作者: 周裕嫵

　　經(jīng)濟(jì)論壇

　　本報(bào)上海訊 (記者 周裕嫵) 在經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁增長的背景下，中國資本市場大發(fā)展孕育著哪些重大投資機(jī)遇？又在醞釀著什么樣的結(jié)構(gòu)性演變？中國應(yīng)該如何推進(jìn)金融開放？在日前舉辦的“2008陸家嘴論壇”期間，88位來自國內(nèi)外金融市場的高管及金融機(jī)構(gòu)的主要負(fù)責(zé)人分別作了主題演講，共同對中國的金融問題進(jìn)行了把脈。

　　熱點(diǎn)一 完善期貨和債券市場

　　在此次論壇上，不少與會(huì)的中外代表都表達(dá)了不能因?yàn)槊绹�次貸危機(jī)而推遲中國金融創(chuàng)新的觀點(diǎn)。

　　中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林指出：“監(jiān)管體系有必要從過去強(qiáng)調(diào)針對機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管的模式向功能監(jiān)管模式過渡，同時(shí)應(yīng)當(dāng)對創(chuàng)新產(chǎn)品有更深入的研究，并形成有效的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評估。”尚福林表示，融資融券沒有時(shí)間表。而對于融資融券是否系股指期貨的前提，應(yīng)先于股指期貨推出，他表示，融資融券和股指期貨都在同時(shí)準(zhǔn)備。

　　高盛副董事長兼亞洲區(qū)董事長麥克·埃文斯認(rèn)為，由于資本資源分配的低效，以及利率比較低，所以很多儲戶就把錢放在股票市場，快進(jìn)快出。這會(huì)對整個(gè)GDP的增長造成影響，同時(shí)也會(huì)對經(jīng)濟(jì)的增長造成負(fù)面的影響。而現(xiàn)在大多數(shù)資本主要是給國有企業(yè)，但是私營企業(yè)也是創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的一個(gè)重要來源。麥克·埃文斯建議，第一，中國需要更多的職業(yè)資產(chǎn)管理人；第二，重點(diǎn)發(fā)展中國的債券市場。

　　熱點(diǎn)二 推進(jìn)私募基金發(fā)展

　　高盛高華證券有限責(zé)任公司董事長方風(fēng)雷直言，私募基金是資本市場的過濾器、公司變革的加速器，“私募基金對資本市場可以是個(gè)補(bǔ)充”。

　　鼎暉中國基金管理公司董事長吳尚志表示，私募基金近年來在中國取得了一定程度的發(fā)展，但是，私募基金要在中國資本市場走得更遠(yuǎn)，還存在著一些障礙：第一，有限合伙的相關(guān)法規(guī)雖然建立了，但是沒有細(xì)則；第二，合伙企業(yè)上繳的稅款如何分？投資人把錢交給基金公司，如果將來賺多少錢交多少稅都不清楚，融資規(guī)模就不會(huì)很大；第三，機(jī)構(gòu)投資人對資產(chǎn)類型的準(zhǔn)入、責(zé)任應(yīng)該放在這些機(jī)構(gòu)里面，進(jìn)行市場化的選擇，由他們決定做還是不做；第四，要建立一個(gè)相對具體的監(jiān)管框架。

　　全球最大私募基金公司黑石的大中華區(qū)主席梁錦松則表示，全球性的私募基金公司可以多多關(guān)注大陸跟臺灣兩岸方面的投資。

　　熱點(diǎn)三 中國仍有全球化壓力

　　摩根士丹利亞洲區(qū)主席史蒂芬·羅奇說：“中國是世界上最大的全球化傳奇，但是中國不能夠放松警惕，不能夠以為世界上萬事大吉，不要以為沒有什么大不了的。”他認(rèn)為，目前是全球化程度已到了不可控制的程度，全世界政府都感覺到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)帶來的壓力，因此，一些外國的總統(tǒng)競選人會(huì)作出“反全球化”的危險(xiǎn)舉動(dòng)。例如，在過去十年里，美國工會(huì)通過了45個(gè)法案，這45個(gè)法案都給中國增加一些額外的關(guān)稅。“美國面臨經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候，他們都想怪在中國的身上，這是不對的。”

　　“陸家嘴論壇”嘉賓觀點(diǎn)

　　中國人民銀行行長周小川：

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)平衡來看，減順差就是“要減少過度的儲蓄率”。他分析說，儲蓄率包括三個(gè)部分，包括家庭儲蓄、企業(yè)的儲蓄，也包括政府的儲蓄。家庭儲蓄雖然說增長不是非常快，但是始終保持在一個(gè)高位。“因此處理減順差的問題在某種程度上最后也等價(jià)于要適當(dāng)?shù)亟档涂們π钤贕DP中的比重。”

　　世界銀行前行長詹姆斯·沃爾芬森：

　　中國要把注意力從國有企業(yè)轉(zhuǎn)移，鼓勵(lì)小企業(yè)、私營企業(yè)的快速發(fā)展，這將是中國未來國力發(fā)展的基礎(chǔ)。他建議中國進(jìn)一步關(guān)注小企業(yè)融資。

　　中國社科院世經(jīng)所所長余永定:

　　今年CPI的形勢依然嚴(yán)峻。對于美聯(lián)儲近期降息措施，余永定表示，這同樣不能影響中國的貨幣政策，他認(rèn)為應(yīng)讓匯率更具靈活性，同時(shí)加緊資本監(jiān)管。“這樣才能保證獨(dú)立的貨幣政策，這對一個(gè)大國是必不可少的。”

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌：

　　從中長期來看，中國股市沒有問題，從事價(jià)值投資的投資者應(yīng)對中國股市放心。 (周裕嫵、新華)