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百家中小企業調研報告顯示77%遇信貸難題
105家中小企業調研報告：77%遇信貸難題
王小明 陳家輝
針對中小企業貸款難問題，國家相關部門頻頻推出解困方案。
8月5日央行同意調增本年度商業銀行信貸規模，全國性商業銀行在原有信貸規模基礎上調增5%、地方性商業銀行調增10%。且調增信貸規模主要用于中小企業和三農，并實施中小企業信貸規模單列的管理。另外，國家發改委官員表示考慮設立國家中小企業銀行。
上述舉措來得正是時候，因為中小企業的確正面臨著嚴峻考驗。
近日，記者獲得里昂證券一份針對國內53個城市105家私營中小企業的調研報告，該報告顯示，利潤率下降的中小企業已由1個季度前的61%增加到了70%，而36%的中小企業更明確預期未來毛利率的下滑，而隨著宏觀調控下的信貸政策收緊，高達77%的中小企業表示在銀行借貸上遇到了更大的困難。
相比出口型企業的困境，內需型企業處境稍好。里昂證券報告顯示，60%中小企業國內部分的訂單在增加。
本報記者對深圳多家中小企業的調查也印證了上述觀點。
出口企業困局
出口型企業在經濟惡化的困境中體會最深。
里昂證券統計顯示，中小企業收到海外訂單的增速，已從上季的4.8%降至0.9%。此外，盡管這些外向型企業的出廠價格和出口價格分別比去年同期上升了7.9%和5.0%，但整體的銷售額增長卻只有10%，僅相當于去年同期的一半。
海外訂單的減少，直接導致像深圳中科智擔保這樣的公司越發謹慎。
洪燕是深圳中科智擔保的一名高級客戶經理，她的工作是利用公司的擔保平臺幫中小企業解決發展中的融資瓶頸問題。但她坦言，由于外銷型企業經營風險的加大，作為客戶經理的她，已經不敢隨意接單了。
作為中國最大民間擔保企業，一直在中小企業融資領域耕耘的中科智集團已經在幾年內積累下60000多家客戶，其中40%來自制造業，并多是外向型的出口企業客戶。今年的情況讓這家公司直面經營客戶篩選難度加大的壓力。該集團經營總監尹志淵告訴記者，今年以來資金面供應緊張，商業銀行信貸規模壓縮、放款周期拉長，尤其對中小企業控制條件更為嚴格，使得后者融資成本提高，借貸難度加大。
擔保公司與銀行作為經營信貸風險的企業，其拓展業務時的表情，或可作為中小企業經營利潤的晴雨表。兩者雙雙的謹慎，折射出制造業中小企業經營困難，違約風險加大的嚴酷事實。
里昂證券的統計顯示，2008年二季度，79%的受訪中小企業表示原材料較上一季度上漲；40%的中小企業表示物流成本較去年同期上升了5%以上。在成本上升的壓力下，盡管47%的中小企業選擇了提價(去年同期只有30%)，但這并未能跟得上成本上升的步伐，更多的利潤依舊在通脹中被擠壓。接受該行調研的中小企業的毛利率水平，已經由一年前的14.7%陡降至二季度的10.3%；平均經營利潤率則由一年前的7%將至5.4%。此外，在應收賬款方面，感到惡化的中小企業比例，更由一年前的26%直升至51%。
劉東華告訴記者，往年的這個時候，正是他的工廠為北美的客戶趕制圣誕節飾品的高峰時節。由于下游客戶穩定，僅這一季的產量就占到全年營業收入的90%。
“由于擔心今年的圣誕節不再熱鬧，我的老朋友壓縮了80%的訂單，這也就只有跟著喝西北風了�！眲⒈硎尽�
新增信貸能否落實？
相對于深圳關外眾多因失去訂單而愁云不展的工廠主來說，經營自有陶瓷品牌的劉權輝本應很舒坦。
2008年的廣交會上，他經營的永豐源陶瓷在開展當天，就拿下260萬美元的訂單，而且高端的定位使其毛利率始終保持在50%以上。但8月12日午后，他卻向記者訴說了另一宗煩惱——去年夏天，永豐源集中地向一家國有商業銀行貸了很多1年期的流動資金貸款，如今多已相繼到期了。
“前兩個月，我一共還了4900萬，這個月還要還1900萬，”劉權輝表示，“一還進去，想再貸就難了！”
