易憲容 中國社會科學院金融研究所研究員

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，2月份，居民消費價格(即CPI)總水平同比上漲8.7%，1-2月達到7.9%。盡管仍然有人在說，這樣高的通貨膨脹是由于食品價格上漲，是由于雪災及春節(jié)的因素，但是，2月份的CPI已經(jīng)達到11年來新高的事實，不能不引起政府足夠的重視。因為，如此之高的CPI，不僅出現(xiàn)嚴重的負利率，而且全面通貨膨脹早就發(fā)生。

　　現(xiàn)在再也不是玩概念的時候了。CPI本來就是一個總量概念，一些部門用結(jié)構(gòu)性通貨膨脹來解釋，早就不能夠說明多少問題。本來是，一些政府部門希望用結(jié)構(gòu)通貨膨脹的概念解釋CPI，希望采取某些行政性的方式短期內(nèi)解決問題，但是實際上，CPI卻越來越高。原因何在？

　　對于如此之高的CPI，作為一種結(jié)果，如果CPI漲幅到2月份之后不再繼續(xù)，那么應該是不太重要的事情。但是，如果CPI高企仍然會繼續(xù)下去，那么情況就不一樣了。因為，通貨膨脹過高，從本質(zhì)上來說，不僅會完全扭曲市場的價格機制，增加市場通貨膨脹的預期，而且它作為一種稅收，作為一種利益分配機制，過高的通貨膨脹一定會打破現(xiàn)行的利益格局，嚴重地侵害絕大多數(shù)人的利益，特別是會侵害經(jīng)濟弱勢者的利益。也就是說，過高的通貨膨脹一直持續(xù)下去，那么政府一系列的民生政策就會弱化或是付諸東流。

　　為什么高企的通貨膨脹一直持續(xù)這樣久？如果按照一些部門的解釋，當前的CPI過高是所謂的結(jié)構(gòu)性，那么采取臨時性或結(jié)構(gòu)性調(diào)整政策就能夠藥到病除。但現(xiàn)實的經(jīng)濟生活與上述的這些解釋越來越遠。從2007年6月開始，CPI就已經(jīng)上漲到4.4%高位，而就當時的情況來看，一些部門一直把國內(nèi)CPI上漲看做是食品價格上漲的結(jié)果，特別是豬肉上漲過高導致的。不過，生豬生產(chǎn)的一個周期早就過去了，政府也采取了一系列促進生豬生產(chǎn)的政策，但是，豬肉的價格不僅沒有下落，反之上漲更快。食品價格上漲越來越快，豬肉上漲越來越高。

　　何也？根本的問題就在于對這一輪物價上漲原因在觀念上認識不清，從而也就找不到這一輪CPI上漲原因所在，原因都沒有找到，如何能夠找到解決問題的辦法。因此，在2007年6月物價上漲時，我就指出，這一輪的物價上漲應該是幾年來房價快速上漲傳導的結(jié)果。當整個經(jīng)濟中的價格上漲最后到食品時，它就預示著國內(nèi)物價水平全面上漲了。

　　但是，面對這樣一個基本現(xiàn)實，在國內(nèi)一些部門看來，當時的CPI過高，只是食品上漲導致的結(jié)果，只是結(jié)構(gòu)性物價上漲。甚至有人照本宣科，以美國的核心CPI的概念，對中國的CPI大做文章，說什么盡管中國CPI上漲較快，但核心CPI仍然保持在上漲1%的水平。既然中國的核心CPI上漲如此之小，那么當時中國的CPI過高也不是問題。只要讓農(nóng)產(chǎn)品及食品價格回調(diào)就能夠解決問題。但是，實際上中國不僅沒有核心CPI，即使有，其包括的內(nèi)涵也不一樣，用不同的內(nèi)涵東西來解釋中國社會的經(jīng)濟生活，其得出來的政策結(jié)論自然是文不對題。

　　因此，面對中國的高企的CPI不僅要真正正視，更重要的是要認清中國的CPI是什么，導致的原因是什么。決不可制造一個莫明其妙的概念來掩飾事實真相。因此，對于當前中國的CPI快速上漲，不用制造什么新概念或新名詞來掩飾事實，而是要正視這種事實。只有正視這種事實，整個社會對當前的CPI才能夠有基本共識，才能夠在這種共識的基礎上找到化解當前CPI高企的辦法。也就是說，對于目前過高的CPI，整個社會特別是管理層應該有一個清楚認識，否則問題都沒有看清楚，是無法找到解決問題之辦法的。

　　還有，PPI作為CPI的先行指標，也已經(jīng)上漲到三年來的高位，加上最近美元的貶值而導致國際市場大宗商品價格快速上漲，以及當前許多法律法規(guī)的出臺導致企業(yè)成本上升及國內(nèi)不少要素價格上漲，CPI上漲的壓力越來越大。這就是政府工作報告把今年的CPI目標確定在4.8%這個高位的原因所在。

　　但是，CPI是一個滯后指標。作為一個結(jié)果，CPI高一些并不是問題，關鍵是找到問題所在并對癥下藥。因此，就目前的情況來說，要形成對CPI認識的共識，找到根源所在。既然房價快速上漲是這一輪CPI過高上漲根源，那么中國的治理CPI就得從這里入手。就得不惜代價嚴格控制銀行信貸資金進入房地產(chǎn)市場，就得對房地產(chǎn)市場不合理的投資需求進行嚴格限制，就得增加房地產(chǎn)市場不合理投資需求進入成本。如果政府能夠在銀行信貸上嚴格限制資金流入房地產(chǎn)市場，如果政府能夠大幅讓銀行信貸利率上升，讓房價回歸理性，那么CPI過高的問題就會迎刃而解。這就是目前中國的現(xiàn)實。