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10月PPI超預期下跌：通縮取代通脹成首要風險
早報記者 姚偉
核心提示：國家統計局昨日公布的數據顯示，10月份PPI(工業品出廠價格)增速僅為6.6%，連續第二個月回落。與9月份9.1%的數據相比，大幅下降了2.5個百分點，遠超市場預期。
國家統計局昨日公布的數據顯示，10月份PPI(工業品出廠價格)增速僅為6.6%，連續第二個月回落。與9月份9.1%的數據相比，大幅下降了2.5個百分點，遠超市場預期。
PPI數據往往代表企業生產資料價格的漲幅，今年8月份，我國PPI數據曾創下了10.1%這一12年新高。不過，隨著國際油價的下跌，國內PPI指數從9月份開始回落。此前市場亦普遍預測，10月份PPI數值將進一步回落至8%左右。
但最新公布的數據顯然出乎所有人的意料。不少專家指出，PPI出現急跌清晰地顯示了國內企業生產正在明顯放緩，正是部分企業的停產、半停產，加劇了生產資料價格的下滑。
值得一提的是，統計局今日將公布10月份CPI數據。作為CPI(消費者價格指數)的先行指標，PPI的大幅下跌意味著代表通脹形勢的CPI也將下行。
油價、鋼價拉低PPI
國家信息中心經濟預測部宏觀經濟處處長張永軍表示，自9月末以來，鋼鐵、有色金屬、石油、煤炭等原材料都在下跌，而且下跌速度很快，這是導致10月PPI大幅下降的最主要原因。
根據數據，10月份原油出廠價格同比上漲11.3%，而9月份該數值高達25.6%。不過，由于受到價格管制的影響，國內成品油出廠價格并未出現太多的變化。
鋼價的下跌更為迅猛。數據顯示，幾乎各種型號的鋼材價格都在10月份出現了明顯的回落。其中，普通大型鋼材價格同比漲幅由上月的34.1%降為22.3%，普通中型鋼材漲幅由35.8%降至21.3%，普通小型鋼材則由30.7%降至18%。
有色金屬價格的下跌幅度也仍在進一步擴大。數據顯示，10月份，有色金屬冶煉及壓延加工業出廠價格同比下降幅度由上月的4.6%擴大到了9.8%。其中，鋁、銅、鉛、鋅四大主要產品出廠價格降幅全部擴大。
10月份，煤炭出廠價格并未有明顯變動，甚至還微幅上揚。10月份原煤出廠價格增速為40.6%，9月份增速為40.1%。
通縮風險一覽無余
面對昨日公布的PPI數據，幾乎所有觀點都指出，這一數據暗示國內企業生產正在明顯放緩，我國宏觀經濟通貨緊縮風險進一步加大。
匯豐銀行駐北京宏觀分析師馬曉萍認為，PPI增幅下降太快，一方面與大宗商品價格的回落有關，但同時也體現了經濟增長速度下滑帶來的需求萎縮。
中國宏觀經濟學會秘書長王建也表示，從目前情況看，受金融危機影響，需求在減弱，估計PPI和CPI今后幾個月還會繼續回落。
分析師認為，雖然PPI下降意味著企業成本下降，但企業經營狀況并不會因為該數據的下降而有所改善。西南證券高級宏觀分析師董先安表示，PPI下降對一部分企業意味著生產成本的下降，但對生產資料生產企業來說，PPI下降則反映銷售收入的減少。