時隔一周后，央行昨天在銀行間市場發行的1年期央票利率繼續回落，回落幅度近30個基點。由于近兩周來央票二級市場利率回落幅度更大，其一二級市場利差處于擴大態勢中。

　　央行昨天發行了100億元的1年期央票，發行利率為3.2098%，較上期的3.5090%下跌了29.92個基點，發行量則少了400億元。

　　與前兩次一樣，央行昨天仍設定了招標利率的下限，由于市場需求強烈，各機構的投標利率也均落在下限，實際上的招標也演化為數量招標。據悉，當天的投標倍數達到了10倍。

　　對于發行利率近30個基點的下跌，市場并沒有感到意外。由于上周央行再度降息，市場降息預期強烈，1年期央票的二級市場利率的下滑幅度更大，因此，與前兩期相比，央票一二級市場的利差繼續擴大，而不是縮小。

　　中債收益率曲線顯示，在連續下跌后，目前1年期央票利率已跌至2.90%左右，低于昨天的發行利率近30個基點。而此前兩次央票發行時一二級市場利差保持在15~16個基點左右。

　　“央行一方面想限制央票發行量，減少對于流動性的回籠，另一方面也不想央票利率回落得過快，體現了其希望穩定市場利率的意圖。”廣發銀行債券人士袁克飛說。

　　由于央票利率的下跌沒有超出市場預期，昨天債券市場仍維持相對平穩，收益率小幅下跌。

　　中債銀行間國債收益率曲線顯示，國債利率各期限點平均下跌0.91個基點，其中2年期和30年期分別下跌8.68和6.49個基點至2.468%和3.7375%，跌幅較大。此外，政策性金融債中長端下跌幅度較大，2年和3年期政策性金融債分別下跌了7.99和9.49個基點至2.9464%和2.9344%。

　　有分析人士指出，目前回購利率對央票利率的下行構成了支撐。在7天回購利率難以大幅回落的情況下，近期央票二級市場利率也會相對企穩。但在降息預期刺激下預計未來仍有一定的下降空間。此外，由于一二級市場利差較大，一級市場利率跟隨二級市場下調的可能性也比較大。

　　近期資金面的寬裕并沒有促使回購利率持續回落。昨天，銀行間市場7天回購加權利率為2.9386%，較前日上漲了5.81個基點，隔夜回購利率則上漲了3.80個基點至2.3377%。郭茹