4月12日中國人民銀行發(fā)布了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，《管理辦法》對非金融企業(yè)債務(wù)融資工具給出了明確定義，并就操作規(guī)則、信息披露、自律管理等方面做了規(guī)定。根據(jù)該辦法，中期票據(jù)等多種非金融企業(yè)債務(wù)融資工具正式出臺已具有法規(guī)依據(jù)，4月15日，經(jīng)交易商協(xié)會注冊，幾家企業(yè)的中期票據(jù)正式推出。這對于我國加快債券市場利率化，提高銀行間債券市場直接融資比例，擴(kuò)大企業(yè)融資手段，具有重大的里程碑式意義。同時(shí)，該辦法的實(shí)施對于像中國核工業(yè)集團(tuán)公司這樣信用等級高、負(fù)債率偏高的企業(yè)，可通過發(fā)行中期票據(jù)等債務(wù)融資工具，大大降低融資成本，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)競爭能力。

　　隨著近年來石油價(jià)格的持續(xù)上漲和電力需求的日益增長，為了降低發(fā)電成本和更好地保護(hù)環(huán)境，核能發(fā)電再次引起各國的注意。全球最大的核電巨頭阿爾琺公司(AREVA)最近預(yù)測，在未來25年中，全球?qū)⑴d建90座至300座1600兆瓦的反應(yīng)堆，迎來核電站建設(shè)的新的高峰期。國際能源機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2030年世界對電力的需求將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上翻一番，全世界用于新建核電站的總投資將超過2,000億美元。按2020年我國GDP翻兩番的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)估計(jì)，我國能源總需求將從目前的14億tce增長到2020年的30億tce，我國發(fā)電裝機(jī)容量需要從現(xiàn)在的400GWe提高到2020年的960GWe左右，需要新增加560GWe。2006年3月22日召開的國務(wù)院常務(wù)會議上，國務(wù)院審議并原則通過了《核電中長期發(fā)展規(guī)劃(2005-2020年)》，該規(guī)劃中明確2020年我國核電的發(fā)電容量達(dá)到4,000萬千瓦，占電力結(jié)構(gòu)中4%的比例。會議明確積極推進(jìn)核電建設(shè)已經(jīng)成為國家重要的能源戰(zhàn)略，對于滿足經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展不斷增長的能源需求，實(shí)現(xiàn)能源、經(jīng)濟(jì)和生態(tài)環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展，提升中國綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力和工業(yè)技術(shù)水平，具有重要意義。

　　中國核工業(yè)集團(tuán)公司作為我國核電行業(yè)的支柱企業(yè)，是我國浙江秦山、廣東大亞灣、江蘇田灣三大核電基地的主要投資主體。作為我國核電行業(yè)的主力軍，中國核工業(yè)集團(tuán)公司正積極落實(shí)國家核電中長期發(fā)展規(guī)劃。目前中核集團(tuán)正在開展秦山二期擴(kuò)建、三門核電一期、福清核電、方家山核電、湖南桃花江核電等新建核電項(xiàng)目。同時(shí)中國核工業(yè)集團(tuán)公司是國家唯一授權(quán)進(jìn)行鈾產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營和進(jìn)出口業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。隨著核電的快速發(fā)展，中核集團(tuán)正積極加快鈾資源的國內(nèi)外開發(fā)和國際鈾貿(mào)易運(yùn)營，加快核燃料循環(huán)各環(huán)節(jié)的建設(shè)，以保障核電發(fā)展對核燃料的需求。核電和核燃料循環(huán)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展需要大量的資金投入。為保障中核集團(tuán)各產(chǎn)業(yè)發(fā)展對資金的需求，多年來，公司積極嘗試多種融資方式，其中包括發(fā)行企業(yè)債、短期融資券和金融債等多種形式，但銀行借款仍為主要負(fù)債形式。由于核電行業(yè)具有建設(shè)周期較長，負(fù)債率較高，長期貸款比例較高的特點(diǎn)，如何降低財(cái)務(wù)成本、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、開拓融資渠道，成為保障核電發(fā)展、提高核電項(xiàng)目盈利能力的重要任務(wù)之一。

　　根據(jù)《管理辦法》的規(guī)定，公司可由在中國境內(nèi)注冊并具備債券評級資質(zhì)的評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級，以市場化方式確定發(fā)行債務(wù)融資工具的發(fā)行利率或發(fā)行價(jià)格。作為中國核電行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，中國核工業(yè)集團(tuán)公司具有很好的市場信譽(yù)和高等級的信用評級。公司將充分利用這一優(yōu)勢，積極參與中期票據(jù)等債券融資工具的發(fā)行工作。本公司申請注冊3-5年期的中期票據(jù)也已正式發(fā)行，參考目前銀行間債券市場企業(yè)債的利率水平，將有利于補(bǔ)充公司資金需求，大大降低公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用，這對促進(jìn)我國核電及核燃料循環(huán)事業(yè)的發(fā)展，大力發(fā)展我國清潔綠色能源，具有不可估量的作用。

　　作者：中國核工業(yè)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部主任 崔建春