按劉的說法，這家曾在去年給了他的公司1.76億元授信的銀行，隨著制造業整體的不景氣，通過行業性調控的方法，把他的額度大幅削減。
劉權輝告訴記者，盡管行業里不少的公司垮，但自己企業今年出口的增長仍將超過了30%；此外，今年他計劃在國內銷售網絡的構建上大展拳腳。
顯然，流動資金的收緊，將使他的美妙計劃面臨考驗。
里昂證券在報告中寫道，信貸的收緊使得中小企業開始審慎對待原材料與資本性的開發項目。按該行的調查，由于融資不暢的因素，不少受訪中小企業不得不放棄了新設備的采購計劃。其中77%的受訪企業認為獲得信貸的難度在加大，而一年前的這一數字只在50%附近。
針對央行調增2008 年度商業銀行信貸規模，一些接受里昂證券訪問的銀行家卻表示，即便信貸結構性緩解，受益的也不一定是中小企業，因為那是銀行傳統上便不愿提供貸款的領域。
“現在的環境下，相信敢于放貸給小企業的銀行是少數，我們畢竟都有風險容忍度啊�！币晃徊辉竿嘎缎彰谋本┠炒笮豌y行信貸管理部門負責人告訴記者，在沒有明確的定向投放措施出臺前，這些新增的額度同樣會流向傳統的以大中型企業為主的老客戶手中。
事實上，在貨幣政策從緊、企業資金日益緊張的環境下，各家銀行更進一步加劇了客戶選擇的力度。以中小企業貸款占比最高的寧波銀行為例，在當地20萬家中小企業中，其授信客戶僅有8300家。
8月13日晚間公布的7月信貸狀況，亦對銀行的謹慎與企業資金緊張的現狀有所印證。該月人民幣貸款增加3818億元，成為今年以來第三大放貸月份，較去年同期同比多增1504萬元。但細觀結構，在逾1500億元多的增量中，竟多是期限很短的票據融資(1000億元)，短期貸款與中長期貸款的增量分別只有400億元和100億元。
“幸存者”的馬太動力
8月13日，王勇面對記者時，反復強調自己的公司做的是品牌經營，而不是純粹的制造業。重慶籍的王勇，與太太一道在深圳經營著一間服裝企業已有12年。
國家發改委公布的今年上半年6.7萬家規模以上倒閉的中小企業中，在紡織行業的就超過1萬家，另有2/3的紡織企業面臨重整。
但這都與他們的企業無關。作為產品市場幾乎完全在國內的企業，王創立的歐尼邇品牌的經營店面已遍及全國。在不少為海外代工的同行凈利潤為負而關門的時候，王的企業凈利潤水平還保持著兩位數以上。
相比之下，內需型企業在這場中小企業困局中的境遇好很多。按里昂證券的統計，60%中小企業國內部分的訂單在增加，盡管這一數字較一年前的74%有所下降，但相對同期海外訂單的37%，已經算是非常令人滿意的數字。
經營高端陶瓷的劉權輝也告訴記者，由于國內市場的相對景氣，今年永豐源最大的一項投資計劃便是斥資2000萬-3000萬元在國內建立銷售網絡，這項計劃將花掉他公司上年留存利潤的一半。
“國內的毛利還是會高很多的�！眲噍x表示。
在里昂的報告中，像王勇這樣剩下來的企業被稱之為“幸存者”。在經歷了市場環境惡化與勞工、污染等法令的執行導致的行業洗牌之后，這些幸存者首先面對的是競爭者的減少。
里昂證券的報告顯示，38%的受訪企業表示競爭對手在減少。這一數字在今年一季度和去年同期分別是27%和28%。分區域來看，沿海地區競爭對手減少的企業占到了49%，而內地只有28%；分行業看，64%的電子產品制造商和59%的紡織與服裝生產者感到競爭對手在減少，而食品飲料領域，認為競爭下降的只有11%。
王勇表示，今年他的公司會引入一個高端的法國品牌，其毛利率將超過90%。而里昂的報告也認為，盡管信貸政策收緊，“幸存者”仍無法抑制通過投資提升利潤率的沖動。該行的調查顯示，39%的中小企業表示會加大資本支出，較2007年增加了3%。維持與去年相同投資的企業只有27%，較2007年的43%大幅下降。
對于這場特殊情境下的馬太效應分化，里昂證券認為還將維持4-6個季度。
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