高價收購永隆引外界質疑，招行行長

　　時報訊 (記者 袁峰) 今年5月，招行斥資193億港元收購永隆銀行53.12%的股權，以156.5港元/股的收購單價計算，招行此舉創下了過去7年來香港銀行業最昂貴的一次收購。外界普遍認為，招行此番收購出價過高，在A股市場，國際著名評級機構標普也隨即將招行列入負面信用觀察名單。

　　對此，招行給本報記者發來書面說明，正式回應外界傳聞，招行指出，“我們同意外媒的說法：招商銀行并購永隆銀行具備不可復制性。作為中國第六大銀行，招商銀行不能小富即安，迫切需要延續在香港的服務網絡；在收購價格上，同樣的價格對不同的銀行有不同的意義�！�

　　“基金第一重倉股”地位不保

　　據了解，此項收購讓招行“基金第一重倉股”的地位幾近不保，自6月3日復牌以來，其股價已經下跌了19.89%，昨日報收于23.79元。許多接受記者采訪的基金公司表示，牛市看市盈率，熊市看市凈率。雖然目前銀行業的市盈率都不高，但市凈率都在3倍以上，特別是招行高達5倍，明顯高出國際銀行業水平。另外，招行又以創紀錄的高市凈率收購永隆，危及其資本金充足率，因此招行的股票遭拋售也很正常。

　　盡管不被外界看好，但招行行長馬蔚華則表示堅定的信心。他對外界表示，此項收購對未來經營戰略轉型具有重要意義，收購永隆銀行，招行的錢不會白花。

　　1+1>2 發揮聯動優勢追求協同效應

　　據了解，招商銀行在5月30日與永隆銀行控股的伍氏家族簽署《買賣協議》之后，隨后工作已經在有條不紊地進行。目標應是盡可能的尋求對永隆銀行和招行的有利方面，實現協同效應。

　　“永隆銀行的零售業務覆蓋整個香港，它的網點對招行是很寶貴的財富。”馬蔚華表示，收購永隆有助于增強協同效應，發揮香港與內地聯動優勢。招行和永隆銀行網點的互補性、業務和客戶的互補性都很強。基本沒有網點重疊，客戶重復也較少，并且地域和文化比較接近。

　　此外，永隆銀行旗下包括證券、信托、期貨、財務、保險等多家全資子公司，通過并購永隆，招行能夠一舉獲得多個金融業務牌照，并通過其子公司開展相關業務運作。“在與優質大企業的博弈中，商業銀行并不具備優勢�！瘪R蔚華認為，要實現未來更好的發展，銀行要適應脫媒及市場化的大趨勢。收購永隆，顯然有助于招行加快綜合經營步伐。 ”

　　招行可能私有化永隆

　　根據香港有關收購的規定，在獲批并完成收購香港永隆銀行53.12%的股份之后，招商銀行須發出全面收購要約，最終可能會收購永隆的其余全部或部分股份。招行表示，從目前的跡象判斷，無論永隆將來是招行的控股子公司還是全資子公司，都將保持一個獨立法人的地位，而不是一家簡單的分支機構。

　　按照此前的協議，招商銀行在18個月之內，將不會裁減員工。據可靠消息，市場化程度高的招行，始終將保持永隆銀行隊伍的穩定作為重中之重�！霸诓脺p員工的問題上，招行不僅在合約上承諾18個月不減員，未來也將長期依賴永隆原來的團隊�！庇嘘P中介機構非�？隙ǖ谋硎尽�業內預計，招行將在留住核心人才和一定時期內保持永隆原有的人力資源管理制度和體制兩方面雙管齊下，確保永隆銀行管理人才和業務骨干隊伍的穩定性。