4月12日中國人民銀行發布了《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，《管理辦法》對非金融企業債務融資工具給出了明確定義，并就操作規則、信息披露、自律管理等方面做了規定。根據該辦法，中期票據等多種非金融企業債務融資工具正式出臺已具有法規依據，4月15日，經交易商協會注冊，幾家企業的中期票據正式推出。這對于我國加快債券市場利率化，提高銀行間債券市場直接融資比例，擴大企業融資手段，具有重大的里程碑式意義。同時，該辦法的實施對于像中國核工業集團公司這樣信用等級高、負債率偏高的企業，可通過發行中期票據等債務融資工具，大大降低融資成本，優化財務結構，提高企業競爭能力。

　　隨著近年來石油價格的持續上漲和電力需求的日益增長，為了降低發電成本和更好地保護環境，核能發電再次引起各國的注意。全球最大的核電巨頭阿爾琺公司(AREVA)最近預測，在未來25年中，全球將興建90座至300座1600兆瓦的反應堆，迎來核電站建設的新的高峰期。國際能源機構預計，2030年世界對電力的需求將在現有基礎上翻一番，全世界用于新建核電站的總投資將超過2,000億美元。按2020年我國GDP翻兩番的經濟發展目標估計，我國能源總需求將從目前的14億tce增長到2020年的30億tce，我國發電裝機容量需要從現在的400GWe提高到2020年的960GWe左右，需要新增加560GWe。2006年3月22日召開的國務院常務會議上，國務院審議并原則通過了《核電中長期發展規劃(2005-2020年)》，該規劃中明確2020年我國核電的發電容量達到4,000萬千瓦，占電力結構中4%的比例。會議明確積極推進核電建設已經成為國家重要的能源戰略，對于滿足經濟和社會發展不斷增長的能源需求，實現能源、經濟和生態環境協調發展，提升中國綜合經濟實力和工業技術水平，具有重要意義。

　　中國核工業集團公司作為我國核電行業的支柱企業，是我國浙江秦山、廣東大亞灣、江蘇田灣三大核電基地的主要投資主體。作為我國核電行業的主力軍，中國核工業集團公司正積極落實國家核電中長期發展規劃。目前中核集團正在開展秦山二期擴建、三門核電一期、福清核電、方家山核電、湖南桃花江核電等新建核電項目。同時中國核工業集團公司是國家唯一授權進行鈾產品生產經營和進出口業務的機構。隨著核電的快速發展，中核集團正積極加快鈾資源的國內外開發和國際鈾貿易運營，加快核燃料循環各環節的建設，以保障核電發展對核燃料的需求。核電和核燃料循環產業的快速發展需要大量的資金投入。為保障中核集團各產業發展對資金的需求，多年來，公司積極嘗試多種融資方式，其中包括發行企業債、短期融資券和金融債等多種形式，但銀行借款仍為主要負債形式。由于核電行業具有建設周期較長，負債率較高，長期貸款比例較高的特點，如何降低財務成本、優化債務結構、開拓融資渠道，成為保障核電發展、提高核電項目盈利能力的重要任務之一。

　　根據《管理辦法》的規定，公司可由在中國境內注冊并具備債券評級資質的評級機構進行信用評級，以市場化方式確定發行債務融資工具的發行利率或發行價格。作為中國核電行業的領軍企業，中國核工業集團公司具有很好的市場信譽和高等級的信用評級。公司將充分利用這一優勢，積極參與中期票據等債券融資工具的發行工作。本公司申請注冊3-5年期的中期票據也已正式發行，參考目前銀行間債券市場企業債的利率水平，將有利于補充公司資金需求，大大降低公司的財務費用，這對促進我國核電及核燃料循環事業的發展，大力發展我國清潔綠色能源，具有不可估量的作用。

　　作者：中國核工業集團公司財務部主任 崔建春