對于上述追問,中國社科院世界經濟與政治研究所副研究員張斌給出了這樣的回答:當前依然要警惕投機資金成外匯儲備繼續高增的背后推手。“在2006年以前,每年大量的貿易順差是我國外匯儲備增長的主要因素。但現在,國際投機資金正在千方百計地涌入,值得警惕。”張斌分析說,新增國際投機資金占新增外匯儲備之比正不斷增加。

　　事實上,認同“各路涌入的逐利資金成為上半年外匯儲備快速增長重要原因”這一觀點的專業人士不止張斌一人。國家發改委研究院對外經濟所的一位專家昨日受訪也指出,雖然目前還沒有一個官方版的、關于熱錢流入狀況的報告出來,但是毋庸置疑的是,在當前并不樂觀的國際經濟大環境下,國際游資以各種方式流入我國市場、謀取利益的事實是肯定存在的。

　　“也就是說,外匯儲備增減本身雖然能折射出游資進出的一些跡象,但是,游資進出并非一定會在外匯儲備增幅上顯性地反映出來。”上述專家認為,即便是外匯儲備增長的壓力有所弱化,但是官方對于游資、熱錢——這些跨境資本流動的監管還不能放松。

　　諸部委強化跨境資本流動監管

　　“5月份增長403億美元,小于4月份近750億美元的創紀錄增幅。6月份又較之5月份環比少增了284億美元。”齊魯證券的一位分析師認為,從一定程度上講,當前的外儲流入放緩,意味著有關部門加強跨境資本流動管理的措施可能正在初見成效。

　　實際上,對于規模龐大的外儲數額,以及變幻莫測的其他境外流入資本,央行始終保持極強的“戒備”。在上季度的貨幣政策執行報告中,央行就坦陳,“未來一段時期,加強和改進外匯資金流入和結匯管理,減少套利資金違規流入和結匯,是配合當前宏觀調控的需要。”

　　此外,央行行長周小川也在不同場合釋放出“央行正在密切監測流入中國的國際資本”的信號。

　　“當前一個重點是加強跨境資本流動的監管。一是要扎緊籬笆,控制熱錢的流入；二是要提高流出的成本,最大限度地讓熱錢‘裸進裸出’,”中國建設銀行金融市場部副總經理谷裕如此認為。