本報記者 孫雷 王露

　　財政政策出手。

　　10月21日，國務院總理溫家寶主持召開的國務院常務會議，核準了一批基礎設施建設項目，這些項目包括公路、機場、核電站、抽水蓄能電站，同時決定加快南水北調中、東線一期工程建設進度。

　　此前一日，國家統計局發布前三季度經濟運行數據顯示，前三季度GDP同比增長9.9%，而第三季度GDP增速僅為9%，遠低于此前市場預期。

　　“經濟增速回調不可避免，關鍵在于回調的幅度和回調持續的時間。”李建偉接受本報記者專訪時說。

　　李建偉，國務院發展研究中心宏觀部研究室主任。國研中心宏觀部是較早對中國經濟增長發出預警的部門——今年年初甚至更早，當時普遍擔心中國經濟全面過熱的時候，他們便提醒人們注意宏觀經濟已經面臨嚴峻的下行風險。

　　這次，李建偉接受記者采訪時說，利用他們的增長周期模型預測，中國明年經濟增長預測為8.4%，而這是在國內政策保持中性的情況下的預測。“8.4%基本上是底了。”李建偉說。

　　明年GDP增長8.4%是底？

　　《21世紀》：國家統計局數據顯示，前三季度GDP9.9%，其中第三季度為9%，大大低于此前的市場預期。在你看來，三季度GDP大幅下滑背后的原因究竟是什么？第四季度是否還會延續這一低位走勢？對全年GDP如何預判？

　　李建偉： 第三季度GDP增速回落較多，只有9%，除經濟自身的周期性回調和美國次貸危機影響深化等因素外，重要因素是7—9月的奧運對上海、北京等重要經濟區域的工業發展有較大影響，導致三季度工業增加值增速大幅度回調。預計第四季度工業和GDP增速會出現反彈，GDP增速將高于9%，全年有可能在9.8%～10%。

　　《21世紀》：你怎樣看待接下來宏觀經濟的走勢？市場特別關注明年中國經濟可能會調整到什么程度。

　　李建偉：從目前的情況來說，經濟增速回調是不可避免的，關鍵在于回調的幅度和回調持續的時間。

　　根據我們最近利用增長周期模型模擬預測的結果，如果不考慮美國次貸危機的影響，今年GDP達到10%，明年到9.8%，應該沒什么大問題。

　　然而，美國次貸危機正在向系統性金融危機和經濟危機演變，對美國及全球經濟的負面影響不斷擴大。受此影響，明年我國GDP增速的回調幅度肯定要擴大，明年GDP保持9.8%的增速已無可能，比較樂觀的估計是達到9%，但如果沒有有效的應對措施，GDP增速有可能回調到9%以下，達到8.4%。

　　至于前一段時間國內普遍關注的通貨膨脹問題，目前已經不成為問題了，這幾個月CPI一直在回調，預計全年可能在6%，明年進一步回落到2%以內，2010年以后還可能出現通貨緊縮現象。

　　近幾個月一直處于上漲狀態的工業品出廠價格指數(PPI)，我們認為8月已達到高峰，9月份以后肯定回調。隨著國際市場原油、鐵礦石價格的回落，明年PPI也會有較大幅度的回落。

　　《21世紀》：你做出這些判斷的根據何在？

　　李建偉：美國次貸危機不是短期之內能結束的，它的影響可能會越來越嚴重。

　　這一全球經濟增速下降，將從兩個方面對我國經濟產生較大沖擊：一方面，次貸危機會導致我國對外投資出現較大損失，這種投資主要是外匯儲備投資和國內金融業與次貸相關的投資，目前看，國內金融業對次貸的投資規模較小，直接損失不大，估計不會超過100億美元。

　　另一方面，次貸危機會通過影響我國出口，間接對中國未來經濟增長產生重大沖擊。這種間接影響有兩條途徑：一是歐盟經濟增速下降、進口需求減少，會直接導致我國出口增速下降，進而影響到國內經濟增長；二是由于歐美經濟不景氣，我國經濟仍保持8%以上的增速，且仍會存在較大規模的貿易順差，這會進一步增加人民幣升值的壓力。如果人民幣繼續升值，中國產品競爭力將進一步弱化，會對出口形成再度沖擊，并深度沖擊國內經濟增長。

　　根據我們模型模擬預測的結果，如果美國政府除目前的救市措施外，不再采取進一步的擴張性政策，如降息、減稅等，我國政府宏觀調控政策保持中性，但人民幣名義有效匯率不再升值，明年我國GDP增速可能要回調到8.4%。

　　但美國政府采取降息、減稅等擴張性政策的可能性很大，我國政府也在籌劃相關應對措施，我覺得明年經濟增速回調到8%的可能性不大，保9%也是有可能的。

　　《21世紀》：據我們所知，目前已經有機構將中國明年GDP增長預判下調到7.3%左右。

　　李建偉：從我們的預測分析結果看，在各種不利前提條件下，明年GDP增速也僅回調到8.4%，這一結果假定國內政策保持中性，即沒考慮國內政府擴張性政策的影響。

　　如果政府采取擴張性政策，如擴大財政支出、放松銀根，刺激國內投資和消費需求，將會有效遏制經濟增速下滑。

　　從目前國內需求看，我國消費需求仍保持快速增長勢頭，消費需求增速是相對穩定的，三季度以后可能回調，但不會大幅度下降，明年仍會對經濟增長形成較強支撐。有國內消費需求的支撐，整個經濟增長回調幅度不可能太深。

　　同時，我國投資增速的回調超前于GDP一年左右，從2006年一季度就開始下行了，目前投資名義增速仍在27%左右的較高水平，扣除價格因素，實際投資增速在17%左右。只要政策措施得力，投資增速不出現深度回調，在國內消費需求較快增長的支撐下，明年國內GDP保持8%以上的增速是完全可能的。

　　當然，按照沒有次貸危機的情景估計，2009年GDP增速可能到9.8%，有了次貸危機以后，出口增速受到較大影響，GDP增速回調的幅度加大，比9.8%的預測結果要多回調1.5個百分點，這一影響已經夠大了。

　　所以我們判斷，明年調到8.4%基本上是底。如果政府采取一些措施，把一些原來已經規劃好的項目提前上馬，在國內其他投資和消費需求方面再采取一定刺激措施，把內需提上去，明年保9%是有可能的。