和地方政府的投資成本，降低銀行貸款利率勢(shì)在必行。除此之外，很重要的一個(gè)目的是提振信心，降低企業(yè)的貸款成本以及資本市場(chǎng)的成本。同時(shí)他還認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金率雖然此次下降了1%，但是還有比較大的下降空間。

　　而今年備受關(guān)注的地產(chǎn)行業(yè)，也被認(rèn)為會(huì)受到此次宏觀調(diào)控的提振。 “大幅降息有利樓市穩(wěn)定”，“地產(chǎn)商目前的資金鏈比較緊，降息起碼能夠降低不少財(cái)務(wù)損失”這是目前業(yè)內(nèi)的普遍觀點(diǎn)。但漢宇地產(chǎn)董事長(zhǎng)表示，房地產(chǎn)回暖光靠降息不夠，真正重要的是促進(jìn)成交量。