“三率”可否齊動

　　1-2月份累計，CPI同比漲幅為7.9%，已大大超過政府工作報告確定的通脹控制目標4.8%。一些市場人士預計，本月央行將出臺調控措施，切實落實從緊貨幣政策。

　　李慧勇認為，除了通過上調存款準備金率、發行央行票回收過剩的流動性之外，加息勢在必然。預計全年將加息3次，一年期存款基準利率提高至4.95%，其中第一次加息將在本月下旬實施。

　　中金公司首席經濟學家哈繼銘認為，鑒于目前的高通脹以及大量央票和正回購將在3月到期，央行本月可能加息和上調存款準備金率。

　　“在國家大宗商品價格上漲勢頭難以改變的情況下，要通過加快人民幣升值降低輸入型通貨膨脹壓力。”李慧勇預計，今年人民幣對美元升值幅度將達到8%-10%。

　　但對于存款準備金率、利率、匯率齊動，很多專家持有不同看法。范劍平認為，2月份創新高的CPI漲幅包含雪災、春節等特殊因素，并沒有改變目前物價上漲的結構性特征。“不能因為2月份CPI的這個奇異點就加息，加息對治理當前的通脹作用也不大。”他建議，等4月份一季度數據出來之后，再考慮是否加息。鑒于目前商業銀行的超儲率可能仍然較高，可以先提高準備金率0.5-1個百分點。

　　中信建投證券首席宏觀分析師潘向冬則認為，目前加息沒有必要。由于2月份貿易順差大幅下滑，存款準備金率可以等4月份再上調。

　　財政政策應更靈活

　　潘向東表示，控制通脹更應該采取更為靈活的財政政策，一是通過調節進出口關稅緩解輸入型通脹，二是加大對“三農”的補貼增加供給，三是提高對低收入人群的補貼。

　　李慧勇表示，國家要采取措施抑制基礎商品價格過快上漲。首先，通過加大對三農的補貼力度，增加有效供給；其次，嚴格限制生物能源類項目，抑制其對糧食的不合理需求；最后，從今年開始實施的對6種類生活必需品實施的臨時價格干預措施時間會進一步延長，而資源性產品調價可能會推遲至下半年。此外，應該加大對成本巨大而又不能漲價的公用事業和政府定價部門的補貼。