值得注意的是，從去年10月份開始，CPI與PPI出現一種同步上揚的趨勢。之前存在于生產者價格與消費者價格傳導通道中的阻礙已經被打通。在多恩布什的宏觀經濟學理論中，PPI被認為是一種先行的價格指數，而CPI的反應則有一定的滯后期，3個月是一個比較普遍的說法。

　　北京師范大學金融研究中心主任鐘偉表示，PPI抬頭與國際原油、大宗商品價格高漲有關。無論是國際油價，還是黃金及其他國際大宗商品的價格都在短期內快速上漲。中石化副總經理周原此前表示，當原油價格100美元／桶時，每銷售一噸汽油的虧損額達2000人民幣，而銷售柴油的虧損比汽油更高。由此可見，出廠價格閘門還在官方掌控中，否則價格上漲壓力將更大。

　　中信證券分析師陳濟軍稱，“越靠近上游的產品價格增幅越大，例如煤炭開采和洗選業出廠價格增幅高于黑色金屬冶煉及壓延加工業出廠價格，后者的漲幅又高于有色金屬冶煉及壓延加工業出廠價格漲幅，這一現象還是反映了經濟的內在需求比較旺盛。”他表示，鑒于PPI向下游產品的傳導效應，通脹壓力將會“非常之大”。未來PPI漲幅上行的可能性要大于下行。

　　貨幣從緊政策將得以持續

　　今天將要公布的CPI數據創出歷史新高幾無懸念。多數機構預計2月CPI漲幅將超過1月份的7.1%，達到近11年來的最高位。

　　高盛中國首席經濟學家梁紅認為兩會結束后調控政策的制定和執行可能會更加果斷，“今后幾日人民銀行上調存準率的可能性很大，不排除存準率和利率一齊動的可能。”

　　中金公司首席經濟學家哈繼銘認為，“巴拉薩-薩繆爾森效應”開始顯現。現行的以貨幣政策為主的調控手段對于此輪價格上漲的作用有限，原因在于此次成本推動型通貨膨脹對于收緊流動性的政策并不敏感。因此，政府需要在“慢升值，高通脹”和“快升值，低通脹”之間做出平衡和選擇。“央行會加大數量工具的使用以及匯率升值以抑制通脹，但加息的空間很小。”

　　哈繼銘指出，首先美聯儲在持續降息，其次CPI推高很大程度因為雪災造成供應短缺所致，3月份的CPI將有所回落。基于此，哈繼銘預測，今年唯一的一次加息可能就在三月份。

　　申銀萬國宏觀分析師李慧勇博士也表示，市場上流動性密集于資本市場等投資領域，對于緊縮的貨幣政策資本市場和房市的影響更大，對于此輪價格上漲的主力食品和原材料的抑制作用并不明顯；價格管制措施對于市場經濟已成型的國家，只能是按下了葫蘆起來了瓢。

　　去年在全國“兩會”閉幕后的次日，中國人民銀行即宣布上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.27個百分點。因此，分析人士認為，這次貨幣政策的動用極可能也在兩會后出動。